【能源人都在看，點擊右上角加'關注'】
導語
mybattery
正極材料市場入局者眾多，淘汰賽也在提速，拼性能、拼品質、拼成本、拼資源、拼採購、拼人脈等競爭態勢顯現。企業佈局當務之急是確保產品品質、逐步完善產業佈局、保持研發強度、緊跟市場需求等，來增強抵禦市場環境變化風險能力。
2019年，“鋰電新能源產業進入至暗時刻”屢屢被提及：補貼腰斬、競爭加劇、資金鍊緊張……產業鏈企業在陣痛中掙扎求生。而正極材料在鋰電池四大材料中佔據核心地位，又將交出怎樣的業績“答卷”呢？
18家正極材料企業業績公佈 企業盈利能力減弱
電池網（微號：mybattery）統計了18家正極材料上市公司2019年及2020年一季度業績，從營業收入來看，2020年一季度營業收入總額177.9億元，平均營業收入9.88億元，營業收入逾10億的有華友鈷業、廈門鎢業、格林美、玉龍股份、橫店東磁、杉杉股份等6家；2019年營業收入總額928.88億元，平均營業收入51.6億元，其中，華友鈷業、廈門鎢業、格林美營業收入超百億。2019年營業收入同比增長率為正的10家。
從淨利潤來看，2020年一季度淨利潤總額6.29億元，平均淨利潤0.35億元，其中，華友鈷業、美都能源、格林美淨利潤逾億元；2019年淨利潤逾億元的有格林美、橫店東磁、富臨精工、杉杉股份、廈門鎢業、華友鈷業、德方納米。2020年一季度淨利潤同比增長率為正值的6家，為華友鈷業、廈門鎢業、玉龍股份、美都能源、富臨精工、道氏技術；2019年淨利潤同比增長率為正值的6家，為富臨精工、美都能源、合縱科技、德方納米、格林美、橫店東磁。
從以上數據可以看出，正極材料企業盈利能力減弱，而企業為增強競爭力，提升產品技術含量，積極投入人力財力進行自主研發，2019年上述企業研發費用同比增長率為正值的9家。
原材料價格下跌、市場需求疲軟、計提壞賬準備是業績下滑主因
電池網注意到，在2018年，統計的正極材料上市公司業績增長主要是受鎳鈷鋰等金屬價格在上半年維持高位、三元電池需求快速增長拉動正極材料產銷等因素影響，而在2019年，原材料價格下跌、市場需求疲軟、計提壞賬準備等因素，成為影響正極材料業績主要原因。
原料價格方面，2018年下半年，由於供需平衡打破，鈷鋰原材料價格暴跌，進入2019年，鈷鋰價格跌勢不止，隨著產能釋放及終端需求帶動不足，導致原材料價格持續下行，進而導致正極材料市場價格下行。
市場需求方面，據隆眾數據顯示，2019年我國正極材料生產能力達92.6萬噸，較2018年增長42.2%。由於2018-2019年正極材料企業投建項目陸續啟動，產量方面有明顯提升，預計在40萬噸左右，較2018年增長28.2%。而受財政補貼大幅退坡影響，新能源汽車產銷在2019年均現下滑，不少電池廠於11月開始停產，市場供應增多，下游需求疲軟，導致企業盈利承壓。另外，在降本壓力下，終端車企倒逼電池廠降價，電池廠降本壓力傳導至正極材料企業導致企業降價銷售。
計提壞賬方面，受2019年下半年新能源汽車銷量連跌影響，部分整車及電池廠資金鍊出現壓力，導致部分材料企業對客戶應收賬款單項計提了較大金額的壞賬準備。其中，當升科技及容百科技等企業計提壞賬準備對當期經營業績產生較大不利影響。
整體而言，正極材料業績承壓主要受補貼退坡等因素導致終端車企產銷量欠佳影響，2020年雖然短期產業鏈受新冠肺炎疫情影響，但中長期看，新能源汽車成長確定性高。隨著國內疫情影響逐漸消除，以及新能源補貼與免購置稅延長2年等政策落地，將提振下游信心，上述統計的正極材料企業業績中，13家公佈2020年預測營業收入增長率，均為正值。
結語：正極材料市場競爭激烈，企業生存壓力不斷增大，近日已有多家企業宣佈暫緩及叫停正極材料項目建設，百利科技由於與寧夏漢堯的建造合同協議變更，約定的一期項目合同價款由4.2億元變更為2.35億元，同時終止二期項目的建設，原本簽署的12.95億元的三元正極材料與導電漿料產線建造訂單合同，變成了僅剩2.35億元；紅寶麗因生產磷酸錳鋰產品未獲得客戶市場認可，設立三年，累積虧損數額大，宣佈解散並清算旗下負責正極材料產品生產的子公司鋰泰能源……
正極材料市場入局者眾多，淘汰賽也在提速，拼性能、拼品質、拼成本、拼資源、拼採購、拼人脈等競爭態勢顯現。企業佈局當務之急是確保產品品質、逐步完善產業佈局、保持研發強度、緊跟市場需求等，來增強抵禦市場環境變化風險能力。
免責聲明：以上內容轉載自中國電池網，所發內容不代表本平臺立場。
全國能源信息平臺聯繫電話：010-65367702，郵箱：[email protected]，地址：北京市朝陽區金臺西路2號人民日報社
