最近的A股，一副沒睡醒的模樣。
不知不覺，大盤已經2800-2850點區間墨跡了大半個月。
有小夥伴跟老司基吐槽：2020年過去1/4了，咱什麼事情沒幹，光見證歷史了：美股10天內4次熔斷，原油跌至負值，A股指數烏龍，均史無前例！
這幾天，基金圈最熱鬧的事情莫過於一季報了。截至4月22日晚間，所有基金的2020年一季報全部披露完畢。
在A股巨震的一季度，公募基金規模發生了哪些變化？哪些股票成為了基金的心頭好？哪些板塊獲得了基金增持？明星基金經理對後市又有何新觀點？老司基帶大家來逐一解讀一下。
動向一：誰是規模王者？
Wind數據顯示，截至2020年3月31日，全國已發公募產品的基金管理公司達140家，管理基金數量共6359只，管理規模總計16.73萬億，規模較2019年末增加1.93萬億。其中非貨幣理財基金資產規模總計8.29萬億，較上年末增加8962億。
按各基金公司管理非貨幣理財基金資產統計，易方達基金以4827億元榮獲規模榜第一，華夏基金4132億元、博時基金3677億元，分列第二、第三名。
按不同投資類型統計，易方達基金以1644億元榮獲偏股主動型規模榜第一；博時基金以2391億元榮獲偏債主動型規模榜第一；華夏基金以1657億榮獲ETF規模榜第一。
動向二：哪些公司成為心頭好？
截至一季度末，貴州茅臺以被1232只基金持有，數量在所有個股中位居榜首。值得一提的是，這已經是貴州茅臺連續3個季度成為最受基金青睞的重倉股。
從持股總市值來看，貴州茅臺、中國平安和五糧液位居前三甲。和2019末相比較，邁瑞醫療的公募基金持股市值增加最多，達122.28億元。其次為中興通訊，公募基金持股市值增加也超過百億，為113.23億元。
持倉市值減少最多的個股是中國平安，市值減少近200億元。另外，格力電器市值減少119億元，招商銀行、美的集團、興業銀行和萬科A，持倉市值減少均在40億元以上。
動向三：哪些行業板塊有戲？
老司基發現，在A股市場持續震盪的一季度，公募基金對此前抱團持有的大金融板塊有明顯減持，部分倉位轉換到計算機、傳媒、通信等科技行業。
從一級行業來看，一季度基金主要加倉的方向是醫藥、計算機、食品加工、傳媒和通信。主要減倉的方向是電子、銀行、家電、房地產和保險。其中醫藥與計算機加倉幅度最多，分別增加5%和3.5%。
從市值佔比環比變動情況來看，一季度基金重倉股中醫藥生物、計算機和食品加工市值佔比明顯上升，分別環比上升5%、3.5%、1.5%，三者合計增加10%。電子、銀行和家用電器市值佔比明顯下降，分別環比下降2.9%、2.7%、2.0%，三者合計下降7.6%。
動向四：牛人如何看待後市？
數據顯示，主動型偏股基金整體仍保持較高的倉位水平，但相較於去年四季度末略有下降。持倉結構上，金融板塊遭遇大幅減倉，代表成長風格的5G應用、雲計算、半導體等成為不少基金經理看好的板塊。多位基金經理表示，經過一季度劇烈震盪後，二季度A股走勢可能趨於平穩，但市場不乏結構性投資機會。
睿遠成長價值基金經理傅鵬博表示，疫情終將過去，經濟發展將成為下一階段的主線，後續將結合企業年報和一季報的財務數據與管理層經營狀況，繼續優化持倉結構，使組合在複雜宏觀環境下穩定前行，以期獲得超越基準的投資回報。
富國天惠基金經理朱少醒指出，從長期的時間維度來看，疫情影響終將逐步消退，恐慌情緒帶來的估值折價是選股的較好時機。我們並不具備精確預測市場短期趨勢的可靠能力，而把精力集中在耐心收集具有遠大前景的優秀公司的股票，等待公司自身創造價值的實現和市場情緒在未來某個時點的週期性迴歸。
興全趨勢基金經理董承非表示，今年一季度，A 股市場開局非常強勁，各路資金也是紛紛入市，基金業也出現了久違的日光現象。但一場突如其來的疫情打亂了所有的節奏。展望今年，基本上是“充足的流動性”+“較弱的基本面”的組合。可以預見，今年市場的波動不會小。我們堅持以基本面為導向，旨在為投資者創造中長期價值。
廣發小盤成長基金經理劉格菘表示，2020年一季度，受疫情逐步擴散影響，全球資產波動率大幅增加，A股市場相比海外權益市場有一定防禦性，但也呈現出寬幅震盪的走勢。而對於後期配置，將按此前制定的投資策略逐步提升組合倉位，重點配置景氣度較高的科技成長行業和部分穩定類醫藥服務公司。
中庚小盤價值基金經理丘棟榮表示，當前A 股整體風險溢價水平已接近2018 年底水平。同時，利率水平處於歷史低位，無風險資產回報率吸引力減弱，較難抵禦通脹、利率波動等風險，其他大類資產風險不低、隱含收益率和風險補償整體吸引力不高，A股權益類資產仍十分具有吸引力。對於未來我們謹慎樂觀，如果不出現極端情況，在利率如此低的情況下，股票無疑是最具吸引力的資產。
