中國證券報張凌之
李曉星，這位80後基金經理剛剛獲得金牛獎史上首次評選出的七年期金牛基金獎。
一如他所獲的這一長期獎項，李曉星將投資的本質概括為用一輩子去理解一個簡單的道理：以合理價格買入優質公司，長期穩定的超額收益就是絕對收益。
銀華基金經理 李曉星
在李曉星看來，投資要“順大勢，逆人心”，只有準確判斷產業趨勢並對公司進行深入研究，才有可能穿越牛熊去分享優質公司的長期成長。對於A股後市，他強調，震盪市會提供更多獲取超額收益的機會，在投資方向上應聚焦“消費+科技”。
尋找震盪市中的優質公司
“如果一個優質的公司，跌到一個合理的價格區間，肯定要伴隨一些利空，這時候，投資者往往不敢買入。”但對李曉星來說，在目前這個階段，可以看到很多公司已經跌到合理的價格區間，他願意去買入一些公司。
當然，買入的前提是優質公司。在當前背景下，大部分行業都受到了疫情影響，“面對疫情，要靠自己的免疫力扛過去，誰有強壯的身體，誰的現金流好，誰的資產負債表好，這樣的公司抗風險的能力也越強。”
李曉星建議，無論選擇哪個投資方向，都應該聚焦在龍頭公司上。投資要理解的第二個簡單的道理是：長期穩定的超額收益就是絕對收益。“就算是對於優秀的基金經理來說，也很難判斷短期的大盤漲跌，但對於長期產業趨勢的判斷勝率可能還是要高於一般的市場參與者。”李曉星說：“我們要做的就是專注於長期做正確的事情。”
聚焦“消費+科技”
步入2020年，受疫情衝擊和海外市場劇烈波動影響，A股也經歷了一輪震盪調整。但對於李曉星來說，震盪市會提供更多獲取超額收益的機會。
“節後回來，消費股受到了嚴重衝擊，但我們判斷，對於消費股來講，可能是短期的賣點，長期的買點，因為疫情終將過去，而消費類公司會因為估值低、環比景氣度向上較為樂觀。”李曉星表示，基於此，他管理的產品在本輪下跌過程中，加倉了很多必選消費品，包括調味品、小食品以及農業股。
“而對於科技股來說，節後我們得出了短期的買點，中期的賣點，長期沒有問題的判斷。”李曉星表示：“經過這一輪調整，我們認為科技股的風險已經大部分釋放完畢，現在可能是科技股慢慢買入的時間點，是佈局的階段而不是豐收的階段。二季度是科技股的建倉期，我們會將科技的投資方向聚焦在5G硬件終端，5G軟件應用和新能源等三個方面。”
李曉星執掌的即將發行的銀華豐享一年持有混合基金，同樣將建倉方向聚焦消費和科技兩個方向進行均衡配置。
李曉星表示，上證綜指在2700點和2800點的位置是較好的建倉區間，會以較快速度建倉。他認為，儘管市場短期依然有不確定性，但長期來看向好。目前我國疫情防控形勢持續向好，復工復產有序推進，經濟正在平穩恢復，貨幣與財政政策空間相對最大。從1-2年的時間維度來看，他對權益市場保持樂觀。
我國基金運作時間短，不能反映股市債市發展的所有階段。基金管理人不保證基金盈利及最低收益，其管理的其他基金的業績不構成對本基金業績的保證。基金過往業績及其淨值高低不預示未來業績表現，完整業績見產品詳情頁。基金有收益波動風險，投資人應認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，確認已知曉並理解產品特徵和相關風險，具備相應風險承受能力。市場有風險，投資需謹慎。
