2005-2020年的16年中，消費指數有10年上漲，年度跌幅超過10%的只有3年。這16年中，消費行業有13年跑贏滬深300指數，佔比超過80%。在全球各國的股票市場中，消費行業都是長期業績靠前的行業之一，也是最容易產生大股的行業之一。
今年4月以來，滬指始終在2800點附近窄幅震盪，面對波瀾不驚的走勢，投資者們有些許無奈卻也只能耐心等待。但有這麼一批基金，在看起來“溫吞”的行情中，也能有好收成。他就是消費類主題基金
。隨著疫情發展得到了較好的控制，商場和餐飲行業逐漸復工，旅遊景點也恢復開放，居民的消費已明顯有回暖之勢，消費板塊也迎來了一波“逆市大漲”！近一個月，A股大盤震盪劇烈，中證消費卻逆市上漲6.41%，大幅跑贏市場。
A股最牛的指數——國證白酒來自消費行業，18年間最大上漲了60倍+！
A股最美的大眾情人——貴州茅臺，是消費行業的扛把子第一權重股！
►基金市場最新動態
新三板精選層今日正式啟動受理 基金公司閃電上報可投新三板公募產品（中國基金報）
4 月 24 日，全國股轉公司宣佈，4 月 27 日啟動股票向不特定合格投資者公開發行並在精選層掛牌受理與審查工作，屆時保薦機構可以通過全國股轉系統業務支持平臺報送企業申請文件。這是證監會批准公募基金參與新三板精選層投資後又一重要動作，政策改革力度之大、速度之快超市場預期。據悉，此次全面深化新三板改革，是推進要素市場化配置改革、補齊資本市場服務中小企業和民營經濟短板、更好服務實體經濟高質量發展的重要舉措。
目前，基礎層和創新層各項改革措施已全部落地，融資併購規模環比增長，掛牌公司融資成本降低，投融資對接效率提升，二級市場逐步回暖，市場反響良好，取得了預期效果。啟動股票公開發行並在精選層掛牌業務的受理審查，組織好、落實好股票公開發行並在精選層掛牌有關的改革措施，全面實施好新三板改革，有利於進一步完善市場資源配置功能、改善市場流動性、提升融資和交易效率，有利於打開制度“天花板”、明確中小企業成長髮展路徑、促進多層次資本市場互聯互通，是資本市場助力“六穩”“六保”的重要措施。受理與審查工作啟動後，全國股轉公司受理窗口將按規則明確的程序和要求，主要對發行人申請文件的齊備性進行審查，在提交材料後兩個交易日內作出是否受理的決定。受理審查主要關注申請文件與相關規則規定的文件目錄是否相符，文件名稱與文件內容是否相符，文件簽字或簽章是否完整、清晰、一致等。 按照“受理即披露”的原則，申請文件受理後即時在全國股轉公司官網“股票公開發行 並在精選層掛牌專區”自動披露，投資者等市場主體可在官網專區查閱發行人申請文件、 審查進度、審查問詢、審查結果、發行情況等信息。值得注意的是，除了上述精選層掛牌受理審查之外，4月24日晚間，股轉公司還發布 《全國中小企業股份轉讓系統股票停復牌業務指南》、實施股票停復牌規則等配套政策。4月 17日，證監會正式公佈《公開募集證券投資基金投資全國中小企業股份轉讓系統 掛牌股票指引》，並自公佈之日起施行。4月20日，已有多家基金公司上報可以投資新三板的權益基金，打響了基金投資新三板的第一槍。證監會網站顯示，4月2日至4月24日，合計有65只新基金上報(包括變更註冊)， 其中混合型基金達到23只，預計有不少產品在投資範圍內增加了新三板精選層等，以第一時間佈局這一新的投資領域。
新聞簡評：
隨著證監會批准公募基金參與新三板精選層投資，各項改革舉措接踵而至，新三板市場生態將被全面激活，公募基金對此的熱情度也明顯提升。多家基金公司迅速行動，紛紛上報可投資新三板的基金產品。 從目前已上報的可投資於新三板的基金來看，大多數基金在名稱中並未標明“新三板”的字樣，而是將其設計為跨市場、可投資新三板的產品，僅將新三板作為可投資的市場之一，進一步擴展了產品的投資範疇。
►基金市場行情
基礎市場表現
上週市場下跌，截至收盤，滬深300指數收於3,797點，下跌1.1%；上證綜合指數收 於 2,809 點，下跌 1.0%；深證成分指數收10,423 點，下跌1.0%；中小板指收於6,796 點，下跌1.3%，創業板指收於 2,004點，下跌0.8%。
交易型基金表現
近一年 ETF 市場交易額變化（單位：億人民幣）
上週表現較好的基金淨值增長率明細（單位：%）
一、消費行業介紹
消費行業包括主要消費和可選消費
主要消費包括食品、飲料、零售、家常用品等與吃喝用密切相關，最主要的特點是必需。這些東西幾乎是不會受週期影響的，也是最能穿越牛熊的板塊。
可選消費包括家電、汽車、服裝、餐飲、酒店、旅遊、教育、娛樂等，具有一定的週期性，比如經濟不好的時候，大家可能會推遲消費。
- 消費行業指數型基金
金融界主題基金之消費主題
我們先根據交易渠道的不同，將消費類基金分為兩類：場內消費類基金和場外消費類基金，然後再一一說明。
場內基金，是在證券交易所掛牌上市的品種。這裡的“場”，其實就是指交易所，即我們平時說的股票市場。場內基金交易很靈活，在交易時間可以像股票一樣自由買賣，而且交易費用也很便宜。
而場外基金，就是指沒有在證券交易所上市的基金，我們只能向基金公司(或者它的代銷機構，如銀行、支付寶等)申購或贖回基金份額。
1.場內消費類基金
場內的消費類指數基金，主要有消費ETF(159928.SZ)、消費50ETF(515650.SH)和酒ETF(512690.SH)等，具體見下表：
匯添富中證主要消費，就是主要消費基金，即跟蹤中證消費指數（000932）。
富國中證消費50，是由可選消費與主要消費（除汽車與汽車零部件、傳媒子行業）50只龍頭公司股票組成的，即跟蹤CS消費50。
由圖可見這兩個指數型基金05年至今漲幅也是最高的。
2.場外消費類基金
場外消費類基金有：招商中證白酒(161725.OF)、國泰國證食品飲料(160222.OF)等，跟蹤標的指數與場內的情況相似，主要消費、可選消費都有。
三、 為什麼那麼多基金經理跑不贏主要消費指數基金？
原因一：消費行業是長牛行業，是各路投資大師競爭廝殺最激烈的行業（沒有之一），不管是機構、外資、還是散戶、遊資都最關注消費行業，投入了最多的兵力、精力和財力。
貴州茅臺是機構持有最多的股票，也是外資持有最多的股票，還是價值投資最有代表性的股票
消費也是比較容易研究的行業，需求穩定，每個人生活中都會接觸到食品飲料、家電、服裝等消費的行業；另外，消費企業也非常的穩定，企業容易形成競爭優勢，研究能形成複利效應。
超額收益源於超額認知。那麼多人去研究和投入，研究門檻又不高的結果就是——大部分基金經理都很難有超額認知，做不出超額收益了。或者說，大部分人的alpha都已經轉為了行業beta（是一種風險指數）。隨著外資持續流入和A股的去散戶化，以後這種趨勢只會越來越明顯。
原因二：指數基金沒有10%的倉位限制，也不需要考慮波動和風險，可以集中配置少數行業和股票，更符合強者恆強的特徵。
猜猜上一輪牛市以來，業績最好的消費基金是哪隻？不是易方達中小盤。是招商中證白酒分級這隻指數基金，近年來，白酒表現最好，所以重倉白酒的基金就表現好。
下圖可以看到，基本上酒精濃度越高，業績越好。可選消費甚至還是負收益。
綜上，消費行業，買指數基金就是不錯的選擇，一樣可以間接獲得各路大神的alpha。
四、選哪隻消費指數基金？
具體怎麼選，這個還是要取決於您自己的看法：
一季度消費主題基金業績榜
從一季度消費主題基金的收益率來看，富國消費主題（519915）以53.02％的收益率領跑其他基金，超過了同類平均收益近一倍！易方達消費行業（110022）作為巨無霸基金，規模達136億元，也依舊保持在前5名。而匯添富這家基金公司也可圈可點，主動管理型的匯添富消費行業（000083）和被動指數型的匯添富中證主要消費ETF（1599278）紛紛上榜。
個人意見：
►如果小夥伴認為消費習慣一時半會沒那麼快改變，咱中國人除了必需消費，就愛存錢。那你就選匯添富中證主要$消費ETF(SZ159928)$
下圖為中證主要消費的十大權重，酒和豬的權重還挺大的，還有奶和醬油
如果小夥伴認為必需消費可選消費都應該來點，又想規避掉週期性。那可以考慮富國中證消費50ETF，消費50ETF(SH515650)。
消費50指數的主要消費佔58%、可選消費佔42%，編制規則裡剔除掉了汽車和傳媒，週期波動性會小一些。下圖為十大權重，持倉看起來非常的舒服
如果你只想配置可選消費，那就選廣發中證全指可選消費ETF[159936]。跟蹤的是全指可選消費指數。前十持倉
五、大家要注意的操作策略
經過這一輪上漲，消費面臨回調的可能性，但也仍有上漲的空間，所以定投＋遇到大跌加大買入力度的方式是可以考慮的，如果漲幅過高可以考慮把盈利部分賣掉，但一定要留有底倉。只要整體市場估值不高，就堅持定投，在出現較大的跌幅時，加倍定投，即可賺取不菲的收益。
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