大家好，我是魚哥，在市場耐心釣魚的魚哥。
今天和大家聊聊格力，以及這種股應該在什麼之後買。
有一隻股票魚哥觀察了很久，期間也曾經買過，但始終沒有長持。對這家公司，很多時候都有一種食之無味，棄之可惜的感覺。
當然，更多是因為對空調行業不太熟悉。
這家公司是格力電器。
週五晚看了格力電器董事長董明珠的抖音直播，有很多東西想說一說。
咱們直接從董明珠的抖音直播開始。
直播最好玩的部分是全程都很卡頓。卡到魚哥都忍不住回覆了幾個“卡”。
還看到有人在下面留言：“直播結束董總又要發飆了，不知道是哪個倒黴蛋遭殃，運營怕是要被開除！”
直播間裡空氣還是快活的，不過！董總可能已經不喜歡發飆了！
在整場直播中，董明珠狀態都不太輕鬆，和以前上魯豫、吳曉波節目時的狀態完全不一樣。
狀態不輕鬆，可能也是因為空調行業整體狀態使然吧。
在銷量不佳的情況下，9萬員工的工資，龐大工廠運轉所需要支付的地租、水電等各種費用，像一座大山壓在公司決策者肩頭。
老實說，真的不容易。
董明珠說話的時候，基本只是平和的講述格力一些技術、設備。
整場更像是廣告，而不是直播。
直播的有趣在於，主播的播和我們的看是發生於同一時間的，要的就是那種同一時間的強鏈接感。
當然，如果有一兩個實時互動，那就更好。互動最好是能直接從回覆屏幕上選取的，而不是工作人員的整理。
最好的是，她能發現屏幕上“卡”太多，然後回覆一句，“你們等一會兒，我去看一看”那就有意思了。
另外，時下火熱的直播，最大的熱點是打折。
什麼7折、5折，乃至是5元、5毛一件包郵，都很多。
但在董明珠的直播裡，一件都沒有。
整場直播，是廣告而非訪談，畢竟訪談之前要做大量準備工作、提問篩選！
這場直播一點都不出彩，甚至和近年的空調行業一樣。
格力迄今只披露了2019年的業績快報，全年營收增長0.24%，歸母淨利潤下降5.84%，淨資產收益率從33.36%滑落至25.71%。
但2019年三季報的數據顯示，截至2019年三季度波，格力的營收同比增長4.42%，歸母淨利潤增長4.73%。
也就是說，2019年四季度，格力電器在營收和淨利潤上，都在大幅衰退。
我們看細一點，甚至能發現扣非淨利潤從2019年2季度就開始了衰退。
2020年初的“意外”，對於“空調行業”來講，並不只是一個意外，而是一次雪上加霜。
對於空調行業，早幾年市場一直都在喊天花板已經來臨，但市場的天花板又一直沒來，不管是格力還是美的，甚至奧克斯都在增長。所以這點讓人很疑惑。
魚哥對空調行業不熟，查閱過的資料也有限。
有次在看一本講美國股市的書裡講過，在諸多消費行業中，
空調是少數過去100年裡市場滲透率始終在提升的行業。這裡說明一下，10戶人家安了5臺空調，市場滲透率是50%，安了15臺空調，滲透率就是150%。
因此，空調其實是一個發展潛力很大的行業，這一點也讓很多市場分析行家裡手失誤。
魚哥甚至在想，如果早些年發現這本書，能從格力身上薅到多少羊毛啊。
當然，不同的社會環境還是會有一些區別的，發現長牛股確實需要眼光。
此外，對於空調行業，魚哥還有兩點思考。
一是空調的需求類型和增長潛力。
魚哥看來，空調也可以分為剛需和改善型需求。
比如，新房裝修安空調，那就是剛需。老房設備更新，那就是屬於改善型需求。
當前空調市場的擴大，剛需在減少，但改善型其實更多了。只是具體數據如何不太清楚。
二是，在獨特的市場環境下，空調市場的雙寡頭格局在打破。
一般來講，市場形成雙寡頭之後往往會比較牢固，新的介入者機會不多。
比如空調行業，格力和美的已經很強大了，甚至很多人買空調的時候只在這兩個品牌中選。
但比較奇怪的是奧克斯的快速壯大，正在打破這種雙寡頭格局， 2019年還發生過格力實名舉報奧克斯事件。
魚哥尋思了下，這背後的作用機制是消費擠出效應，主打短期優惠的奧克斯搶奪格力市場。
格力的品質確實很好，比如魚哥老家的空調是格力的，用了十幾年，一點問題都沒有。
但現在，美的的質量和格力差距不大，價格要便宜一些。另外，奧克斯質量應該還可以，價格卻要便宜一大截。
現在房貸壓力很大，在其他的開支上，自然能壓縮就壓縮。
價格優勢，是奧克斯快速壯大的原因。
當格力舉報奧克斯的時候，說明奧克斯已經對格力，造成威脅了。
最後還是說一下，魚哥最近三年都沒有買過格力電器。
對空調行業不熟，此外，用小倉位的上汽集團趟汽車行業這種週期股渾水，就已經夠了，空調行業還是不碰好。
未來經濟發展如何，魚哥確實看不準。但2020年各行業所遭遇困境，並不只是因為年初的黑天鵝，這一點魚哥最近在不同行業公司的財報中也有所發現。
魚哥認為，目前格力面前最大的問題是，
格力的品質，在美的的性價比和奧克斯的血拼面前，是否真的能繼續勝出。當然，從好的方面來說，格力600億銷售返利護城河，以及對供應鏈和渠道的強大管控，依然擁有強大的競爭力。
2020二季度即便回暖和提振，也只是針對2020年初的“意外”，2019年呈現出的衰退被完美解決，或許才是格力適合入場的時候。
