新東方成為首家迴歸港股的教育企業。
11月9日，新東方(09901.HK)在港交所掛牌二次上市，發行價為1190港元，首日早盤高開約16%，成為港股歷史上首支千元股。截至11月13日收盤，新東方股價1320港元，總市值約為2229億港元（約合1898億人民幣）。
長江商報記者注意到，今年以來，新東方將線下業務與線上業務搭建，完成向線上業務的轉移。據新東方招股書顯示，此次全球發售募集所得款項的40%將用於技術投資（包括大數據分析及AI技術）以及改約，30%用於業務增長及地區擴張。
另外，早在去年3月，新東方旗下子公司新東方在線（01797.HK）在港交所成功上市，每股發售價格定為10.2港元，當時在港融資約15.67億港元，作為在線教育服務供應商，新東方在線成為港股在線教育第一股，上市以來，股價漲超200%。
“事實上，新東方選擇在香港二次上市是順應時代大勢，有能力登陸股市的在線教育企業，有必要從股市上獲取進一步拓展的資金，來解決自身走向差異化的戰略資金需求。特別是這種差異化，需要在線下構建更多的場景，而不僅僅是繼續停留在把課程搬到網上的輕模式。”產業時評人張書樂在接受長江商報記者採訪時說道。
14年淨利增8倍
在美股沉浮14年之後，老牌教育機構新東方成為回港上市教育第一股。
天眼查APP數據顯示，新東方成立於1993年，業務涵蓋K12校外輔導、海外及國內備考、成人語言培訓、學前及中小學教育、教材及分銷、在線教育等，2006年，新東方登陸納斯達克。
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上市14年，新東方營收規模由2007財年（2006年6月1日-2007年5月31日）的8.98億元人民幣增至2020財年（2019年6月1日至2020年5月31日）的236.4億元人民幣，歸母淨利潤增長8倍。
作為國內民辦教育領域的“老大哥”，此前新東方一直以來都將大部分重心放在線下教育領域，但隨著2014年在線教育爆發，2017年底新東方將所有線上業務整合到新東方在線，2019年3月，新東方在線於香港主板上市，並在發行之後受到市場熱捧，股價一度漲到43.45港元/股的高點，相較10.14港元的發行價上漲逾3.29倍，目前市值255億港元。
此外，記者注意到，近年來，K12線下培訓業務成為新東方營收增長的主引擎。據新東方招股書，2021年第一財季，K-12AST、備考及其他課程這一業務佔比已經達到了88.7%。
2020財年，新東方在線K12教育的收入為2.95億元人民幣，同比增長85.4%；K12付費學生人次也有所增長，由去年同期的57.2萬增至185.6萬，同比增長224.5%。可以看到，未來K12業務仍將是新東方在線的戰略重點和長期發展動力。
同時，據弗若斯特沙利文曾發佈報告指出，K-12校外輔導市場的總市場規模預計到2024年將進一步增至11731億元人民幣。放眼望去，當下K12賽道競爭已是非常激烈。
在外界看來，尋求更高的資本市場估值，是令俞敏洪決定新東方奔赴港股上市的直接原因。最新數據顯示，好未來市值447.8億美元，是目前美股中市值最高的中國教育公司；新東方市值292.8億美元；緊隨其後的跟誰學市值為167.1億美元。而今年8月，登陸美股僅一年零兩個月的跟誰學市值曾一度超過新東方。
需要注意的是，除了老牌競爭對手好未來、跟誰學，後來者猿輔導和作業幫先後完成新一輪融資，投後估值分別在155億美元和110億美元，在線領域頭部漸顯。
發力OMO模式加速擴張
今年在疫情影響下，在線教育獲得一波紅利，但主要業務在線下的新東方卻要咬緊牙關過日子。據艾媒數據中心顯示，從2020年疫情期間中國線下培訓機構面臨的困難調查情況來看，大部分中國線下培訓機構都面臨著營收減少，佔比89.5%。
在行業低迷期，新東方作出戰略決策，大力推行OMO戰略。值得一提的是，於這次回港二次上市，新東方預期集資額約117億港元，其中約40%用於技術投資（包括大數據分析及AI技術）以及改善OMO（線上與線下融合）系統的功能及效率以及其他學習平臺。
其實，早在2014年，新東方便首次推出了OMO系統，主要將線下教材及教育資源電子化。不過，隨著新的技術帶來新的應用場景以及新的需求，新東方已對OMO模式重新定義，更為看重學習過程的線上線下融合，而OMO模式更因此被提升至戰略高度。
據瞭解，在OMO模式下，線上與線下課程並非獨立並行，而是將線上與線下的產品與服務無縫對接，並針對學生特點提供智適應學習，而過程中收集到的大量數據也將反哺教學服務，從而達到更好的學習體驗。
長江商報記者注意到，在招股書中，新東方投資近4千萬美元改善和維護其OMO集成教育生態系統，在大約20個現有城市推出了OMO在線課程。此外，今年9月，新東方又提出了最新發展戰略——雙平臺、雙引擎、雙支持，其中的雙平臺指的就是OMO教育平臺和純在線教育平臺“新東方在線”。
目前，依託自身開發且不斷成熟的OMO模式，新東方已逐步實現了城市下沉。截至2020年5月31日，公司的實體網絡覆蓋91個城市，包括104所學校、1361個學習中心及12家書店，擁有新東方在線、東方優播及多納等知名品牌。
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