文 |《巴倫週刊》中文版撰稿人 吳海珊
編輯 |康娟
10月23日，瑞信研究院發佈了《2020年全球財富報告》，報告顯示，2020年，儘管新冠疫情對全球經濟造成了衝擊，但是全球財富總額在經歷幾個的月縮水後，又反彈回了疫情前的水平，甚至出現了小幅上升。
不過，財富增長的速度低於成年人口數量增長的速度，人均財富出現了下滑。
分類別來看，女性、少數民族、受教育程度低的人受到的影響相對較大。分地區來看，拉丁美洲受到的影響最大。這一部分歸咎於該地區貨幣兌美元的貶值。
瑞信研究證明，本世紀以來，美元幣值的波動在金融危機前後，顯著地影響到了財富的增長。
全球家庭財富總額快速反彈
2019年，全球家庭財富增長速度很快，財富總額增長了36.3萬億美元，達到了399.2萬億美元，增長10.0%，成年人人均財富達到了77309美元。
但新冠疫情引發的市場動盪在2020年的前三個月對全球家庭財富造成了明顯衝擊。瑞信估計，2020年1-3月全球家庭財富總額與2019年的水平相比下降了17.5萬億美元，降幅4.4%，其中三人之二的原因是貨幣兌美元貶值造成的。而如果匯率維持穩定的話，降幅僅為1.2%。
但是，隨著股市和房地產市場的恢復，全球家庭財富水平又快速反彈。至少對於大多數貨幣沒有貶值的國家來說，家庭財富已經大致回到2019年年底的水平。到了2020年6月底，全球家庭財富總額比年初高出了1萬億美元，增幅約為0.3%。如果匯率維持穩定的話，全球財富總額在這6個月內本可以增加10.8萬億美元，增幅可以達到2.4%。
不過人均財富還是出現小幅下降。同一時期財富總額增長的速度低於同期成人數量的增長，因此，全球人均財富縮水了0.4%，降至76,984美元。
人均財富的縮水也與新冠疫情直接相關。瑞信預測，若無新冠疫情，全球成年人人均財富最多將從2020年年初的77,309美元上升至6月底的78,376美元，而不是現在的76,984美元。
在財富金字塔頂端，今年年初全球淨資產超過5,000萬美元的超高淨值（UHNW）成人總數有175,690人，而2020年上半年減少了120人。相比之下，2019年全年，超高淨值成年人總數增加了16,760人（增幅為11%）。
瑞信國際財富管理部首席投資官兼全球經濟和研究主管Nannette Hechler-Fayd’herbe指出：“迄今為止，疫情對家庭財富影響甚微。不過，經濟增長暫緩，加之企業和消費者行為的轉變，可能造成產出損失、設施冗餘和行業結構變化，這可能會在一段時間內抑制家庭財富的積累。全球經濟遭受的衝擊讓我們相信，在整個2021年，家庭財富的增長最多隻能擺脫疫情緩慢恢復。各國內部局勢瞬息萬變，許多意外必將接連出現。在主要經濟體中，中國很可能成為顯而易見的贏家。”
中國將成為贏家？
從2000年到2019年底，按當前匯率計算，中國家庭財富總額從3.7萬億美元增長到78.08萬億美元，增長了20倍。中國家庭財富總額已經超過日本，位居全球第二，僅次於美國。
2019年底，中國成年人（10.99億）人均財富達到70,962美元，包括44,349美元房地產資產，34,008美元的金融資產，和7,395美元的平均債務。個人債務僅佔總資產的9.4%。按照當前匯率計算，2019年中國成人財富增長速度為12.8%，而前5年平均漲幅為8.8%。
瑞信報告預估預計，2020年上半年，中國人均財富又增長了4.1%，並將在2020年下半年以及2021年繼續保持相對強有力的增長態勢。報告認為，全球家庭財富最多也只能在2021年從疫情中慢慢恢復，在主要經濟體中，只有中國預計將在這段時間內實現財富的實質性增長。
截至2019年底，中國已經有580萬名百萬美元富豪，財富超過5000萬美元的超高淨值（UHNW）成人多達21087人——超過了除美國以外的任何國家和地區。
誰受到影響最大？
瑞信報告認為，相對於疫情給國內生產總值造成的巨大損失，全球各國財富分配所受到的影響已算是微乎其微。事實上，並無確鑿證據表明，高財富群體整體比低財富群體受疫情衝擊更小，反之亦然。
而低技能者、女性、少數民族、年輕人和中小企業都受到了不同程度的影響，而那些與疫情期間蓬勃發展的少數行業相關的領域，如科技行業，則受益匪淺。
職場女性受到的影響格外嚴重，部分原因是女性在餐飲、住宿、個人服務和零售等受疫情嚴重衝擊的行業和企業中佔比很高。
20-40歲年齡跨度很大的千禧世代，最年長的群體受到的衝擊可能並不比整個群體更大；而年輕群體，特別是女性和教育程度較低的群體，情況可能更差。千禧一代的劣勢部分是由於2007-08年金融危機導致的，這場危機造成了大規模失業。疫情可能不僅是對千禧世代的“雙重打擊”，而且由於經濟活動減少、全球化的倒退和出行限制，疫情後的一代也會有同樣的遭遇。
疫情期間，少數族裔在健康和經濟方面受到的衝擊明顯高於平均水平。例如，在美國，主要少數族裔的確診感染率和住院率遠高於白人。由於失業率也超過白人，這類群體遭受的損失更大。
疫情長期影響財富增長
瑞信報告還研究了本世紀以來家庭財富的增長情況。
研究顯示，本世紀家庭財富以顯著的速度增長。以當前美元匯率計算，全球家庭財富總額從2000年的117.9萬億美元增長到2019年底的399.2萬億美元，年均增長6.6%。
但是財富的增長並不是隨著時間的推移平均增長的。
以當前美元匯率衡量，全球金融危機將這一時期分割成了兩個明顯的階段：第一個階段是2000年至2007年的“黃金時代”，這一時期全球總財富以每年10.3%的速度增長。第二階段是危機恢復之後，自2008年全球總財富平均以每年5.7%的速度增長。
從這個角度來看，金融危機似乎已經永久性的破壞了家庭財富的增長前景。
同樣的結論也適用於人均財富的增長情況，從2000年到2019年，以美元計算，成年人人均財富增長平均為每年4.9%。其中2008年前增速為8.2%，2008年之後為4.1%。
對於新冠疫情之後的財富增長來說，這不是個好兆頭。
但是以固定匯率計算，在金融危機之後，財富增長並沒有長期下降，事實上，2008年之後的平均增長率5.6%，還略高於2008年之前的5.5%。
