【信息】
5月31日，国家统计局公布数据显示，综合PMI产出指数为53.3%，比上月微落0.1个百分点，表明我国企业生产经营活动总体保持平稳发展态势。其中，制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月回落0.7个百分点，再次回落至枯荣线下方；中国非制造业商务活动指数为54.3%，与上月持平，表明非制造业总体延续平稳较快的发展势头。
【点评】
一． 制造业PMI点评
1. 制造业继续回落，跌破枯荣线。据统计，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月回落0.7个百分点，低于市场预期的49.9，结束此前的反弹，继续回落。
2. 制造业生产指数扩张小幅放缓。5月PMI生产指数为51.7，继续回落了0.4个百分点，表明虽然继续扩张，但幅度再一次减小。成品库存指数也从上个月46.5上升到了48.1，表明库存消耗速度减弱，消费需求较为有所下降。中美贸易摩擦再次激起，促使企业及消费者对扩张和消费的动力有所减弱。
3. 总需求有所减弱。5月新订单为49.8，较上月下降了1.2个百分点，新出口订单大幅回落，从49.2下降到了46.5；进口指数从49.7回落至47.1。由于中美贸易问题，出口和进口继续受到打击，总需求有所降低。出厂价格指数大幅回落至49，下降了3个百分点，并且原材料购进价格指数同样继续下降，从53.1下降至51.8，这虽然表明企业利润空间减少，但是，我们依旧要考虑到减增值税对其的影响，因此需要后续数据来支撑。
4. 企业有所悲观。5月产成品库存指数为48.1，大幅上涨了1.6个百分点，原材料库存指数从47.2上升至了47.4，采购量指数从51.1降至了50.5。从目前来看，成品库存消耗速度减弱，同时，企业生产也有所减缓，并且减少了采购的增加，随着总需求的减弱，企业对未来前景有所悲观。
5. 小微企业PMI继续下滑，速度加快。大型企业PMI为50.3%，比上月回落0.5个百分点，仍高于临界点；中、小型企业PMI为48.8%和47.8%，分别比上月下降0.3和2.0个百分点。在总需求受到抑制的时候，企业的经营状况纷纷有所走弱，尤其是小型企业，虽然政府的扶持力度不断加大，但因为整体经济因素及总需求的减弱，受到了较大的打击，大幅回落。
二． 非制造业PMI点评
1. 中国非制造业PMI小幅上涨。中国非制造业商务活动指数为54.3%，与上月持平，表明非制造业总体延续平稳较快的发展势头。
2. 非制造业市场需求增速减弱。新订单指数为50.3%，比上月回落0.5个百分点，位于临界点之上，表明非制造业市场需求增速有所放缓。分行业看，服务业新订单指数为50.0%，比上月回落0.2个百分点，位于临界点；建筑业新订单指数为52.1%，比上月回落2.5个百分点。
3. 投入品价格继续上涨，但增速减缓。投入品价格指数为52.2%，比上月回落0.8个百分点，位于临界点之上，表明非制造业企业用于经营活动的投入品价格总体水平继续上涨，但涨幅收窄。分行业看，服务业投入品价格指数为51.7%，比上月回落0.8个百分点；建筑业投入品价格指数为55.1%，比上月回落1.0个百分点。
4. 销售价格跌破枯荣线。销售价格指数为49.9%，比上月下降0.6个百分点，低于临界点，表明非制造业销售价格总体水平有所回落。分行业看，服务业销售价格指数为49.5%，比上月下降0.6个百分点；建筑业销售价格指数为52.6%，比上月回落0.5个百分点。
5. 非制造业企业用工人数有所减少。从业人员指数为48.3%，比上月下降0.4个百分点，位于临界点之下，表明非制造业企业用工量环比减少。分行业看，服务业从业人员指数为47.9%，比上月下降0.6个百分点；建筑业从业人员指数为50.6%，比上月上升0.4个百分点。
6. 非制造业企业继续保持乐观态度。业务活动预期指数为60.2%，比上月回落0.1个百分点，仍位于高位景气区间，表明非制造业企业对未来发展继续保持乐观态度。分行业看，服务业业务活动预期指数为59.5%，比上月回落0.5个百分点；建筑业业务活动预期指数为64.1%，比上月上升2.2个百分点。
