近期，美聯儲發佈7月會議紀要表示將暫不採取設定美債收益率上限或目標的貨幣政策工具，市場預期其激進的貨幣政策有所緩和，美元指數出現反彈，黃金期貨價格大跌，美股短線調整。在美聯儲會議紀要中仍表示對美國疫情負面影響的擔憂，然從部分前瞻性指標來看，美國經濟正逐步由低谷恢復。美國採購經理指數自4月低位以來持續回升，7月美國PMI上升至54.2；由於辦公環境的疫情防控要求，美國低密度住宅需求增長，新建私人住宅的數量自4月低位以來出現大幅回升，標普房價指數維持強勢；8月中旬，美國初次申請失業金人數下降至百萬人以下，整體失業率呈現回落趨勢。經濟形勢改善緩解金融市場避險情緒，各期限美債收益率都有止跌反彈表現。當然，市場仍擔憂經濟發展的不確定對金融市場的可能衝擊，不過，已經實施了極度寬鬆政策的美聯儲還是希望有更多政策餘量。
從目前全球的疫情發展來看，疫情傳播的範圍及速度趨勢沒有明顯收斂的跡象，但是，各國醫療衛生體系應對疫情的能力在逐步壯大，確證病例的日死亡數量沒有顯著增加的趨勢，許多國家將控制疫情和恢復經濟作為應對困局的雙重任務。世界各經濟體外貿循環恢復與疫情控制情況相關聯，6月歐盟27國出口額同比已經回升至-9.67%，然6月美國出口額同比為-24.37%，7月日本出口額同比為-21.02%，由此，疫情控制較好的經濟體外貿增速有明顯改善。因此，疫情較為嚴重經濟體的恢復重點主要內生增長能力的恢復。當前，美國經濟衰退形勢的改善也主要在內生增長的恢復。
疫苗的研發進度是改善全球發展困境的關鍵因素。8月11日，俄羅斯註冊世界第一款疫苗。國內陳薇院士團隊研製疫苗公佈一、二期臨床數據，並被授予專利權，目前臨床三期實驗已經開始。各國也在努力加緊疫苗的研發進度，預計覆蓋廣的疫苗生產時點或將早於此前預期。
未來疫苗的廣泛使用也將對金融市場造成影響。首先，疫情初期各國紛紛採用激進貨幣政策和財政政策來應對疫情衝擊，然資金不能大量流向疫情困擾的實體經濟，更多流向金融市場，主要表現為以美國納斯達克指數的暴漲行情及高估值水平表現，多國股票指數都出現了估值快速上行的情況。其次，到了疫情防控僵持及經濟內生能力恢復階段，各國醫療衛生體系壯大，病死率回落，居民對疫情擔憂程度緩解，受限制國內生產發展能力逐步恢復；此次，金融市場對高估值高成長預期出現分歧，一些表現落後的價值品種開始受到新入場資金的關注。最後，若疫苗研發成功並廣泛使用，則妨礙經濟全面恢復的障礙掃除，實體經濟全面恢復將吸納更多的社會閒散資金，宏觀經濟政策刺激力度減弱，金融市場不免出現波動。此刻，高估值品種風險進一步顯現，投資者開始更多關注基本面因素，價值股將進一步受到資金青睞。
顯然，疫情並不是影響經濟增長的長期因素，人口、資本、科技實力等核心生產要素決定著經濟體的發展潛力。中國作為世界第一大人口國家，在經歷四十年的改革開放發展歷程中，培養了一大批高素質的產業工人及科技骨幹，製造業佈局完備，自主科技實力不斷提升，服務業也有較好發展，且本次疫情防控效果可以成為世界各國應對突發公共衛生事件的典範。在全球疫情防控壓力驟增的背景下，中國盡最大努力積極施以援手，向150個國家和地區捐贈物資，向200多個國家和地區出口防疫物資，協助世界各國努力提升防控疫情的能力。此外，由於疫情防控效果較好，全球資本更多關注中國的投資機會和發展潛力。即便是考慮到上半年疫情影響，2020年1-7月通過滬深港通投入A股的北向資金規模同比仍增長了18.59%。綜合來看，中國經濟基礎較好，發展潛力樂觀，國內資本市場將更多展現經濟發展成果，呈現較好表現。
