从腰缠万贯到百万“负翁”，你只差一个“原油宝”。
这几天“原油宝”穿仓的事情正在发酵当中，网传图片各种各样，一名个人投资者投了2777万的多头合约，因为此次原油期货05合约价格暴跌至负数，造成巨额亏损7301万，本金赔光，还要赔银行4524万元，这个不允许利用杠杠的纸原油，完成了从投资变贷款的神操作。
中行也在第一时间进行了公告，在市场价格不为负值时，多头头寸不会触发强制平仓，对于已经确定进入移仓和到期轧差处理的，按照结算价位客户完成到期处理，不再盯市、强平。
原油宝作为一种理财产品，本质是一种信托结构，中行作为受托人在本次事件中即便是如公告所说的没有合规和风控的问题，但是也有不可推卸的责任，因为同样的产品，工行、建行移仓在一周前已经完成了，说明业界对负值出现的极端情况是有预判的，这一点在如今信息交流这么快的时代，中行没有预判是不可能的，而且在4月份券商中国在此前已经对出现负值的极端情况做了提醒，所以说中行的移仓时间点选择到最后，一定是有基于自己的决策和判断的，严重点说，我觉得其中有对赌心理存在。
据消息称，在4月20日，中行在WTI原油期货5月合约上持有多头高达2万余张，而当时该合约全部的持仓只有10万多张，中行一家就占到了20%。而大家都明白，投资者基本上全部是奔着抄底原油去的，那么作为客户的交易对手方，中行的净头寸应该是空头，但中行独家占到20%的多头持仓，这就比较反常。
此外关于中行的强制平仓规定，也有争议，被质疑有甩锅之嫌。在中行的规定中，过了晚上22:00，就不在盯市、强平，然后就这22:00到凌晨的2点29分，就发生这个黑天鹅事件，4月21日凌晨2点08分开始，到凌晨2点29分，WTI原油价格暴跌到最低点-40.32美元，最终按照WTI原油5月期货合约CME官方结算价-37.63美元/桶作为官方结算价。从协议约定的22:00停止交易到凌晨2点多的最后交割时间，中行没有预料到的是会有如此大的波动，似乎是遭到了华尔街资本的围猎。
这里作为同业，我不会去攻击工行，中行的合规操作我相信是没有问题的，只是在决策上出现较大的偏差，而这本身就是投资要面临的问题，抄底本身就具有风险性，银行也一样，产品设计上没有重大缺陷，只要是披露充分，信息透明，那么产品就没问题。投资失败只能说明这个产品设计的比较失败，同时也说明中行在移仓的时间点选择上决策出现了重大失误。我们应该质疑的是这种决策和判断能力，而不要因为亏损就去否定一个银行的全部。这件事只能说明一句话，“理财有风险，投资要谨慎”，在投资过程中，极端事件虽然出现概率小，但它在某一天一定会发生！所以像纸原油这种带有投机性的投资产品，普通的投资者一定要谨慎进入，看到贼吃肉，同时也要看到贼挨打。
回到这件事情上，中行合规操作我不怀疑，但需要是否履行了尽致值得商榷，中行在移仓操作上，没有对出现负值的极端情况做到足够的准备，在工行、建行都能提前一周做好移仓，中行却恰恰没有做，在交割最后一刻爆仓，让人不得不质疑其有重仓多头的嫌疑。
