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作者：蘇鴻
公眾號：蘇鴻財經
截至本週五兩市市值一共597218億元，將近60萬億元。其中滬市市值350759億元，深市市值246458億元。
▲圖片來源：國盛證券研究所
CPI的上漲使得貨幣政策空間有限，更多的只能是定向實行寬鬆的貨幣政策。關於財政政策，從廣義來說關注更多的是專項債。專項債目前提前下發了1.8萬億，在這個時期增加公共支出是有必要的。關注兩點，第一穩健的貨幣政策，穩字當頭；第二強調逆週期調節。
▲圖片來源：國盛證券研究所
目前市場的估值水平不算很高，短期投資收益依舊很可觀。看到畫的線，假設這是中位數的水平。那麼最起碼，滬深300，中證500，上證50定投基金是沒有問題的。對於中證500，我覺得如果市場預期很強烈，5600ic以上可以邊漲邊賣，這是一個不錯的方式。
▲圖片來源：天風證券研究所
現在隨著MSCI的三步走，外資慢慢流入，以後外資的話語權會越來越強。目前外資持有A股市值1.7萬億左右的水平，中資股稍微多一點，畢竟港股比A股open。中國大部分優秀的科技公司都在納斯達克上市了，所以我們會看到中概股外資持有的市值比A股還要更高。
▲圖片來源：天風證券研究所
外資的風格跟國內還是有點不一樣，對估值的容忍度較高主要體現在醫藥和科技。當然也有共同點，那就大藍籌、ROE高的行業龍頭，公司有核心競爭力，護城河極深，轉化成本比較高的好公司。這也是未來的一種趨勢，光靠併購、重組這些概念是無法讓企業長期經營下去的。
▲圖片來源：天風證券研究所
從費城半導體指數來看，我們會發現半導體的產業週期非常景氣。假設把費城半導體指數繪製成上圖，想象成K線圖的話。從趨勢來看，長期趨勢非常景氣。平臺整理只有2和4，很明顯在2和4之間都有平臺突破向上的一股力量。
▲圖片來源：同花順截圖
國內成立於2019年6月的半導體走勢圖，和費城半導體指數趨勢基本一致。從增速幅度來看，國內半導體50似乎更加劇烈，截至目前翻了兩倍，成立時間不到一年。更多的是一種趨勢，但有點過於狂熱。
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- 作者：蘇鴻，自由寫手。目前在廣東深圳，喜歡吟溼作賦。愛好籃球，是Kobe Bryant的忠實粉絲。常走於證券市場，對投資有著濃厚的興趣，歡迎各位來撩。
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