新兴市场资金大撤离，1997年梦魇重复？
麦当娜的一曲《Don't Cry For Me Argentina》（阿根廷别为我哭泣），简直是阿根廷资本市场的金曲。近期，熟悉的歌声又开始回荡。
此前几周，阿根廷比索对美元汇率累计下跌大约25%，这迫使政府抛售美元、疯狂加息、削减赤字，希望抑制本币继续贬值。
上周末在清华大学举办的全球金融论坛上，中国人民银行原行长周小川也表示："我们衷心希望阿根廷不会再度cry了。"
好在近期，比索对美元汇率回升，股票、债券市场有所反弹。阿根廷总统毛里西奥·马克里安抚市场。
但是，真的如此吗？
新兴市场画风有变
全球跟踪体量最大的基金研究机构EPFR向中国证券报提供的数据显示，最近一周资金正从新兴市场撤离。
新兴市场共同基金、对冲基金资金流向（单位，亿美元）
我们可以看到，在2018第一季度，新兴市场一直在"吸收黄金"。但在四月，"黄金吸收"效应减弱，最近一周开始"失去黄金"。
让我们来看看世界上最大的对冲基金，桥梁水。
SEC数据显示，2018季度第一季度，桥梁水大幅削减了新兴市场的长期头寸。具体而言，在一季度，该桥断水超过一半的ISHARE摩根士丹利新兴市场在其位置，切断了1/3多个ISHAR-MSCI核心新兴市场ETF，加上先锋队FTSE的位置调整，桥流水抽出20亿美元F。罗三基金。
请注意，这三只基金遵循新兴市场的广义基准指数。第一个是摩根士丹利资本国际新兴市场指数，它将在六月包括在A股中。
历史上，每一轮美国美元指数都会导致资本外流、货币贬值乃至新兴经济体的金融危机。自四月中旬以来，美国美元指数上涨了约5%，新兴市场处于动荡之中。
2018以来美元指数的走势
业内人士指出，在美元强势下，新兴市场压力来自两个方面：
首先，一些新兴市场的外债包含更多以美元计价的外债。当美国美元升值时，美元计价的外债压力增加。此外，一些新兴国家没有足够的外汇储备来稳定汇率。
澳大利亚证券集团动态资产配置部主任Nadal Naomi说，自2016以来，全球基金一直在唱大量新兴市场，而基金对新兴市场的热情很高，而市场则更加脆弱。风突然改变了，资金被解除武装，撤回了。
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