虽然，昨日是创业板大涨，而代表传统板块的沪指则微张，但诸多迹象来看，至少现阶段，市场风向可能正向传统行业中的价值股或者说涨价股转向。
首先，整体市场预期确实在缓慢好转。
从成交量来看，5月15日，股指再度缩量，两市成交减至3781.14亿元，前一交易日为4071.37亿元。有的机构就说了，从A股历史几次重要的底部经验看，在市场持续缩量后，市场底部也就不远了。实际上，以安信证券高善文为代表的国内最牛的分析师认为，A股底部已经或正在形成。
在我看来，虽然机构的见底说从来不能当真，但这至少反映了市场情绪的明显好转。
而从特征上来看，估值仍是A股目前最强有力的支撑，许多个股调整之后又迅速上涨。
我们看到，在确认A股最终名单并获市场正面回馈的MSCI方面，234只股票确认入摩，主要是A股的蓝筹+白马，创业板没有一只股票入选——这也反映了目前外资对A股的评价标准：还是喜欢价值股。而MSCI有2个特别重要的指数，是MSCI全球和MSCI新兴市场，A股分别在里面占2%和14.6%，由于这次只纳入1/20，所以实际占比只有0.1%和0.73%，即便这样也大概会有940亿人民币左右的资金进场增持。
等到未来的某一天，我们100%纳入，那大概会有1.8万人民币的资金增持A股。所以短期内只有940亿进场，摊到234只股票上去不会很明显，你说像农行、格力、茅台这种股票增持10亿能有多大效果，撑死也就涨个2-3%，但长期看肯定是有利的，因为未来十年还有19个940亿要陆续进来。
另外，摩根斯坦利对A股混乱的停牌制度非常反感，明确指出如果5月31日前这234只股票谁停牌，谁就取消资格。所以，对于A股上市公司来说，这种明确的约束，也会限制后续任性停牌情况的发生，对于稳定市场情绪也算有好处的。
实际上，此前境外资金已开始加大布局A股。在沪深港通方面，今年来北上资金累计净流入844.85亿元、其中4月份沪股通净买入274.59亿元，仅次于刚开通的2014年11月和12月。
随着A股纳入MSCI指数日益临近，MSCI基金正在加速发行。Wind数据显示，目前正在发行的80只基金有5只MSCI基金，预计短期引入外资逾700亿元。A股入MSCI相关指数将进一步带来了增量资金。
在个股配置方面，北上资金偏好家电和医药生物、大金融及食品饮料等龙头绩优股，约85%北上资金资金集中在市值排名前100个股上。其中除了医药生物前期涨幅较大外，其他的板块前期都经历了数月的调整，因此更容易获得资金的青睐。
其次，在最新公布的经济数据方面，4月份经济总体运行延续了稳中向好的发展态势，主要特点有三个方面：一是运行平稳；二是活力增强；三是效益提升。尤其新经济增长强劲、大有可为！这也会强化市场的见底预期。
一是运行平稳。体现在生产稳中有升，尤其是工业生产，1-4月份规模以上工业增加值同比增长6.9%，比一季度的增速加快0.1个百分点，比去年同期加快0.2个百分点，服务业生产指数继续保持8.0%的比较快的增长；
需求总体平稳，1-4月份社会消费品零售总额同比增长9.7%，和一季度基本持平；
固定资产投资增速比较平缓，比上个月略有回落，但投资结构继续优化，投资对转型升级和优化供给的作用进一步得到发挥；
就业形势向好，4月全国城镇调查失业率和31个大城市城镇调查失业率都回到了5%以下，分别是4.9%和4.7%，比上年同期均有所回落。
物价总体上涨也比较平稳，4月份居民消费价格同比上涨1.8%，涨幅比上个月回落了0.3个百分点，工业生产者出厂价格4月份上涨3.4%，比上个月略上升0.3个百分点；
第二是活力增强。首先表现在新动能对经济的支撑作用进一步增强，新动能成长加快。整个经济的活力也在进一步增强。
从高技术制造业看，1-4月份高技术制造业同比增长11.9%，装备制造业增长9.2%，都是快于规模以上工业增加值6.9%的增速。信息技术服务业、租赁商务服务业都在去年高速增长的基础上继续保持了比较快的增长。
从新的消费业态来看，电子商务包括移动支付这些新的业态都保持了比较快的增长，1-4月份网上零售额同比增长32.4%。
从投资方面看，社会领域、短板领域的投资，以及基础设施方面的投资都保持了比较快的增长，还有互联网、民生领域的投资都是在增加的。
从新产品方面来看，1-4月份新能源汽车同比增长了一倍还多，达到113%，工业机器人超过30%的增长。
三是效益提升。不管是企业的收入还是政府的收入，从去年以来都保持了比较快的增长。1-3月份规模以上工业企业利润同比增长了11.6%，这个增速是在去年快速增长的基础上继续保持两位数的增长，非常不容易。
从利润率来看，1-3月份规模以上工业企业主营业务收入利润率是6.18%，比上年同期上升了0.11个百分点，说明在减税降费等政策的作用下，企业成本是在持续下行。
服务业的利润也保持了两位数的增长，1-3月份规模以上服务业的营业利润同比增长11%，和规模以上工业增速基本相当。
再有，14日财政部刚刚发布的一般公共预算收入1-4月份同比增长12.9%，也保持了比较快的增长。
总体上看，虽然今年以来外部的不稳定、不确定因素还是比较多，国内不平衡、不充分发展的矛盾还比较突出，但经济继续保持了稳中向好发展态势，为全年经济目标的实现打下了非常好的基础。
与经济数据所反馈的情况一致的是，Wind数据统计显示，有1094家A股上市公司发布了上半年业绩预告。其中，756家业绩预喜（预增221家，续盈168家，扭亏43家，略增324家），预喜占比69.10%。此外还有48家业绩不确定。
而在半年报预喜企业来看，主要也是集中在设备制造、化工、有色金属、造纸等传统周期行业 。说明现在涨价+业绩刺激的主要还是集中在传统周期板块，当然，设备制造是一个例外。其中，电子设备行业78家、设备制造业有77家，化工业69家，医药业有58家，电气机械业有55家，有色金属45家，塑料化工21家，造纸印刷业有14家。前六大行业行业累计数量占预喜总量的比例达50.53%。
可见上述基本面情况也有助于确立传统产业的符合机构资金，特别是外资配置要求的特征。
此外，在短线的催化剂方面，近期，煤炭、钢铁、有色（锂、铬等）、化工（原油、甲醇、纯碱、醋酸、染料、轮胎、造纸）等接连涨价，恍然2017年上半年的周期涨价重现，虽然力度上有所放缓。而探究这些品种涨价的原因来看，确实与2017年有诸多相似之处。
以动力煤涨价为例——其需求端两个逻辑：夏季用电高峰提前来临，叠加宏观数据显示工业用电可能提速。供给侧则有三个逻辑：发改委持续去产能（今年再退出煤炭产能1.5亿吨左右）+环保限产压力不减+煤企新增产能严重滞后（至今没有新增产能）。类似的，从钢铁，有色，化工等品种中，都可以看到类似的情况在不同程度发生。有所不同的，只是部分周期品的定价权在国外，更多受到国外供应下降的影响大，而部分品种是国内供需决定的罢了。
如果再考虑到，周期行业和白马股在今年一季度已经调整了许久，而新经济中的独角兽、芯片概念、医药、特斯拉等都已经涨了不少，乐视网等数家创业板垃圾公司的退市风波仍在愈演愈烈，市场风格也存在潜在的轮换要求。
综上，叠加经济数据的特征、MSCI资金对A股的择股取向，以及近期受天气、环保、产能等多方面因素对供需产生的此消彼长影响，传统行业中的绩优股，在下一阶段阶段性主导市场的概率更大！
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