原油、页岩油、负值期货、OPEC+、特朗普、芝交所、价格战的近期解读
照例先做一个免责声明，以下都是一家之言，不构成任何投资建议。如果你觉得有更符合逻辑或者证据更多的观点，完全可以关掉文章，潇洒的转身离去，但是千万不要过来怼我，大概率你也怼不过。
最近事情太多，千头万绪的，因为盯美股我又非常缺觉，比较缺乏逻辑，本来不想写这篇文章了，但是从前天到昨天，基本除了接电话就是打电话，都是亲朋好友过来询问负油价和原油宝的问题，感觉说了太多遍，嘴皮子都快磨破了，所以干脆还是写下来，谁问起来就发给对方，比较省事。逻辑比较乱，我尽量按照事情发生的时间顺序来梳理。
自写完了3月8日的文章，到今天仅仅过去了一个半月，却发生了太多的事情，就好像是1930年大萧条的前半部分压缩到了这短短的六周时间里。没看过前文的，我简单说一下结论，美国完蛋了，而且很难逆转。美国完蛋了，是一个价值判断，而非感情判断，所以无论你多么支持美国，多么不希望它倒下，以下的问题，基本上天王老子也解决不了。
第一个问题，美股！
过去两年，特朗普逼着自己的随从律师鲍威尔先生，抱着美联储的方向盘，向深渊一路狂奔，生生把早已高企的美股价格抬到摇摇欲坠的29000点，之后的结果大家都看到了，一路自由落体最低到达18000点。我反复强调，新冠疫情只是导火索和大背景，美股暴跌的内在原因是盛极而衰。万万没想到，特朗普竟然挟持鲍威尔，在一个月内将利率降到0，并且赌上了美联储的信誉和国运，进行无限QE，硬抬股价，为的就是竞选连任。特朗普真是一个只图眼前爽快，不管身后巨浪滔天的主儿。
可惜“无限QE”实在名不符实，从无限QE推出到今天刚刚4周，美联储每周购买的股票和政府债，渐次下降，到本周已经从600亿下降到150亿左右。嘴上喊着不缺钱的美联储，身体诚实的一塌糊涂。美国国会批准的2.2万亿美金特朗普政府几乎撒手就没，其结果，暂时稳住了美股，但下跌动能不断积聚，受疫情影响，大量企业处于破产边缘，到上周美国失业率已经达到了惊人的2200万人，这还是能够申请失业救济的人口，不包括自雇、零工和灰色地带工作的人员（非法行业和非法移民），实际情况可能会更为夸张。特朗普的救济发出后，航空业几乎没有起色，且很可能僵尸化，以标杆企业波音为例，股价最低达到了89美元，一剂强心针股价飞涨到最高160美金以上，三周过后，逐渐又跌到130美元左右，且很可能继续下跌。梅西百货发行了高息企业债，尼曼百货申请破产，JCpenny申请破产。汽车行业通用等被调至垃圾级，美国邮政申请政府救济，否则很可能破产。页岩油更是尸横遍野，血流成河，不过作为本文的主角之一，我们把页岩油放在后面集中说。不仅如此，美国的新冠感染者截止到写这篇文章的时候已经达到了84万，并且仍然以每天近3万的速度增长。美国大衰退已经不是会不会来，或者何时会来，而是你如何称呼它的问题了。
六周过去了，美国的债、股、汇、油四杀一个都没少，2万亿美金，仅仅给美国金融体系续了不到一个月的命，于是特朗普又向国会要钱。也正是如此，特朗普才不停的变换花样的要求复工，甚至公开支持持枪到州政府游行的白左民众。可以说在美国撕裂的这个方面，特朗普一己之力做出了最大的贡献。最近很多人以各种名义写文章说，世界级的大帝国没有一个是被疫情击垮的，美国也不会。对此我只能说，这些人家里的历史书，都被家里养的猪吃了么？先不说被疫情吊打的查士丁尼大帝，几乎每个帝国摔倒的影子，都逃不过战争、饥荒和疫情的影子，而这三位仁兄几乎总是结伴出现。被西班牙大流感终结的一战里，日不落帝国真的胜利了吗？
在这个大环境下，特朗普在能源领域都做了什么呢？
很多人认为特朗普是能源领域最大的庄家，一言九鼎！可惜这并不是事实。美国不仅是一个联邦制的国家，美国还是一个两党制的国家。从联邦制上说，最近纽约州长科莫一直和特朗普对着干，加州甚至开玩笑威胁要独立（一贯闹腾最凶要独立的扒鸡德州，这次倒是悄默默的站在特朗普背后，果然屁股决定脑袋。），都是特朗普在国内控制力非常有限的证明。另一方面，民主党也不停的凝聚力量希望在今年的大选中把共和党和特朗普拉下马，里面几个比较重要的人物拜登、佩洛西、希拉里、桑德斯各有立场，但目前基本团结在拜登周围。
特朗普是美国锈带的代表，具体到能源领域，特朗普是页岩油公司的代表主要的州是德州，新墨西哥、怀俄明，北达科塔、俄克拉荷马。这些州和东西海岸民主党区域相比，往往是欠发达地区，所谓的老白蠢，换句话说是特朗普的基本盘。页岩油领域有两个代表人物值得关注，一个名叫哈罗德哈姆，是美国大陆资源公司的创始人和CEO，特朗普的支持者和密友。第二个叫斯科特斯科菲尔德，是美国先锋能源公司CEO。这两个人之所以有代表性，是因为两人恰恰分别代表了，有政治支持的页岩油企业和没有的，如果再加一个人的话，美国前国务卿蒂勒森是不能不提的。
我们来分析特朗普和能源领域的关系，2018年之前，从艾克森美孚“毕业”的蒂勒森出任了特朗普政府的国务卿，而他明显是代表能源领域的意见，可惜之后特朗普直接表示跟他意见不合，将其解职。依照我的理解，在那段时间，特朗普就已经和美国大型能源公司分道扬镳。证据是，几乎就在同期，特朗普退出了制约页岩油的国际环保条约，直接解除了页岩油脖子上的最后一道封印。也是同一个时期，沙特和特朗普正式决裂，特朗普选择了卡塔尔作为他在中东的新伙伴，伊万卡公主和驸马爷库什纳还跑到以色列刷了一下存在感，承认耶路撒冷是以色列首都，还把使馆迁过去了，你们猜沙特会不会感谢特朗普他们全家八辈子祖宗？所以每每有人说，这次原油贸易战是美国和沙特针对俄罗斯的，我心里都隐隐的想骂街，诸君都不看新闻联播的吗？
然后特朗普就一门心思的选择了贸易战这条不归路，不但向墨西哥、加拿大、日本、韩国这些传统盟友伸手，还摆开架势跟我们干了一架，虽然很多学者认为特朗普就是想要钱，但我们具象化一点说，班里的小胖子就算打架有一手，同时和全班开战有赢的可能吗？特朗普几乎是一己之力把美国的国际信用和软实力靡费殆尽，几乎今天每一个活久见，既有特朗普背后努力的影子，也是美帝国发展到今天的一种必然。
终于说到正题了，很多人认为石油价格战是2020年3月7日，俄罗斯拒绝减产开始的，其实并不尽然。2019年9月，OPEC+会议前期，俄罗斯就曾经犹豫过是否要发动贸易战，谢钦和卢克石油的佩德罗夫，先后出来表示对减产效果的质疑，与此同时特朗普在一门心思的挑动美国和伊朗的战争，特朗普的目的很简单，限制伊朗、限制委内瑞拉，把当时在51到60的国际原油价格，提高到70以上。因为国际在50到60震荡的半年内，美国国内已经有超过60家页岩油企业破产，其中代表性的威德福（weatherford）是针对美国国内的领先油服企业，已经申请破产。所以实证上的，页岩油企业在油价55生存都非常困难，很多人说页岩油作业成本在30多，甚至还有说20多美金的，我真的想说，中国人数学挺好的，别给中国人丢脸。所以从2019年年中开始，原油价格战就已经开始了，只不过特朗普先攻，希望油价上涨，而普京和萨勒曼（老）没有找到合适的契机。
2020年3月7日，俄罗斯宣布拒绝减产是掀起了能源价格战的高潮，第二天小萨勒曼在抓捕了四名（也有说三名）亲美王子的同时，宣布增产到1200万桶。此时已经是司马昭之心路人皆知了，搞笑的的是，特朗普在知道这个消息之后，3月9日，竟然给小萨勒曼打了电话，内容是低油价有助于他竞选，这个无厘头的电话结果是两个。
其一是小萨勒曼数完了自己内心跑过的数百万只羊驼之后，直接宣布再增产50万桶。第二、特朗普的铁哥们哈罗德哈姆一大早跑到白宫去兴师问罪。这两条看似有夸张成分，但看后来的结果确实如此。特朗普用了三天才缓过味儿来，表示希望调停价格战，不仅如此，他还公然在市场上放假消息，说沙特同意为了他减产一千万桶每天。听到这个消息，我几乎一晚上没睡，让我百思不得其解的是，物理上不合理啊！沙特还没增产，名义产量才900万桶/天不到，怎么减产1000万？用核弹把国家夷平？！！！果然，当天晚上，不仅沙特，俄罗斯和美国人自己都出来辟谣，说并没跟沙特、俄罗斯沟通。可被特朗普一忽悠，油价直接飞涨45%，辟谣之后当天又下跌了23%，完成了特朗普的戴维斯双杀，真是活久见。我暗戳戳的怯怯琢磨，那一晚特家人应该没少赚。
之后就是大家熟悉的OPEC+的历史性减产条约，很多国人包括在原油宝中招的国人，都被OPEC+的历史性减产这个说法忽悠了，全仓抄底。当时我在今日头条吵架的时候就说，达成协议暴跌，达不成协议跌的更厉害，当时基本上被骂的一塌糊涂。很多人上来开怼，问我是不是比OPEC\G20的秘书处和专家都厉害。我当时就反问，你说的这些人里，到底有几个是希望这次油价上涨的？除了没有页岩油基本上没有。OPEC+的能源生产国，希望通过价格战打垮页岩油，价格维持在30以下半年时间最为理想。其他G20国家都是能源消费国，除了众叛亲离的美国都希望在疫情期间和经济复苏期间，能享受低油价福利。美国大型能源巨头也在等着捡页岩油死后的销售份额。所以历史性的减产，抵不过历史性的萧条，最终能源价格暴跌，直至出现了WTI5月份的负37美金期货价格。从OPEC+最终达成的结果来看，针对页岩油的锋芒丝毫未减，解释一下这个减产协议。OPEC和俄罗斯，在美国和油价的压力下，答应进行减产，而且确实达成了一个看起来很夸张的减产协议，一共减产970万桶/天。大家原计划减产1000万桶，墨西哥打死都不认自己的40万桶，最终只减产了10万桶，还是特朗普给担保的，特朗普担保的内容是，美国会为墨西哥多减产30万桶。看起来规模惊人，但只要一算数据，就会发现，因为疫情影响，全球总体需求下降1500万桶，到2500万桶。就算依照最好的1500万桶缺口算，OPEC+减产了970万桶，还有530万桶是留给美洲国家的，其实说到底，就是留给美国的。美国一共1200万桶左右，其中页岩油850万桶，因为成本高减产难度大，所以基本上就是页岩油死一户口本的节奏。很多人说石油价格战结束了，这个说法我是真心看不懂，明明是OPEC+对美国出杀招checkmate了！哪里有半点结束的影子呢。
坦白说，在OPEC+协议，到负油价这段时间，特朗普和美国不能说什么都没做，他们尽可能的在一次又一次不停开会。主要内容就是减产，当然和美国其他会议一样，这是不会有什么结果的。哈罗打哈姆为首的政府派页岩油公司希望达成协议减产，埃克森美孚和雪弗龙德仕古为代表的国际巨头这些年被页岩油蚂蚁搬家一样的抢夺份额，心里早恨得牙根痒痒，希望页岩油自由落体，自我淘汰，不希望协调减产（注意是协调减产，因为他们和我的观点一样，什么都不做页岩油已经死一户口本了）。以斯科特谢菲尔德为代表的的先锋派（公司名）忽悠有序减产，大家都减产20%，都能活下来。当然这种理想主义者，现实会狠狠的教育他。最终协议一直无法达成，最终出来一锤定音的，是能源存贮行业，就是油罐和管道的所有者（管道可以视为巨型油罐），他们说：你们减不减产不重要，反正我这里存满了，呵呵。之后就是我们所知道的结果了，修改教科书定义的原油期货负40美金。
很多妖魔鬼怪出来说，芝交所的原油期货负40美金，是针对中国。这种奇谈怪论这是无药可救了，总是把自己特当回事。现在美国的矛盾，主要是美国内部的矛盾，特朗普偶尔祸水东引，也是为了污蔑拜登和中国关系好，会出卖美国利益。这时候躲还来不及的，好多键盘侠呼吁给美国点颜色看看，呼吁中国要有脾气。两个傻子打架你理他们干嘛啊？大选年，你还怕没有六个不同肤色的孩子抱着你腿叫爸爸？躲都躲不开的事，还往上冲，生怕我们这帮旁观者分得清谁是傻子谁不是？感觉中华文明的五千年智慧都受到了侮辱。
原油宝这事不多说了，我没有幸灾乐祸的意愿和立场，国内的事情也不好多议论。只说几个点，第一个工行和建行跑了，芝交所提前一周进行过风险提示期货可能是负值。再往前西得克萨斯的沥青已经是负十九美分了，所以圈内人大多对这次可能有期货负值有判断，中行没跑到底是系统问题还是决策问题？第二，这次不是华尔街对中国的阴谋，刚才说了芝交所提前做了提示，而且你是可以跑的，没跑人家肯定宰你。而且这次USO也受到了损失，或者说损失最大的还是美国人。如果说有阴谋论，那么也是华尔街和老七姐妹联合，拿了板砖，谁救页岩油拍死谁。至于他们为什么联合，可能要下一篇文章再说了。还有一个点，很多说这次页岩油其实也空方，在负油价过程中获利了，这已经不是外行的问题了，根本在胡说八道。负油价当天晚上页岩油公司联名向美联储发文，要求美联储更改救助条款，以便页岩油企业能够用美联储6000亿企业救助款。至于需要更改的条款，我推测是美联储不能发贷款给垃圾评级的公司，没想到吧？国内爱好者们心心念念的页岩油企业，全都是垃圾级公司。
顺便说一个笑话，工行提前五天就带着客户跑路了，为了能移仓到6月合约，收了客户9美金的升水。当天工行都被网上骂成王八蛋了，国人皆曰可杀，要求有关部门调查的满屏皆是。结果中国银行出了事，很多人因此破产，现在大家都觉得工行是观世音菩萨，9美金对于18美金看着挺多，对于未来我们等的60美金，洒洒水啦。
可惜，一两次投机也许能揣满特朗普皇上、公主和驸马的口袋，对救页岩油并没有任何帮助。于是特朗普祭出了自己的办法，他要求国会批钱收购多余原油，抬升油价，被国会妥妥的拒绝了。于是特朗普又出主意，说要求加石油进口税，雪弗龙德仕古和艾克森美孚等大公司迅起反对。然后特朗普受益美国能源部以自有资金收购原油，又被国会拒绝更改资金用途。然后特朗普又想加税，又被拒绝。最后特朗普要求开放美国最后的战略储备能力7500万桶（这是负油价之后的事情，我们一会说）。7500万桶看起来很多，可惜美国页岩油的日产量是850万桶，不够两个礼拜存的，而且最后的7500万桶储量不出意外是地下岩洞，这些岩洞不适合储存页岩油中最多的中质油，反而比较适合储存墨西哥出产的重油，替墨西哥总统说声谢谢。
未来大概率页岩油企业是不能被拯救的，特朗普政府也逐渐失去耐心，目前他所谓的分情况拯救能源企业，很可能最终放弃页岩油，毕竟美联储的钱也不是大风刮来的，印的时候爽，还利息的时候还不定怎么哭呢。有一篇文章说到我的同行，美国能源业方面的律师，说他们已经在招人应对在门口排队的页岩油公司申请破产的案件，很多企业即便手里还有现金流，也把11条相关文件准备好，随时准备提交。
在最后回答几个有共性的问题。
首先，页岩油企业没有新技术能把作业价格降到30以下！石油产业是第二次工业革命的产物，其技术迭代是有可观规律的。而且作业公司钻井完井，也一定是先找厚的，再做薄的，井口价本质上还是看井的情况，且在不额外干涉的情况下只会不停上升，没有下降空间。所有梦想页岩油成本30以下的，请醒醒吧。
同理，没什么新技术能大幅减少页岩油井的停产损失的，没有就是没有，谁说有谁就是忽悠。否则页岩油都这么生死攸关的时候了，为什么不凑个一、两千亿把这个技术买下来呢？你们谁看到哪家技术公司逆势股价上涨了个一千亿美金吗？如果有这个技术，威德福为什么要破产？贝克休斯井口数还用从1016掉到438？！
老七姐妹，和二代七姐妹是想要页岩油死！但是她们不是惦记的页岩油的井口，即便有值得收购的也很少。老七姐妹都有自己的25以下的海外油田，她们想要的是页岩油死后，把市场份额还给她们。
差不多就这些吧，我得回去补觉了，晚上继续看戏。