金美圆的财经笔记
上市公司变更会计事务所，是一个值得留意的信号。
美国浑水公司做空绿诺科技，因绿诺科技公司最后被证实存在财务造假，被美国证监会勒令退市。浑水公司注意到绿诺科技，是财经杂志《巴伦周刊》刊登的一篇文章，其中提到：过去4年，绿诺科技换了3个审计师，4个首席财务官，并两次调整以往的财务报表数字。
当然，也并非所有的变更都是坏事，也可能是业务需要。
隆基股份变更会计事务所可能的原因
一般地，上市公司与事务所会维持比较稳定的合作关系，事务所熟悉公司业务，审计过程会更轻松，而且事务所的顾问，也能成为公司的资源，提供税务、财管方面的咨询。
比如，2012年到2018年，连续7年，建设银行年报由普华永道、普华永道中天提供审计意见。
不过，上市公司与事务所也会有分道扬镳的时候。根据雪球@YCY会计行业观察 统计的数据，2018年一共有298次上市公司变更会计事务所的公告，其中，变更2018年年报审计的有227次。明显比2017年同期要更频繁。
其中，变动次数比较多的就是瑞华，一共有70次变动，减少客户48次，增加客户22次。隆基股份选择变更会计事务所，或者也是为了避免瑞华近期的负面消息对公司产生影响。
而隆基新选择的普华永道，是全球四大会计事务所之一。根据国际会计公告（简称IAB）公布的2019年世界会计师机构最新排名，普华永道以412.8亿美元的收入名列第二，与第一名德勤相差不到10亿美元。根据中国注册协会发布的《2018年度业务收入前100家会计师事务所信息》，2018年普华永道在中国区业务收入名列第一，约51.72亿元，
相比德勤的接地气，普华永道在业界似乎要更显高冷，所服务的也主要是大公司，比如中国平安、中国石化，所审计公司爆雷的情形也极少，当然审计费用也不菲啦。隆基股份选择普华永道，能借它在业界的口碑 ，提高财报在投资者心中的可信度，弥补因瑞华带来的负面影响，也不失为一个好的举措。
隆基股份是不是存货积压
从隆基股份披露的1季度报告来看，存货在资产中的比重是有所增加。报告期内，存货余额大约为51.35亿元，占流动资产约20%，占总资产比重约为12%。与过去四年的数据相比，有一定的增加，与之相关的运营指标存货周转天数 ，也有明显的增加。
从运营指标看，隆基股份是有一定的压力，但也还不到有严重库存积压的地步。
据国家能源局数据，1-6月我国光伏发电新增装机约11.4GW，同比降幅超过50%。因为整个光伏行业政策的变化，上半年国内市场需求不足，反而是国外市场出现了不错的机会，1-6月我国光伏产品出口额同比增长31.7%，这也是隆基股份1季度乃至半报业绩预告能维持增长的重要原因吧。而下半年，随行业政策明朗，国内市场需求回升，那隆基股份的库存量也能得到释放。所以，半年报数据以及未来三、四季度的数据才更关键，是判断是否有拐点的重要参考。
相比存货可能的风险，我反倒觉得隆基股份过去几年资产规模的快速扩大，可能会是更大的风险点。
从2015年到2019年，隆基股份总资产增长了4倍。从资产结构看，其中有较大部分是固定资产投入，这意味着为了实现规模效应，过去有进行大规模投资。我们知道，固定资产投资会增加企业的固定成本。与竞争对手中环股份相比，隆基股份在盈利能力上仍然维持有一定的优势，但2019年的毛利率与2017年相比，已经有很明显的下降，利润的安全空间在被压缩。我想，隆基股份未来的不确定性可能会来自于两个方面：新技术是否会对已有投资形成冲击；市场规模增长空间还有多大。若是向不好的方向转变，那前期投入就会成为发展的掣肘。
此外，则是除存货以外的流动资产，主要体现为应收账款和应收票据的余额，也有快速增加的趋势，虽然可以解释为是伴随主营业务的增长在变化，但结合2018年年报出现经营性现金流净额为负的情形，可能还是伴随有一定的风险。
光伏行业有一定的特殊性，受政策影响明显，整体来说，公司各项指标都还算不差，也可以重点关注行业政策的不确定性。
2018年报表由瑞华审计，可能是楼主担忧存货积压的原因吧。
虽然瑞华因为康得新在业内的声誉一落千丈，但并不表明瑞华的所有项目都有问题。在瑞华被立案调查后，由瑞华审计的部分融资项目正在逐步恢复。8月2日，新北洋公告称，公司已向中国证监会报送了关于申请恢复审查公司公开发行可转换公司债券的文件。
“报表是用来证伪的（唐朝）”。对财报数据可以有疑问，也需要求证，求证之后还可以选择继续信任。您觉得呢？
以上，仅供交流，不构成任何投资建议。报表来源公司披露的财报以及新浪财经显示的历年数据，整理过程中若有差错，还请指正。感谢您阅读，也欢迎关注！
康愉子
前景堪忧！就经济而言，国家鼓励行业，一般是市场相对不成熟行业，大规模发展，一旦市场依旧不成熟，对企业特别是投资过大企业，风险是致命性的！光伏国家鼓励多少年，补贴多少年，依旧还是不能彻底市场化，这也是行业产业悲哀
西太平洋之语
之前是臭名昭著的瑞华做的审计，现在瑞华大家远远地避开了，所以这次更换属于因为会计事务所的原因更替
至于存货，隆基已经是世界级的大公司了，有一定的存货是正常现象。随着规模的增长存货数量还会继续增加的