每經記者：任飛 每經編輯：吳永久
A股近日來走出縮量行情，兩市成交額在6000億元上下浮動，亦成為4月以來部分低開高走獨立行情的主推背景。有私募基金經理表示，從部分已公佈的機構投資者一季度持倉情況來看，走出獨立行情的個股幾乎與其重點配置力度沒有形成共振，意指當前水位下，行業的屬性可能不如遊資屬性。
《每日經濟新聞》記者發現，市場人氣股抬升的背後雖有消息面帶動，但連續的“打板”已致部分品種在高位成交量急劇萎縮，亦在積攢更多主力離場能量，已有個股出現炸板，遊資股“綿羊”變“藏獒”的驚悚或已開演。
遊資頻拉市場高度
週三市場連板股昌紅科技週四再度一字板漲停，撐起4連板，突破連板期間5日均線的同時，硬生生從深圳本地股中，搶得通用機械板塊話語權，帶動華中數控、新築股份延續連板勢頭。更讓前期走勢疲態的類似中密控股止跌上攻近5%。
（昌紅科技及所在通用機械板塊23日行情 來源：招商證券）
值得注意的是，相比於近日農業、食品加工及新基建等助推權重，以昌紅科技為代表的一批通用機械題材個股並非當前主流。但受市場情緒矯正，以公募、私募為代表的機構資金目前尚無大舉進攻之意，業內人士表示，這既造成了大盤縮量盤整的疲態，又給遊資蓄力掃貨創造了條件。
滬上一位私募基金經理在同記者交流時表示，一季度的機構持倉陸續在公佈，而從各家的重倉股中可以發現，“白酒和科技類龍頭等依舊不是目前板塊輪動的主力，且在公募熱門ETF被叫停後，市場中短期熱門題材的蓄水效應將有所減弱，亦會給遊資帶動存量資金向中小市值個票打板助力創造時機。”
記者注意到，從4月開始，遊資對打板藍籌的試水顯然動力充沛，其中不僅有“抖音+數據中心”消息面帶動下12天9板的省廣集團，也有明星遊資下注的“摘帽”題材天下秀打下4天3板的成績。
（部分打板個票行情演繹情況 來源：記者結合Wind統計）
一個鮮明的特點在於，目前出現的打板主線並沒有出現報團，而是分屬於多個板塊之間，其中既有特高壓題材的國電南自引領新基建走勢，也有大連重工引領下的軍工題材，亦有安集科技下的業績題材。
可見，疊加業績或消息面的提振作用，A股市場中小市值個票是遊資佈局的主力，這也是遊資的一貫作風。但不同於往日的是，相比於此前遊資與機構間形成買賣共振的對手交易情形，目前越發走出單邊行情。前述基金經理表示，6000億元的兩市成交額不足以給出機構大資金更多流動性上的安全邊際，因此對於遊資殺入的品種當前不敢輕易觸碰。
以國美通訊為例，在4月18日反彈啟動後，股價已連續在4個交易日內上漲39.24%，並收穫三個漲停板，並在4月22日登上龍虎榜，儘管當日龍虎榜席位淨賣出1706萬元，但當天依然漲停報收，連續三個交易日內漲跌幅偏離值累計達20%。然而在買賣前五席位中，除平安廣東分公司（機構席位）賣出1236.70萬元，其餘各方均為遊資席位，尤其是買入前5席位中有4個由遊資佔據。
（說明：國美通訊4月22日登陸龍虎榜 來源：Wind截圖）
無獨有偶，類似像匯金股份、寧波建工、深糧控股等龍虎榜常客，也是遊資席位超過機構席位的典型代表。前述基金經理表示，儘管機構開倉的動作也比較多，但整體上不如遊資動作大，顯示出謹慎觀望的鬆散態度。
警惕遊資高位票炸板
中小盤標的是遊資打板的主陣地，但在前述基金經理看來，以目前中證500指數夾在60日到10日均線中，空間不會太大，“且在創業板指數已經選擇了突破60日均線，部分小票走出的單邊行情還能否持續吸能需要觀察。”
說明：中證500K線圖（截至2020.4.23） 來源：Wind截圖
創業板指K線圖（截至2020.4.23） 來源：Wind截圖
且以目前的行情走勢，不少投資人依然抱著震盪區間莫追高、持續低吸的原則佈局。綜合分析來看，市場對於遊資打板構建出的造富盛況依然心有餘悸，有投資人坦言，“這個月打板上栽了2次，最慘的一次是遇見跌停板出貨3天，損失慘重。”
也有投資人表示，高位票想吃主升浪建議開盤15分鐘內找機會，分段買入。但這些顯然不是投資策略上的主流，而重倉追高的投機心態非但不能踏準時機，反而容易形成對手盤砸盤出貨的慘劇。
然而，好事者依然眾多，目前的遊資題材中繼續有追高者殺入，但需指出的是，隨著股價的不斷推高，個股的成交量卻在明顯下降。
以省廣集團為例，自公司與今日頭條開展在大數據營銷方面的合作以來，外界早有“省廣集團將躋身傳媒龍頭”的評價，且在消息發出的2018年，彼時就有該票後市或將成妖的所謂預期。
省廣集團K線圖（2018年9月至今） 來源：Wind截圖
雖然股價應聲在2018年內獲得不小漲勢，但已經在2019年回吐殆盡。進入2020年4月，002400成為遊資關注焦點。僅龍虎榜登入數量就已達到9次，在4月23日之前，該股演繹了12天9板的驚人走勢。4月20日、21日、22日，三個交易日龍虎榜席位淨買入額分別達到3323萬元、7650萬元和1.11億元。
說明：省廣集團登入龍虎榜情況 來源：Wind截圖
然而，從K線圖中不難發現，已較4月7日漲超54%的省廣集團在4月20日之後的三天打板中，成交額明顯萎縮。分別為20.97億元、18.70億元和9.37億元。可見在資金跟隨的動力上明顯後勁不足，且主力資金尚未作出減倉動作。
省廣集團K線圖（關注4.20-4.22） 來源：Wind截圖
更令人費解的是，尚未公佈2019年年報的省廣集團在去年三季度企業的淨利潤為1.35億，距離2018年全年淨利潤2.53億的業績仍有近一半的差距。可就在全年業績增速尚未明朗的當下，作為頂級遊資的中信證券上海分公司卻在4月22日大舉買入5869.30萬元，佔當日買入總額的1.20%，與此同時，當天賣出前5席位中均是遊資的身影。
（省廣集團業績統計 來源：Wind截圖）
（省廣集團4.22登入龍虎榜情況 來源：Wind截圖）
不巧的是，4月23日，省廣集團盤中炸板出現跳水，股價在收盤前7分鐘驟降近8%，當日收跌2.07%，報5.68元/股。前述投資人坦言，“省廣集團是典型的遊資打板後，繼續縮量上攻的危險品，週五主力平倉的意願很大，顯然不是繼續跟風的時機。”
（省廣集團4月23日分時圖走勢 來源：Wind截圖）
眼下，指數的磨底盤整雖然給市場進行低吸提供了技術性支撐，但以遊資為主導的單邊行情或已不再是萬眾矚目的價值窪地，特別是對於尚處於財報披露窗口期的個票而言，“綿羊變藏獒”的可能性極大，在前述基金經理看來，個股行情的提前啟動並不意味著價值紅利的提前釋放，即便如此，也會因業績在股價上的提前兌現而變得後市調整壓力升高，遊資炒作題材應謹慎對待。
每日經濟新聞
