用戶69290716
簡單來講，餘額寶背後是天弘基金，天弘基金是一個比較大的項目，不僅僅只有餘額寶，招行的朝朝盈也是他在運營。把錢存在裡面，可以享受24小時0秒贖回，無論是賺利息還是使用便利上都遠遠高於傳統的定期存款。
與傳統存款不同，基金是需要有人運營的，和股票一樣。基金又分為股票型和貨幣型，貨幣基金幾乎沒有風險。在開通理財產品之前銀行會有對用戶風險承受能力的評級，而貨幣基金一般屬於R0到R1之間，也就是保證本金但不保證收入。
實際上通俗來講，餘額寶這樣的貨幣基金是穩賺不賠的，再通俗來講，他的運營模式是這樣的，基金運營者先從用戶手裡把錢集中起來，再借給需要錢的人。而他又會對這些借錢的人做一個統計分析，再把這些錢分為2到3部分，一部分人是那種每次都會準時還款並且保證有還款能力的人。我們稱這種人為A類人，而B類人可能還不上，但其實這種可能性並不大。
餘額寶之類的貨幣基金就可以算作是A類基金，B類的風險是大於A類的，但是順利的情況下收益是要高於A類。打個比方，如果兩種類型規模相同，但今天只賺了5塊錢，只達到了A類的預期收益值，那麼B類就沒有收益了，但是如果今天賺了15，那麼給A5塊，剩下的10塊就都給B了。如果賠錢，則先從B類基金裡賠錢，所以A類基金雖然收益低，但是可以說是相當安全了。
餘額寶與基金運營機構是一種雙贏關係，支付寶利用大量的用戶，實現資金的快速募集，而用戶又可得到更高的收益，每天美滋滋，餘額寶只是貨幣基金的一種，這本來就是一種共贏的運作模式，並不會有人虧損。
歷史密探
就如你把錢存進銀行，你拿到收益了；銀行將這筆錢貸給企業，銀行也賺錢了；企業再將錢投到生產中，企業也賺錢了；當產品大規模生產，降低了生產成本和運營成本，那麼購買者相對以前的價格也是降低了，也可以說消費者也得到好處……
這一過程，有誰不是受益者嗎？沒有。只要錢流動起來，它就具有其內在價值，而一旦不流通，那麼就會在通貨膨脹中貶值。
不管是我國GDP,還是企業總資產，都是處於不斷增長的過程，而這一過程是沒有虧損方的。也就是說，只要生產效率在提高，例如用機器代替人工，那麼恩格爾係數就會下降，人們生活水平就會提高。
也可以這麼說吧！金融體系越是發達完善，對錢的應用就會更為完美，有利於提高生產效率，從而提高人們的生活水平。
餘額寶也是一樣。首先要提一下，餘額寶它是一隻貨幣基金，屬於理財產品，千萬不要因其可以隨時存取把它當作活期存款，它的風險程度是要你遠高於銀行活期存款的。
貨幣基金資產主要投資於短期貨幣工具（一般期限在一年以內，平均期限120天），如國債、央行票據、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券（信用等級較高）、同業存款等短期有價證券。
由上面的投資標的可以看出，貨幣基金它只是一個信用中介，這筆錢還是要通過金融的方式投資出去，最終到達實體經濟中去，從而促進社會生產水平，正如上面闡述，誰都是受益方，不存在虧損方。
當然嘍！如果規模過於龐大，資產過於集中，那麼金融系統性風險就會放大的同時，成為議價方。一旦成為議價方，那麼總體通貨膨脹就會相對上漲。例如人們都把錢存進貨幣基金，銀行吸收不到存款，但它又要維繫自身業務，那麼只能向貨幣基金借（如餘額寶），這就形成了銀行大額存單，利息可能由可議價的貨幣基金決定。要不其貨幣基金可以不借給你，借給其他銀行。
那麼銀行的資金來源成本較高，會導致貸款出去的利息較高（如近期的房貸利率上浮），那麼企業經營成本會上漲，生產出來的產品就可能上漲，人們消費需要花較多的錢。物價一段上漲，那麼這就形成了通貨膨脹。
也之所以，為了限制貨幣過快成長，以免影響到整個金融體系，監管層正在研究限制貨幣基金規模，以及採用基金的一般計算方法——淨值法。
現在餘額寶之類的貨幣基金採用的計算方法為攤餘成本法，直接的體現就是貨幣基金淨值每天都是一元一份，而且每天都能看到萬份收益。
萬份收益是怎麼來的呢？這其中忽略了市場波動，直接計算到期本息收益。例如，假如債券本身一百塊錢，一年到期後本和息為一百零五，那麼貨幣基金就直接將其計算為105元，而忽略了該債券跌到90塊的可能。
這樣的結果也就是我們所看到的，萬份收益為正，不會出現為負。可一旦採用淨值計算，那貨幣基金就跟所有的基金一樣，每天買入的價格不一樣，投資標的也隨市場波動而波動，例如該債券跌到90塊，那麼其淨值就是90塊，不能忽略違約風險。
也就是說，在不同時間買入的投資者可能出現虧損。以淨值計算方法計算，可以較大程度的規避違約風險，也是為了完善金融體系。但對熱衷於餘額寶之類的貨幣基金的投資者來說，這無疑是一陣強風，颳走什麼人和留下什麼人就不言而喻了！！！
三人聚眾
向全民發福利的最後，虧損的當然還是自己，天下永遠沒有免費的午餐，這是始終要記住的一點，如果所有人都變得有錢了，那麼一定是物價變高了，這一點是毋庸置疑的，不可能存在一個黑箱子，把大家的錢放在一起，然後大家都得利。
餘額寶最飽受批評的莫過於向銀行吸血，餘額寶背後是天弘貨幣基金，而據稱，作為基金公司，天弘大部分將資金作為同業存款或者大額存單存入銀行，這樣的利息自然要高於普通人存款的利息，事實上，餘額寶大部分只是作為銀行和儲戶的中間方，也就是說它所發揮的效用就是將閒散資金匯聚起來，再存入銀行，從而收穫利差。
這樣的行為會導致什麼情況呢，銀行獲取資金的成本提高了，自然會推高貸款利率，加強信用的篩選，貸款更加不易，而企業承受了更艱難的環境，成本自然也要提升，最終又反應到了物價之中。
一定程度上是一種“金融綁架”，活期較高息的模式，更加容易帶動人們的消費，更多使用支付寶，同支付寶綁定，信用評估，螞蟻花唄等等，最終的結果是低儲蓄，高消費，高債務。
凱恩斯的貓
誰在受益？誰在虧損？要從兩方面看，有比較才有判斷。
從狹義的角度看
餘額寶的資金流向是這樣的：
儲蓄者---餘額寶---天弘貨幣基金---銀行及其他金融機構---借款人---投資產業---消費者。在這個鏈條當中，任何一個環節都可以進行利益整合，是受益人的同時，也是付出者。
餘額寶的出現，增加了儲蓄者和銀行之間的環節，打破了兩者原來的利益平衡，使得儲蓄者收益上漲，銀行利潤降低，餘額寶和天弘基金增加了收益來源。因此，狹義的說，把錢存入餘額寶，和傳統儲蓄來比，儲蓄者、餘額寶和天弘基金是受益的，銀行是受損的。這也可以從近期銀行的表現看得出來，攬儲壓力加大，利潤增速降低，員工離職率上升。
從廣義的角度看
雖然很多人為此叫好，但這其實不是什麼好現象。因為從廣義的角度看，根本就不存在什麼受益者和受損者，大家最終都是利益的共同體，都是“拴在一條線上的螞蚱”。
如果整個鏈條算是一個生態平衡，那麼哪裡薄弱哪裡就會出現問題，相應的上下游環節也會隨之傳導過去。比如銀行及其他金融機構出現利益受損，經過不長時間就會傳導到天弘貨幣基金和借款人。
餘額寶最高收益曾到6%以上，現在只有4%，未來可能更低。天弘基金曾經飛速成長，現在也因監管而壓力不斷增加，未來貨幣基金的政策也很難說。
如果所有儲蓄資金都到了貨幣基金，貨幣基金的收益就會降低要現在銀行儲蓄的水平，銀行等金融機構也沒有存在的必要了。
從上面的鏈條看，最短可以做到儲蓄者即借款者（投資人），但是這基本回到了原始社會的生產狀態。
如果餘額寶可以貸款，那就可以把天弘基金和銀行吃掉，如果銀行提高利率，也可以把餘額寶和天弘基金吃掉，但是這都將造成制約失衡，儲蓄者和借款人也會被極度壓榨，到最後誰都不是贏家。
因此從廣義的角度看，金融鏈條任何環節的的變化，只不過是利益的再平衡罷了，根本不存在什麼受益者和受損者。
天涯孤行者
馬總不會著賠錢的賣買的，當你想天到馬雲早就想到了，等你想到了馬雲的我早就賺到包包裡了，在別人眼裡馬雲給人的帶來想不到新鮮是，給人帶來了多少方便，也是馬雲的付出得到的回報，經商頭腦太高，你看馬雲是個誇誇嘴，他認實的都是有錢人大款人是，但馬雲為什麼不著高端生活，一班人看不透，馬雲是商業其才，在中國有錢人佔多少，他的支付寶所以老百姓用，給人們帶來方便實慧,馬雲賺的錢是那裡來的，全是普通百姓，利小人都，你看馬雲淘寶網，到處開分佔消費是多少，他就是想到每個人吃得起東西，每個人一天平均給馬雲一分錢，他賺多少，我文品不高有智商的算算吧，餘額寶你活期每次都給你錢，銀行沒有，但支付寶有現在好多人都把錢轉如支付寶裡，馬雲把錢投資別賺的不知這點利息，加上現在借錢不好借，人們的自己送給馬雲的支付寶，全國有多少人多少錢你們知道嗎，有錢好辦事，還有消費者，你們算算，又在七個省開店，全國也能開啊，因為馬雲不為錢操心，只想把錢投資作什麼，有效益快，自己的網絡好作個什麼網上發展市場太快，不用吹灰的力就成功了，因為他的路也普好了，只關前行，虧損馬雲會幹嗎?
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先給答案：是金融市場上每年被割的韭菜們和納稅者！下面細聊：
餘額寶作為目前最龐大的貨幣基金，管理方是天弘基金。錢的主要投資去向有兩個：一是以儲蓄形式放在銀行，分銀行的利潤。二是政策性金融債券。
再說是誰為你的收益買單，1.前者由於目前銀行攬存壓力都不小，所以不得不拿出利潤分給天弘基金。銀行的利潤呢，一邊拿錢去投資股票期貨債券等，一邊發行各種理財。最終都是流向了金融市場，不管什麼市場都是有賺有賠，我們都知道只要你看不對行情，小散戶分分鐘被割韭菜，就這樣把單轉嫁給了投資者！2.政策性金融債券，就是一些由政府信用背書的銀行發行的債券，基本是投向城市基建、棚戶區改造、農村秋糧收購貸款等低風險實體項目。這些項目最終買單的是每一位納稅人！
因此，所有的收益與虧損背後都是由每一次選擇決定的，千千萬的選擇造就了資金不停的再分配！
聽老溼說
世間萬物皆有因果，因果循環都是緣（圓）
看到這個問題就想到了佛系這個詞，因為提高的收益最後繞了一圈還是由消費者買單。
很多小夥伴虎軀一震，瓦特？錢放餘額寶不是比放銀行多賺了很多利息嗎？
別急，我們來捋一捋。
流動性的轉移和緊縮
銀行一年期存款利息3.5%，活期0.35%，而餘額寶現在基本穩定在3%-4%左右（最早出的時候能到6%、7%，還不限額），還是活期，秒殺存款利息。
所以很多人把一部分錢從銀行取出來放在餘額寶裡，等於是從銀行嘴裡生生奪出一塊肉來，這塊肉有多肥，1.5萬億，要知道2008年救市不過用了4萬億，全國資金存管的規模也就100萬億，一個區區餘額寶背後的貨幣基金就吸收了上萬億的規模。
餘額寶出現之後，銀行心有不甘，紛紛推出自家的貨幣基金，也帶動了各種“寶”應運而生，如此一來，全國的“寶寶”不知道吸收了多少資金。
除了儲蓄的轉移，還有一部分零錢，這樣消費者的錢，也就是流動性都鎖在了“寶寶”裡。
實體經濟融資成本上升
餘額寶本質是貨幣基金，也是有收益波動的，但是消費者認為它幾乎沒有風險，這樣無形中就提高了全社會的無風險利率水平，銀行手裡的錢本來就少了，現在無風險利率又上升了，實體經濟就更難融到錢，像p2p類的產品更是如此，我們高息把錢貸了出去，機構會以更高的利率貸給實體經濟。
這樣一來，店鋪的租金上漲了，生產企業的成本上升了，那麼你認為最後是誰來買單？
看似簡單的問題背後卻蘊藏了深厚的經濟學原理，所以大家要明白世界上沒有免費的午餐
悠雲掩月
首先明白一個問題：受益不代表一定就得有人虧損
比如：債主借出去10萬，利率為10%，借款人用借來的10萬元，由於很會做生意和投資，賺了20萬元。這時債主也是賺錢的，借款人也是賺錢的。
當然債主借出的錢，借出的人都劃分了風險等級
借款人 經驗豐富 誠信 又有抵押物做擔保，當然可以多借出一點
借款人 沒抵押物 但分析他很會經營，投資，老手，這時也可以借出點
借款人 沒抵押物 新手，就是發現一個賺錢生意需要錢，那就要看你願意風投多少出去了哈
關於如何出借 我只大概說下，因為標題你問的是誰虧損
當下最大的出借人屬銀行哈
那麼大家放餘額寶，餘額寶買的銀行大額存款等等，銀行大額存款等等借出給的人群是否就一定虧損呢？當然會虧損，只是概率非常非常的低，從借款人整體來看是不虧損的
投資老手
國家要管支付寶就是因為這個問題，格局太大了。哪天天弘的基金盤不回來，倒黴的就是我們這些存錢的。幾萬億的資金每天要掙多少才能夠啊？一旦崩了，涉及到幾億人，馬雲也挺不起的。
雷曼都能破產別說支付寶了。
老是有一些無腦的噴國家的政策，麻煩看清楚你跟天弘籤的條款，告訴了你有風險的。崩了你別想找馬雲兜底。
國家管支付寶不是他分了銀行的羹而是他的體量太大了。大的他完全沒能力在危機產生時去維持。
所以國家提高支付寶的預備金是必須的事，怎麼就成了打壓支付寶呢？
