5月，隨著紐約蘇富比、佳士得拍場上頻創天價的拍品的誕生，讓即將開始的內陸春拍也熱絡起來。除了拍場上高價成交的畢加索《拿著花籃的女孩》、莫奈《綻放的睡蓮》、馬蒂斯《側臥的宮娥與玉蘭花》、莫迪裡安尼《向左側臥的裸女》等一系列高價拍品外，我們還會發現在西方拍場上，有個特殊的交易模式，即藝術品拍賣場外第三方擔保。
莫迪裡安尼 向左側臥的裸女
拍前第三方保證價為1.5億美元
於5月14日上拍的莫迪裡安尼《向左側臥的裸女》就在開拍前，由場外第三方為其出1.5億美元的擔保價。無獨有偶，於去年11月在紐約佳士得成交的達芬奇的《救世主》也採取了拍前第三方擔保方式，在開拍之前就已經有買家為其出1億美元的擔保價。對於採用第三方擔保的拍品，無論在公開拍賣中能否成功落錘，這些拍品都已經賣出去了。
萊昂納多·達·芬奇 救世主
拍前第三方保證價為1億美元
第三方保證模式是西方藝術品拍賣中常見的一種藝術金融模式。第三方保證模式要求買家對拍品進行“不可撤銷報價”，即一旦拍品流拍，場外第三方買家必須以拍賣前保證的價格買下這件作品，不得反悔。對拍賣行而言，這種形式可謂是對拍品上了“雙保險”。這樣既保證了拍賣公司的利益，也有利於拍賣公司在徵集拍品時說服賣家，保證了賣家的既得利益。
在國際藝術品市場上，尤其是全球藝術品中心的紐約和倫敦市場，頂端藝術品銷售份額佔比趨高，對於拍賣行舉足輕重，其作用不僅在於其搶眼的宣傳效應和財富效應，更是拍賣行收入和利潤的重要保障。佳士得和蘇富比等知名拍賣行為了競爭藏家手中的“生貨”和“尖貨”，通常會採用先行支付給藝術品持有者保證金的方法對拍品進行鎖定，相當於承諾給委託人一定的保底拍賣收入。雙方可以約定對拍賣成交高出委託保證金的部分進行分成。這個保底收入通常是最低估價，或者在最低估價附近區間。在國際上不少拍賣會的拍賣圖錄上，都有一些拍品旁會標註微小的標記並附上說明，表明這件藝術品已由第三方或拍賣行本身進行了財務擔保。
莫奈 威尼斯大運河 估價2000萬至3000萬英鎊
蘇富比為其提供了拍前第三方保證模式 最終以2366.9萬英鎊成交
藝術品拍品擔保方既可以是場外買家也可以是拍賣行。
假定拍賣行自己擔保，那麼拍賣行需要對市場走勢以及需求方的出價有較為準確的預測和判斷，如果拍賣不成交或成交額低於委託保證金數額，拍賣行就會賠錢。
拍賣行為了降低自身風險和減少財務上的壓力，在公開拍賣開始之前，可以找一個場外願意以保底價購入拍品的第三方簽訂協議，這個價格是不公開的。一般來說，擔保方往往是藝術品金融機構或者得到金融支持的機構。通常情況下，第三方擔保者不參加拍品的公開競標。如果最終公開拍賣成交價低於保底價或者流拍，則場外第三方必須以拍賣前允諾的價格購入這件作品，並且不可撤銷。如果最終成交價超過保底價，則擔保方可以從超出部分中提取一定比例作為對擔保方保證的收益，分成比例雙方協商確定。
以某件拍品的擔保價為1億美元為例，詳解藝術品第三方擔保的模式流程
·拍品流拍：擔保方支付1億美元給賣家，同時成為畫作的新主人，即擔保方就是買家。
·落槌價低於1億美元：賣家得到的依然是1億美元，落槌價與1億美元之間的差額由擔保方支付，畫作歸現場競投者所有，支付給拍賣行的佣金以實際落槌價計算。
·落槌價等於1億美元：拍品不受拍前擔保的束縛，按正常拍賣流程進行。
·落槌價高於1億美元：拍賣行與賣家攤分高出擔保價的差額，攤分比率視拍前雙方協議而定，賣家通常佔較少的份額（行內稱為Enhanced Hammer，是鮮為人知且較複雜的操作）。支付給拍賣行的佣金以實際落槌價為準。
在西方，第三方擔保模式對拍賣公司業績提升起著十分重要的作用。這種方式之所以在西方較為盛行，主要原因在於西方的私恰在藝術品二級市場上發展的較為完善。
第三方財務擔保機制對於賣家、拍賣行和第三方擔保方是多贏的。就賣家來說，第三方擔保底價是穩定收入的保證，同時提升了賣家釋出藏品的意願。對於拍賣行來說，即使公開拍賣流拍，拍賣行的保底收入在拍賣前已經鎖定。對於第三方擔保人來說，得到了一次以較低價格獲得優質拍品的機會。
査士標 松壑鳴泉圖
曾以拍前第三方保證模式於上海嘉禾進行拍賣
中國首次實行第三方保證模式進行拍賣的拍品
吳湖帆 碧蘿湖公園
曾以拍前第三方保證模式於上海嘉禾進行拍賣
中國首次實行第三方保證模式進行拍賣的拍品
從經濟學角度分析，這種第三方保證模式較“私恰”更為合理，因為拍賣前的“私恰”有時候委託人或拍賣行會不太滿意，他們認為如果在拍賣會上公開競價，也許會賣出一個更高的價錢;而拍賣後的“私恰”有時候買家也會覺得“吃了虧”，有人會覺得自己花錢買了個“沒人要”的東西，心裡不太舒服。第三方保證模式消除了傳統 “私恰”模式中雙方的疑慮，是一種更為合理的制度安排。
但是，由於藝術品拍賣中財務擔保模式透明度不夠，較易引發人們對藝術品買賣和擔保過程中存在暗箱操作和私下交易等爭議。
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