金融界基金04月23日訊 銀華農業產業股票型發起式證券投資基金（簡稱：銀華農業產業股票發起式，代碼005106）公佈最新淨值，上漲2.96%。本基金單位淨值為1.7233元，累計淨值為1.7233元。
銀華農業產業股票型發起式證券投資基金成立於2017-09-28，業績比較基準為“中債-總指數*20.00% + 農林牧漁*80.00%”。 本基金成立以來收益72.33%，今年以來收益22.67%，近一月收益11.20%，近一年收益34.60%，近三年收益--。近一年，本基金排名同類（78/720），成立以來，本基金排名同類（118/854）。
金融界基金定投排行數據顯示，近一年定投該基金的收益為27.63%，近兩年定投該基金的收益為60.27%，近三年定投該基金的收益為--，近五年定投該基金的收益為--。（點此查看定投排行）
基金經理為王翔，自2017年09月28日管理該基金，任職期內收益72.33%。
最新定期報告顯示，該基金前十大重倉股為牧原股份（持倉比例7.55% ）、海大集團（持倉比例7.52% ）、聖農發展（持倉比例6.43% ）、絕味食品（持倉比例5.64% ）、大北農（持倉比例5.53% ）、新希望（持倉比例5.14% ）、洽洽食品（持倉比例4.92% ）、五糧液（持倉比例3.91% ）、安井食品（持倉比例3.84% ）、今世緣（持倉比例3.74% ），合計佔資金總資產的比例為54.22%，整體持股集中度（高）。
最新報告期的上一報告期內，該基金前十大重倉股為牧原股份（持倉比例7.63% ）、五糧液（持倉比例6.99% ）、海大集團（持倉比例6.96% ）、貴州茅臺（持倉比例6.94% ）、聖農發展（持倉比例5.89% ）、絕味食品（持倉比例5.09% ）、溫氏股份（持倉比例4.08% ）、新希望（持倉比例3.72% ）、今世緣（持倉比例3.72% ）、洽洽食品（持倉比例3.08% ），合計佔資金總資產的比例為54.10%，整體持股集中度（高）。
報告期內基金投資策略和運作分析
2020年一季度,國內權益市場波動較大,上證指數一季度下跌9.8%,創業板上漲4.1%。我們認為造成一季度市場波動較大的主要原因有兩點：1）年初市場對科技方向熱情較高,科技類權益基金和ETF發行規模較大,帶動相關板塊上行；2）新冠肺炎疫情爆發,在中國基本可控的情況下,海外疫情又加重且延續至今,未來何時完全控制有很大不確定性,由此也會引發各國經濟和流動性多重危機，使得市場對未來國內外經濟展望悲觀。2020年一季度這種大幅波動,讓我們多次見證了歷史。
回顧一季度，漲幅靠前的行業主要有農林牧漁和醫藥生物。這體現了市場明顯的防禦特徵,而前期漲幅靠前的TMT板塊,3月以來跌幅較大。而整個一季度，跌幅靠後的是受疫情影響較大的旅遊等服務行業。疫情這條主線決定了2月後的市場主線，而我們認為也會對二季度有重要影響。
針對本基金的操作，我們主要佈局農業產業相關的優質公司，年初我們的主要配置主要以農林牧漁板塊和食品飲料板塊為主，疫情發生後，我們也重新審視了自己的重點持倉，做了一定調整。農業板塊基本維持結構沒變，增加一定種植業的配置，而食品飲料板塊調整為以食品為主，降低了白酒的倉位。
展望2020年二季度，我們認為雖然指數整體下行風險不大，但也很難有趨勢性向上行情。一方面，國內大部分上市公司的一季報情況不好，在一季報披露後，預計大部分公司會重新修正全年增速目標，全年盈利預測肯定會有大幅調整；另一方面，我們認為國外疫情預計在二季度得到有效控制住，但疫情的反覆，也會使得國內疫情防控措施繼續執行，對經濟和消費的正常恢復有影響，也對大眾的消費信心有影響，要想恢復到完全正常的狀態，預計需要較長時間；最後，在經歷了半年的經營衝擊後，一些經營槓桿較高、現金流情況不好的企業，可能面臨一定風險，類似於2018年國內金融去槓桿時對部分中小企業的衝擊一樣，這種個體風險也是我們需要規避的。
從結構而言，我們認為這次疫情對於所有行業、所有上市公司是一次難得的壓力測試，測試公司在面對壓力時的反應能力和反應速度。從陸續披露的一季報就可以看出，在同樣一個行業，面對需求的放緩，優質公司因為對上下游議價能力強、供應鏈掌控能力強，最後反而能化危為機，擴大市場份額，實現業績的提升；但另外很多上市公司，卻受疫情影響較大。在面對困難時，上市公司的真實業績表現，是我們以後選擇投資標的的重要依據。
我們會保持中性偏高的倉位，我們不會以“純內需”這樣的標準來選擇公司，更多的是自下而上選擇優質個股，精選景氣度較好的子行業。具體行業而言，業績確定性強的養殖板塊、在疫情中有積極變化的食品類公司，是我們近期重點配置的方向。
截至本報告期末本基金份額淨值為1.6495元；本報告期基金份額淨值增長率為17.42%，業績比較基準收益率為13.34%。
