一、千禾味業的收益
從2019年2月26日開始建倉千禾味業，到今天2020年5月3日，一共持有289天，在4月28日千禾味業漲停的時候賣出大部分倉位，留下部分倉位，不是不看好，而是賣出換另一家券商賬戶，這家給的費率更低。
目前，小倉位的賬戶中千禾味業的成本與現價，裡面是淨賺的部分收益，總收益率大概在82%左右。
近三個月的收益情況如下圖，主要是千禾味業的漲幅帶來的收益，高於上證21.68%，很滿意的收益，大愛千禾味業。不能不愛，哈……
賣出的部分，另一個賬號第二天無腦買入，降低差不多2個點的成本。無腦買入的原因是，繼續看好千禾味業，不管目前是漲是跌，未來大概率會突破目前的高位。
二、千禾，還值得購買嗎
下圖是千禾2016年上市以來的月k線圖，可以看出從上市之初的3.58元上漲至近期最高的32.79，上漲了9.2倍，不到4年時間漲幅近10倍，妥妥的大牛股。
那麼如此漲幅的千禾，還值得購買持有嗎？
之前已經寫了好幾篇千禾的文章，這次將對千禾重新估值，看看是否值得持有。
下表是千禾近五年來的關鍵指標，逐年上升，優秀，難怪漲幅巨大，受投資者追捧。
下表是上市以來，千禾的扣非淨利潤與經營活動產生的現金流量淨額 ，從表格中可看出千禾的扣非淨利潤逐年上升，2018年和2019年漲幅沒之前高，而在疫情影響下2020年第一季收穫53.6%的漲幅，說明千禾經過2年的佈局以及產能增長，帶來可觀的利潤。
另外，淨現比除了上市之年為0.79，其他年份都大於1，說明千禾是真的賺到了錢，是一家優秀的企業。
從分紅上也可以看到，的確賺取了。千禾從2017年開始，每年分紅優秀，佔合併報表中歸屬於上市公司普通股股東的淨利潤的30%。
千禾從2016年扣非淨利潤為8831.6萬元，增長到2019年的1.83億元，年複合增長率為19.98%。根據千禾年產25萬噸釀造醬油、食醋生產線擴建項目逐漸完成，市場規模逐漸擴大，3-5年內實現19.98%的增長率應該沒有多大問題。
那麼，如此估算的話，3年後扣非淨利潤為3.16億元，5年後的扣非淨利潤為4.55億元，
上市以來，千禾的平均市盈率為49.94，如下圖所示。
如果基於上面的數據進行估算，那麼3年後千禾的市值=3.16*49.94=157.81億元。
5年後千禾的市值=4.55*49.94=227.23億元
千禾目前的市值為144，8億元，3年複合增長率為2.9%，5年的複合增長率為9.43%。
2020年一季報在疫情下獲得高增長，按上面的估算，利潤增長大概率是低估的。
如果按照同花順上17家機構給出未來3年的預測，如下表數據。
2022年的淨利潤均值為4.5億元，那麼市值=4.5*49.94=224.73億元，3年的年複合增長率為15.78%，三年增長1.55倍，很不錯的收益率。要是如此一直增長十年，妥妥的又是十年十倍！
如果在樂觀一點，3年後的市盈率跟目前的66.39一樣，那麼市值=4.5*66.39=298.75億元，3年為2.06倍，年複合增長率為27.31%。如果這樣，那麼收益將非常滿意。
那是否能實現呢？
應該說實現的概率還是有的，基於目前大盤在2800點左右的低位，未來3年內，千禾的產能擴大，加上無添加細分領域地位的鞏固，隨著大盤漲勢，還是有希望的……
當然，不能總是樂觀，也可以悲觀對待，給目前的估值打個折扣。
你覺得千禾未來會怎樣呢？
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