受美國石油市場供應嚴重過剩、合約即將到期以及得克薩斯州將決定是否減產等因素影響，紐約油價20日早盤低開，盤中持續走低，尾盤加速下跌，收盤時罕見跌入負值，跌幅超300%。截至當天收盤，紐約商品交易所5月交貨的輕質原油期貨價格下跌55.90美元，收於每桶-37.63美元，最低跌至-40.32美元，跌幅為305.97%。6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌2.51美元，收於每桶25.57美元，跌幅為8.94%。油價負數意味著將油運送到煉油廠或存儲的成本已經超過了石油本身的價值。
正常情況下即將換月的兩種期貨合約的價差不會過大。但是這一次，美油5月合約和6月合約的價差高達幾十美元，歷史罕見。由於遠月近月價差巨大，投機客換倉一片哀嚎。基於今天國際原油技術面大幅反彈，多頭再次佔據主動。
如果交易商不平掉5月的多頭合約，意味著將收到石油現貨。但由於原油需求前景十分慘淡，減產協議杯水車薪，進一步加劇了原油過剩局面，目前全球原油庫存已經爆滿。迪拜商品交易所能源產品主管Paul Young近日表示，石油價格暴跌預示新一輪“超級期貨溢價”，即深度期貨溢價結構將持續多個月。
AxiCorp全球首席市場策略師Stephen Innes在當地時間週日的一份研究報告中寫道：“紐約商品交易所即將到期的2020年5月WTI近月合約，讓價格變得比以往更加複雜。”這名策略師還指出，由於存儲費用大幅溢價，近期原油價格大幅折價交易，這些即將到期的合約所處的環境十分不妙。
美國總統特朗普表示，現在是購買原油的大好時機，希望國會能支持；他表示，正在研究將至多7500萬桶石油納入戰略石油儲備，並將考慮有關停止進口沙特石油的意見。在被問及歐佩克+是否將加大減產時，特朗普表示，已經這麼做了。特朗普稱，油價的下跌將是非常短期的，負油價反映了金融市場狀況，而非石油市場狀況。
不過，據悉美國原油存儲空間已經告急。美國能源信息署（EIA）週中公佈的數據顯示，截至4月10日當週，美國原油庫存（不包括戰略石油儲備）較此前一週增加1924.8萬桶，美國原油庫存變化值連續12周錄得增長，漲幅續刷紀錄新高。俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加572.4萬桶，前值增加641.7萬桶；庫欣原油庫存變化值連續6周錄得增長。
標普全球普氏能源資訊分析師Chris Midgley也指出，庫欣是內陸城市，原油庫容很可能在3周內填滿，一旦填滿，WTI原油期貨合約進行實物交割將更加困難。交易員被迫平掉多頭頭寸，以免在沒有庫容的情況下購入實物原油。受原油期貨暴跌拖累，美國三大股指均大幅下跌。公用事業、能源和房地產板塊是標普500指數11個板塊中表現最差的。此外，今天美國參議院未能就疫情補充撥款法案達成一致，也對市場情緒造成了影響。參議院多數黨領袖麥康奈爾已經在當地時間週二設置了議程，屆時可能會進行表決。
因創紀錄油價下跌刺激了避險需求，油價走勢震撼了市場，導致美國股市下跌，投資者遠離高風險資產，進入黃金之類的避風港。經紀商OANDA資深市場分析師Edward Moya表示，黃金上漲，因押注史無前例的全球貨幣刺激措施只會增加，在石油行業經歷歷史性崩跌後，這提醒所有人，全球經濟活動還遠未恢復正常；很難想象本週風險資產將繼續表現亮麗，這應會為黃金提供強勁的基本面支撐；如果金價在今日收盤前繼續維持在1700美元/盎司的水準，那麼最終可能在本週測試1800美元/盎司。
