即將上市的格林豪泰成長性和經營能力分析

預計2018年3月26日在美國上市,發行區間16至18美元。

一、成長性分析

年份/營業收入(億元)

2015/6.34

2016/6.47+2.05%

2017/7.78+20.25%

二、經營能力分析(2017年,單位億元)

營業收入7.78

成本與費用4.05

運營利潤3.87

運營利潤率49.74%

淨利潤2.85

淨利潤率36.63%

三、經營結構分析

2017年末2289家酒店、190807間客房

特許經營比例98%

特許經營收入5.36億元,佔營業收入68.89%

四、美國酒店業利潤指標

(一)3個利潤指標公式

1、毛利潤=營業收入-營業成本

2、運營利潤=毛利潤-銷售費用-常規費用-行政費用-研發費用-折舊攤銷-利息

3、淨利潤=運營利潤+/-(非運營利息、資產出售、其他收益、稅收、少數權益、附屬公司權益、特別項目、會計變更、已終止運營業務、非經常項目)

(二)住宿業統一會計制度

紐約市酒店業協會1926年組織制定《住宿業統一會計制度》(USALI),至2013年修訂了11版。制度共分四個部分:第一部分財務報表,第二部分經營報表,第三部分比例和統計,第四部分費用詞典,其中第一部分和第二部分佔了絕大部分篇幅。制度把成本劃分為經營性成本和資本性成本兩大類,經營者為經營成本即直接成本負責,所有者為業主成本負責;提出經營毛利潤(GOP)的概念,與經營者可控制的直接成本相關,而與酒店前期投入的建設成本及固定資產等資本性投入無關;提出資本重置的概念及資本重置基金的建立,固定資產的折舊不進入經營成本而列支資本重置基金。2013年第11版勞動力成本細分增加到6個方面分別為:薪水和工資:非管理;薪水和工資:管理;服務費分配;承包租賃外包勞務;獎金和激勵;不確定的其他補償(統計數據表明佔工資成本的0.6%)。

附:趙煥焱近期發表觀點:

【趙煥焱2018年在媒體發表觀點49】2018年3月22日,《第一財經日報》樂琰在“攜程、皇家加勒比出售天海郵輪,本土化郵輪經營瓶頸難破”文章中引用了華美顧問集團首席知識官、高級經濟師趙煥焱的數據和觀點如下:

“遊客的消費已經逐漸趨於理性,很多遊客懂得比較性價比,因此產品的品質、價格、服務等都成為競爭元素。這幾年隨著歌詩達、公主郵輪等紛紛進入中國市場,郵輪旅遊競爭激烈。海外郵輪公司通常都有規模化船隊和差異化主題郵輪,但天海郵輪僅一艘船,實力相對較弱。”華美首席知識專家趙煥焱分析。

【趙煥焱】華美顧問集團首席知識官、高級經濟師。大型酒店集團總部17年多研究經歷,酒店諮詢企業9年多研究經歷。榮獲2008年6月13日首屆《價值中國》“最具影響力百強專家”、2008年12月4日中國酒店業改革開放30年紀念大會“影響中國酒店一百人”、2016年9月20日中國酒店及商用廚具行業大會“終身成就獎”、2016年11月4日CHTA全球2016年會“特別突出貢獻獎(Special Outstanding Contribution Award)”、2017年4月23日“中國酒店卓越貢獻金龍獎”。

【部分名譽職務】中瑞酒店管理學院酒店業研究中心特約研究員、廣西酒店管理學會首席顧問專家、中國智慧酒店聯盟理事長、四川省智慧酒店聯盟名譽理事長、上海樂遊際文化傳播有限公司戰略顧問等。

【工作原則】昔喜覽群書,今專注旅遊;實事求是講真話,做沒有人做的事;追求長期價值,確保每篇質量;從傳遞知識到創造知識,從知識到智識,化智識為方法;與人為善,以人為師,與世無爭;一以貫之,以終為始,始終如一。

【趙煥焱發表演講185次】其中,2008年3次、2009年4次、2010年9次、2011年16次、2012年21次、2013年25次、2014年25次、2015年32次、2016年24次、2017年20次、2018年至2月11日5次。

【趙煥焱發表文章754篇】其中,2004年1篇、2005年28篇、2006年9篇、2007年33篇、2008年17篇、2009年34篇、2010年47篇、2011年39篇、2012年34篇、2013年45篇、2014年54篇、2015年82篇、2016年88篇、2017年209篇、2018年至2月28日34篇。

【趙煥焱接受採訪在報刊發表觀點1891次】其中,2006年8次、2007年18次、2008年11次、2009年42次、2010年50次、2011年82次、2012年175次、2013年210次、2014年272次、2015年314次、2016年372次、2017年288次、2018年至3月22日49次。

即將上市的格林豪泰成長性和經營能力分析

(趙煥焱演講)


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