2020年，我们认为还是一个起点，这个起点也是高质量企业的起点，因为我们始终相信那些资本性支出少，投入资本回报率高，留存收益利润率高，受宏观经济周期波动影响，负债少，抗拒通胀能力强的企业随着时间的推移最终会胜出。
因为我们明白一个显而易见的道理，就是好比贵更重要。当把这个问题明白了，我们就不会再错过像贵州茅台、海天味业等这一类具有超稳定结构的企业。对于少数高质量企业，如果我们把时间再拉长一些，看得足够远，就不贵了。贵与不贵，过去我们可能看三年、五年，现在我们会往往看十年，甚至再看远点，努力提高自己对企业.特征、对商业特性理解的穿透力。
因此从长期来看为我们清醒的知道我们只能挣到生意本身的回报，休想从市场别的投资者口袋里掏出更多。
真正的现金流投资者的思维方式是:考虑自己就是这个生意的拥有者，你能拿到的只有公司利润/自由现金流和分红而已;要从这些你能真实得到的现金流的角度去思考，而不是总想着把自己珍爱的公司买来卖去的交易。
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