華夏時報（chinatimes.net.cn）記者劉超鳳 胡金華 上海報道
4月22日晚，上海家化(600315.SH)公佈了2020年第一季度財務報告。公司實現營業收入16.65億元，同比下降14.8%；實現扣非淨利潤1.3億元，同比下降19%。基本每股收益0.18元，同比下降48.57%。
與此同時，上海家化高管人事也發現大變動，原董事長兼CEO張東方辭去公司職務，董事會聘任潘秋生為公司CEO兼總經理，潘秋生曾任職於歐萊雅集團，幫助歐萊雅集團實現渠道戰略轉型，線上業務佔比取得大幅度提升。
雖然業績下滑，但上海家化4月23日股票強勢封漲停板，收於30.58元/股。對此，資深財經評論員郭施亮對《華夏時報》記者表示：“業績下降屬於預期範圍之內，市場早有消化；高管出現人事變動，提升了市場預期。”
一季報營收淨利均下滑
根據一季報，上海家化一季度實現營業收入16.65億元，同比下降14.8%；實現扣非淨利潤1.3億元，同比下降19%。基本每股收益0.18元，同比下降48.57%。
上海家化營收、淨利增速均下降兩位數，接近國內化妝品類增速水平，仍在市場可預期範圍之內。據國家統計局數據顯示，受新冠肺炎疫情影響，一季度國內生產總值按可比價格計算同比下降6.8%，社會消費品零售總額同比下降19.0%，化妝品類消費同比下降13.2%。
不過，公司現金流充裕，經營性現金流絕對額超淨利潤。根據一季報，第一季度經營活動產生的現金流量淨額3.40億元，同比增長27.38%，投資活動產生的現金流量淨額0.65億元。公司貨幣資金充沛，2020年3月末貨幣資金18.07億元，較2019年末上升12.31%。
雖然業績下滑，但上海家化股市卻“意外翻紅”。4月23日，上海家化開盤報29.17元，漲10%報30.58元/股，封上漲停板。
對於上海家化股價漲停，郭施亮對《華夏時報》記者表示：“一方面是業績受疫情衝擊影響，屬於預期範圍之內的衝擊，市場早有消化；另一方面則是公司高管出現人事變動，有望為老牌家化巨頭注入活力，提升市場預期。”
上海家化也表示，公司具備良好的現金流和規模優勢，在特殊時期能較好抵禦並應對因外部環境惡化所帶來的市場負面影響和衝擊，實現平穩過渡。
面對化妝品類消費需求萎縮，上海家化的產能逐漸恢復。供給端方面，上海家化的青浦跨越工廠復工後，優先安排生產防疫洗護類產品，3月16日復工率已經達到100%；主要生產六神花露水的海南工廠，2月10日復工後產能持續保持穩定增長，日均產量較疫情前增長6.73%，日均產能自復工第二日起就超過100%。
國金證券4月23日發佈研報，上調上海家化評級，評級由“增持”調整為“買入”。國金證券表示，從品牌來看，第一季度表現最好的是玉澤，通過抓住網紅直播賣貨浪潮，推動品牌知名度並轉化購買，玉澤實現將近5倍以上的增長，單季度基本完成半年目標；從渠道來看，電商渠道實現接近40%的增長，百貨渠道2月份開店率不足，雖然3月份開店率逐漸恢復正常，但仍然面臨零售壓力。
繼任者曾為歐萊雅高管
4月22日，張東方因個人原因辭去上海家化董事長、首席執行官等職務。當日下午，上海家化董事會決定提名潘秋生為董事候選人，並聘任其為公司首席執行官兼總經理。
據瞭解，潘秋生曾在歐萊雅集團、美泰擔任高管職務，具有二十年快消品行業經驗。2015-2019年，潘秋生任職歐萊雅集團期間，幫助公司實現渠道戰略轉型，線上業務佔比取得大幅度提升；2019-2020年4月擔任美泰全球副總裁兼中國區總經理，美泰旗下包括芭比、托馬斯等多個知名品牌。
而張東方是“空降兵”，進入上海家化前，張東方擔任維達國際控股執行董事兼CEO職務，有著25年的日用消費品的管理經驗，但之前從沒有進入化妝品行業。上海家化2016年11月召開的董事會決定，聘任張東方為公司首席執行官兼總經理，距今三年時間。
對於張東方的離任，業界人士透露可能與公司業績有關，或許沒達到大股東的預期。
2014年至2016年，上海家化的營收三年都維持在50億的水平。張東方入主之後，上海家化業績實現穩定增長。2017年至2019年，上海家化分別實現營業收入64.88億元、71.38億元、75.97億元，同比增長8.82%、10.01%、6.43%；實現歸屬於母公司的淨利潤3.9億元、5.4億元、5.6億元，同比增長10.01%、38.63%、3.09%。
目前上海家化的大股東持股穩定，前十大股東中不乏機構投資者。天眼查數據顯示，截至2019年末，重陽投資旗下3只基金、國泰君安資管旗下2只資管產品進入前十大股東。根據一季報，國泰君安的君得明混合型資管產品、君得鑫股票型資管產品持股比例同比上年底均有所下滑，分別從2.2%、1.62%下降至1.7%、1.52%。而重陽戰略才智基金同樣進行了減持，退出上海家化前十大股東。除此之外，其他大股東幾乎沒有持股變動。
郭施亮對本報記者表示：“作為老牌的家化品牌，上海家化本身底子不差，質地較好，但受限於以往偏於傳統的經營策略，一直未能夠把上海家化的品牌優勢打造起來，在線上發力，尋求品牌形象的實質性突破就顯得迫在眉睫。”
責任編輯：徐芸茜 主編：秦嶺
