新浪科技訊 北京時間1月26日凌晨消息，京東周五迎來上漲，截至收盤，京東報23.63美元，漲幅達6.92%，市值341.85億美元。
而昨日完成市值超越京東的拼多多，週五收盤報29.50美元，漲幅達2.64%，市值326.80億美元。京東暫時緩解了被拼多多超越市值的危機。
週四收盤，拼多多股價收於28.74美元，上漲2.07美元，漲幅達7.76%。而京東股價收於22.1美元，上漲0.13美元，漲幅為0.59%。拼多多市值重回300億美元的同時，完成了對京東市值的超越。
據媒體報道，1月24日，京東商城CEO徐雷、京東數字科技CEO陳生強、京東物流CEO王振輝等京東管理團隊首次集體亮相達沃斯，這也是京東集團完成“史上最大規模”架構調整之後，新高管團隊首次出現大型國際活動中。
2018年對於京東（JD）來說，可謂流年不利。京東股價砍半，營收增長減速，利潤暴跌，公司CEO劉強東一度面臨強姦指控。在加上貿易沖突越演越烈，中國經濟出現放緩跡象，美股大範圍出現拋售更是令京東雪上加霜。
但是最近，一些利空因素逐漸消失了。針對劉強東的指控取消了，京東對公司業務進行重組以著重發展京東商城及其服務業務，並宣佈10億美元回購，此外，中美之間也有望達成貿易協議。而且分析師們也不願意放棄這隻股票，40個追蹤分析這隻股票的分析師中沒有一個下調評級至賣出，14家機構仍然將評級保持在買入。
其中一個就是高盛。高盛分析師Ronald Keung 最近重申對京東看多的立場，他認為京東的業務重組和用戶體驗提升，有利於用戶增長，預計活躍用戶將從上個季度的3.056億增長至3.6億。去年第4季度和今年第1季度銷售都將以20%的速度增長。Keung維持對京東的目標價41美元，這個目標價遠遠高於目前均價28美元。
投資者應該對分析師的評級持保留看法，但是多頭們對京東上行潛能的分析也並不是一無是處。
京東最大的問題
京東總商品價值量（GMV），活躍用戶，營收增長都出現了減速。
京東在第3季度財報中稱，增長減速主要是因為大件電子和家電商品銷售放緩，抵消了其他商品的增長。
但是空頭們會指出阿里巴巴（BABA）核心商業營收上個季度同比增長56%，第1季度增長61%。阿里巴巴活躍買家達到了6.01億，是京東的2倍。
京東的利潤也出現了萎縮。非GAAP毛利率下降10個基點至15.2%，運營利率下降120個基點至0.6%。主要是因為運營成本飆升27%，其中技術和內容成本增長了96%。這些成本主要用來提升京東的自動化倉庫，無人機快遞，物流服務以及網站和APP用戶體驗上。
阿里巴巴創始人馬雲就曾經警告過，京東的資本密集型業務模式最終會慘敗，很多空頭們也這麼認為。但是多頭們相信隨著京東精簡業務流程，降低長期運營成本，京東的投資最終會獲得回報。他們還指出，京東正在為其他公司提供物流服務，這也會為公司掙得新的高利潤營收。
高盛預期是否太高？
雖然我們仍然看好京東，但是高盛對京東的預期可能還是有點太高了。
想要在2019年底達到3.6億活躍用戶，第3季度月活躍用戶就必須要增長18%。這意味著京東用戶增長未來三個季度必須加速，這在中國經濟放緩，中美貿易擔憂持續，阿里巴巴競爭力強大的背景下，是非常困難的。
此外，高盛預計京東第4季度和第1季度銷售增長20%，說明他們預計京東增長並不會加速。如果京東漲到41美元的話，市盈率將高達80倍，這對於一個銷售增長放緩，盈利能力不穩定的電商公司來說，估值太高了。
但是，我們認為，京東在微信上的小程序接入口，以及類似於亞馬遜（AMZN）的Prime“JD Plus”服務，京東物流成為新的收入來源，以及於沃爾瑪不斷擴大合作關係都應該能夠穩定其長期增長。投資者應該關註這些基本面因素，而不是單純相信看漲分析師的近期預測。
京東線下實體門店業務
京東2019年線下實體門店3萬多家，新增加 京東智慧夥伴店，佈局母嬰市場！力爭全國十萬家，打造母嬰市場龍頭地位！
母嬰市場現狀和前景，2013年，單獨二胎政策放開後，中國人口出生率呈現明顯增長。艾瑞分析認為，2015年的全面二胎政策將促使30歲以上人群的生育率再次上升。中國第三次嬰兒潮人群(1986-1992年出生)進入生育高峰期(25-34歲)，生育率均超過40‰;3)中國人對金猴寶寶和金豬寶寶存在偏愛心理，生育需求將進一步釋放，預計到2018年，出生率將攀升至12.81‰。新一波出生高峰到來，母嬰家庭人群規模進一步擴大。我國龐大的人口基數和第四次生育高峰更為嬰兒紙尿褲市場提供了巨大的增長空間，二胎政策的放開，更為國內嬰兒紙尿褲市場添了一把火。預計在未來十年內，嬰兒紙尿褲市場仍將保持兩位數的高速增長。到2020年嬰兒紙尿褲國內市場銷售額將達上1000億元。
京東聯名定製母嬰首款產品 星王子
星王子的誕生是一個良好的開端，當移動網絡 平臺服務流程和管理流程逐步完善之後，星王子將會由福建向全國拓展，打造一個大眾創業萬眾創新的京東智慧夥伴店。
