媒體時常會爆出，某某投資大師，成功抄底，從而投資收益率翻了多少番，稱為投資經典云云。不過這次原油大跌，把所謂抄底的奧秘揭了個底朝天。
5月美國原油期貨週一收於-37.63美元，跌幅超過300%，當日遭遇史上最嚴重拋售。美國原油價格歷史上首次跌至負值，加劇了一系列大宗商品交易所交易產品的嚴重虧損，被稱為最大的石油ETF——美國石油基金(USO)今年吸引了約62億美元的資金流入。這些近期投資者中的許多人將蒙受損失，因為USO今年的回報率為-78%。
投資管理公司Invesco旗下規模7.83億美元的大宗商品指數跟蹤基金DBC在2020年的虧損略低於30%。貝萊德旗下管理著4.64億美元的iShares S&P GSCI大宗商品指數信託基金今年的回報率為-44.8%。
道富規模為86億美元的“能源精選板塊”(Energy Select Sector)基金——XLE——今年已下跌44%。先鋒(Vanguard)規模為26億美元的能源ETF VDE下跌45.8%，而貝萊德規模達到7.06億美元的iShares global Energy ETF IXC在2020年的回報率為-42.7%。
中國出海的QDII油氣基金淨值受到油價拖累，當日紛紛大跌。其中國泰大宗商品單日暴跌17.7%，淨值僅剩0.158，這是國內基金行業非槓桿基金的歷史最低淨值。
與此同時，國泰大宗商品也刷新此前華寶標普油氣A人民幣0.1663的淨值記錄，成為中國基金業出海投資十幾年最慘的一隻QDII產品。
截至4月23日淨值更新，國泰大宗商品最新淨值為0.161，仍是扣除美元份額後全市場淨值最低的一隻基金產品。其年內淨值跌幅達67.86%，同樣為全市場表現最差的單隻基金產品。
而事實上，ETF這種投資產品剛剛開始被中國投資者說接受，2019年是中國ETF爆發的一年，新成立和新申購分別同比增加2.4倍和4.5倍。
截至2019年12月31日，共有256只ETF成立，規模達到5991億元，較去年同期規模上漲59%，其中4季度規模擴張速度加快，單季規模上漲27%。
2019年，從增量產品看，新成立 ETF90只，同比增長240%；新申報 254 只，同比增長450%；年底規模為5981 億，同比增長59%，其中七成的規模增長來源於新發產品引流。
而從存量產品來看，2019年前成立的 ETF 有接近三分之一的份額縮水，老產品的新增規模貢獻率僅是ETF總規模增長的 27%。
行業ETF受到投資者青睞，2019年 7 月份，華寶中證科技龍頭 ETF成立，在科技股行情的帶動下規模增長了6.5倍，一躍成為規模第二大的行業類ETF。
今年以來，市場上新增ETF共48只，已上市的ETF規模超過1.22萬億元，股票ETF就超過6000億元，去年以來5G、半導體等科技主題ETF增幅明顯。
很多基金公司開始發力行業類ETF，比如5G、半導體、新能源車等行業的新產品開始扎堆申報。
由於股市二級市場近期調整幅度較大，5G、半導體、新能源等行業ETF的風險已經開始顯現，尤其是規模特別大時，申購贖回引發的衝擊和波動性也很大。現在監管對新產品提出了一些硬性的指標，新的行業ETF產品，需要自由流通市值達到總流通市值的一定比例，這其實是監管層已經發現這類產品目前面臨的風險。
在投資中一旦你是隨波逐流，你必然會成為接盤俠，過去一年，5G、半導體、新能源等行業極為熱門，投資者趨之若鶩，然而近期卻大幅調整，不少投資者成了高位接盤俠。
過去兩個月來，半導體ETF、芯片基金、芯片ETF、半導體50ETF、新能車ETF等多隻ETF下跌超過20%。
其中，芯片基金、芯片ETF、新能源車ETF等均是在今年來成立，比如新能源車ETF成立於2020年2月20日，其超百億元的首募規模創下行業主題ETF紀錄。基金合同顯示，該ETF基金首募規模達到107.62億元，有效認購戶數超過18萬戶。為其創下百億規模的功臣並非機構，而是眾多個人投資者。上市交易公告書顯示，截至2月26日，個人投資者持有份額為106.19億份，佔基金總份額的98.67%。
該ETF從3月4日正式上市後，截至目前，該基金淨值跌為0.81，上市至今虧損近20%，該基金的淨值最低一度跌至0.716。截至目前，該基金規模仍有107.02億，基金份額近140億。——相比成立之初，份額增長了逾30億，但淨值卻下跌了20%，規模保持不變。
對於投資者而言，ETF剛剛火爆，就開始出現泡沫，那到底該如何投資呢。
筆者認為，作為個人投資者，要看自己的投資期限和預期收益水平。如果是保守的投資者，整體希望比較穩定一些，就比較適合配置固定收益一類的產品。
如果是積極的投資者，可能就更加適合權益類產品，我們可以通過ETF，比如滬深300和中證500ETF，來進行不同風格和不同行業的配置，來追捕到整個市場風格切換和行業輪動的機會。
因此不能跟風行業，因為行業的輪動太快，一般投資者很難判斷行業景氣度。
普通投資者投資寬基指數是一個很好的策略，比如滬深300和中證500指數ETF。對於不是特別懂的投資者，通過定投策略也能獲得不錯的收益。不要盲目跟風行業，比如原油etf今年已經付出了慘重代價，而過火的行業比如芯片、新能源、半導體等ETF不再跟風，而油氣基金則不能隨意斬倉。
