二八法則，無處不在

二八法則無處不在、無時不有，它就像人的影子，潛伏在生活的每個角落。

同樣，在股市裡也存在這樣的法則：80%的人始終在裡面虧損，只有20%的人才能獲得穩定收益（事實上這個比例可能還會更小）；80%的交易都是不盈利或小虧，而只有20%的交易是真正盈利的；80%的時間我們都在等待（空倉或者持股），而只有20%的時間參與交易；80%的諮詢都是與盈利無關的，而只有20%的諮詢是有用的；80%的人只掌握了20%的市場籌碼（中小投資者），而20%的人掌握了80%的市場籌碼（基金或遊資）。

在市場中，長期穩健獲利者便只是那其中的極少數人，這點我們可以簡單的從成交量與價位的關係看出這個法則。不管市場如何走勢，在中短線波段來說，始終只有不超過一成的籌碼出於相對合理的底部。直接投資者在交易中需要付出一定比例的佣金給券商，這些無疑加重了直接投資者的額外支出，試想，即使每次買賣的勝負幾率相等，對於交易次數相對較多的短線投資者來說，一年支付的額外傭金很可能超過參與資金的10%，這是一筆不小的數目，無疑進一步增加了盈利的難度。

研究二八法則的專家認為：凡是洞悉了二八法則的人，都會從中受益匪淺，有的甚至會因此改變命運。因此，如果你認為你需要成為股市裡穩定盈利的那部分人，必須就要努力使自己成為20%裡面的（或者應該是10%）的那部分人，這需要你付出比大多數人都多的努力和自我修煉。如果你認為你跟著那80%的隨波逐流、任意買賣、追高殺跌，你有什麼理由相信這些80%的人還會賺錢，券商、基金還怎能生存下去？除非股市永遠離譜的無限漲下去。

掌控大量籌碼的人

一輪行情發展都是由成本轉換開始的，又因成本轉換而結束。什麼是成本轉換呢？形象地說，成本轉換就是籌碼搬家，是指持倉籌碼由一個價位向另一個價位搬運的過程；它不僅僅是股價的轉換，更重要的是持倉籌碼數量的轉換。

股票的走勢在表象上體現了股價的變化，而其內在的本質卻體現了持倉成本的轉換。要理解這一點，就必須對一輪行情進行過程分析。

可以說，一輪行情的跌宕起伏是與主力的行為密不可分的。主力行為最本質的體現是對做莊股票持倉成本的控制。如同商品交易，從低價位買進，在高價位賣出，才會產生利潤。主力的行為與商品交易有相同之處，但決不是簡單的類似；它比商品交易的低買高賣有著更加豐富的內涵，它是主力行為和市場行為的高度體現。

為了能夠將股價拉昇到一定的高位，主力會採用不同的手法進行洗盤，在莊家洗盤的過程中，其籌碼分佈情況也是不斷髮生變化的，在這一過程中，籌碼的變化能夠幫助投資者看清莊家洗盤的目的以及洗盤手法，從而找到合適的機會進行買賣操作。

一輪行情主要由三個階段構成：吸籌階段、洗盤階段、拉昇階段和派發階段。

（1）吸籌階段的主要任務是在低位大量買進股票。吸籌是否充分，莊家持倉量的多少對其做盤有著極為重要的意義：其一、持倉量決定了其利潤量；籌碼越多，利潤實現量越大；其二、持倉量決定了其控盤程度；吸籌籌碼越多，市場籌碼越少，莊家對股票的控制能力越強。同時，在吸籌階段也常伴隨著洗盤過程，迫使上一輪行情高位套牢者不斷地割肉出局，莊家才能在低位吸籌承接。

其實，主力吸籌的過程就是一個籌碼換手的過程；在這個過程中，主力為買方，股民為賣方。只有在低位充分完成了籌碼換手，吸籌階段才會結束，發動上攻行情的條件才超於成熟。主力的吸籌區域就是其持有股票的成本區域。

（2）洗盤階段在莊家操盤中是很重要的一個操作步驟。雖然在洗盤過程中，並不能夠獲得投資收益，卻是不可避免的事情。洗盤不僅可以使套牢的投資者加速解套或者割肉，當然也是盈利狀態的投資者止盈出局的機會。不管散戶是因為什麼原因開始賣出手中的股票，只要股票能夠在散戶之間換手，市場的持倉成本就會不斷被抬高。主力再次拉昇的時候，拋售的壓力就會大為減少了，這樣的話。主力更加容易拉昇股價到目標位，獲得可觀的投資收益。

（3）拉昇階段的主要任務是使股價脫離主力吸籌成本區，打開利潤空間。在此過程中，主力用部分籌碼打壓做盤，同時又承接拋壓籌碼，但其大部分籌碼仍按兵不動地留在了吸籌區域，等待高位賣出。在拉昇過程中，部分股民紛紛追漲，同時部分股民獲利回吐；對於做莊技巧較好的主力，如有大勢的配合，主力只需點上一把火，拉昇工作主要由股民自行完成的；其間，主力主要利用控盤能力調控拉昇節奏。在拉昇階段，成交異常活躍，籌碼加速轉手，各價位的成本分佈大小不一。

（4）派發階段的主要任務是賣出持倉籌碼，實現做莊利潤。股價經拉昇脫離成本區達到主力的贏利區域，主力高位出貨的可能性不斷增大；隨著高位換手的充分，拉昇前的低位籌碼被上移至高位。而當低位籌碼搬家工作完成之時，主力出貨工作也宣告完成；一輪下跌行情了隨之降臨。

在一輪行情的流程中要充分重視二個概念：低位充分換手和高位充分換手。低位充分換手是吸籌階段完成的標誌；高位充分換手是派發階段完成的標誌。它們是拉昇和派發的充分必要條件。所謂充分換手就是在一定的價格區域成交高度密集，使分散在各價位上的籌碼充分集中在一個主要的價格區域。

總之，任何一輪情都是由高位換手到低位換手，再由低位換手到高位換手；這種成本轉換的過程不僅是利潤實現的過程，也是割肉虧損的過程，從而形成了股票走勢的全部歷史。

缺口理論

跳空缺口是技術分析中的一個重要的概念和圖表形態。當股價或股指當天的開盤價（點）高於昨天的最高價（點）且之後都以高於該點的位置交易時，一個向上的缺口形成。相反，以低於昨天的最低價開盤，且持續以低於該點的位置交易時，形成一個向下的缺口。缺口無論在何時出現，都表示在缺口處的價格或點位沒有任何交易。

為什麼會形成交易的真空地帶呢？對股票基礎知識比較瞭解的投資者知道，這就是多空雙方的其中一方以較大優勢壓倒對方造成的盤面狀況，常常發生在開盤交易、信息突然刺激、力量突然失衡時，原因就是多空雙方的情緒發生著較大變化.缺口在實戰中具有相當燻要的作用，通過分析缺口，可以更好地感知主力的一些動向，再結合大勢採取相應的策略。

在日本蠟燭線中叫做窗口也稱脫節蠟燭線，是威力最大的蠟燭圖形態之一，西方技術喜歡叫缺口。

1、概念：上升缺口是指今天蠟燭線的低點高於前一天蠟燭線的高點，同理，下降缺口則指今天的高點低於前一天的低點。

缺口是一種行情中繼形態，當它出現以後，（需要確認缺口的有效性，一般來說三個交易日不回補缺口，缺口就有效。）市場將繼續此前的趨勢，所以上升缺口是一種多頭形態，先前的上升趨勢將持續下去；下降缺口是一種空頭中繼形態，先前的下降趨勢將會持續下去。

缺口的分類

（一）普通缺口

通常在密集的交易區域中出現，一般是指在橫盤整理中偶然出現的缺口，並且很快就會被補回來，因此許多需要較長時間形成的整理或轉向形態如三角形、矩形等，都可能有這類缺口形成。對趨勢研判作用不大。普通缺口的操作方法的前提是必須判明缺口是否是普通缺口，而且股票價格的漲跌必須有一定的幅度，才能採取這種高拋低吸的策略。成交量的萎縮是買進股票的關鍵。

案例解析：中國醫藥（600056）

中國醫藥在前期橫盤震盪的過程中，於某一天向下跳空低開，當天並未回補成一個向下的跳空缺口，而短時間這個缺口便被回補，並返回橫盤整理的格局中，意味著此股後市暫無爆發行情，不建議買入此類個股。

（二）突破缺口

突破缺口是指行情向某一方向急速運動，脫離原有型態所形成的缺口。

滬指向下的突破缺口走勢圖

案例解析：大唐電信（600198）

以大唐電信為例，該股在經過一段時間的箱體整理之後，於某一日跳空向上突破阻力線並一路高走，此缺口的出現意味著整理行情的結束，拉昇行情的開始，隨後股價一路高歌猛進，若在缺口出現之時買入建倉，即可獲取大幅收益。

在此，要注意的區分突破性缺口和普通缺口，一般來說，突破性缺口是突破阻力位或支撐位，而普通缺口則是試探阻力位或支撐位。

（三）持續性缺口

四個缺口中，持續性缺口的技術性分析意義最大，它通常是股價上漲或下跌過程中出現的缺口，持續性缺口往往會在股價劇烈波動的開始與結束之間一段時間內形成。由於持續缺口能大約預測股價未來可能移動的距離，所以又稱為量度缺口。

案例解析：宇通客車（600066）

宇通客車股價在經過一段時間的整理之後，出現了一個向下的突破性缺口，隨後股價震盪下探，接著又出現了第二個向下的跳空缺口，股價繼續下跌。第一個缺口告訴大家，下跌行情即將開始，第二個缺口告訴大家跌勢仍將繼續。

（四）消耗性缺口

竭盡性缺口的出現，表示股價的趨勢將暫告一段落。如果在上升途中出現竭盡性缺口，表示即將下跌；若在下跌趨勢中出現，就表示即將回升。以我的經驗來看，一般同一方向出現的第三個缺口，往往是竭盡性缺口，就如一句古語：一鼓作氣，再而衰，三而竭！不過，竭盡性缺口並非意味著市場必定出現轉向，比如雄安概念多隻個股曾經出現連續一字板，但並不是說拉昇行情就結束了。

案例解析：韓建河山（603616）

持續缺口是股價大幅變動中途產生的，因而不會於短時期內封閉。但是竭盡性缺口代表即將到達終點的最後階段，所以多半在2~5天的短期內被封閉。

案例解析：淮柴重機（000880）

淮柴重機在前期走勢中，連續出現三個缺口，依次為突破性缺口、持續性缺口和衰竭性缺口，隨後在高位走出了黃昏之星的K線組合，股價由漲轉跌，進入了長達兩個月之久的震盪整理態勢，因此，當衰竭性缺口出現之時，及時清倉方可避免利潤丟失。

缺口實戰應用

一、向上跳空缺口買入法

向上跳空缺口，是指當天的最低價高於前一交易日的最高價，從而形成了一段價格空白地帶。

缺口的出現是一種比較強烈的看漲信號，如果股價在上漲趨勢初期或者盤整走勢中出現向上的跳空缺口，說明盤中的多方力量強勁，股價上漲的動力充足，為看漲信號。

如果股價以缺口的形式，跳空突破某個重要的阻力位，那該缺口就稱為“突破性缺口”。

使用技巧：

在上漲趨勢中，如果出現一個向上的跳空缺口，一舉突破前期的高位，那麼說明盤中的多方力量強勁，股價上漲動力充沛，這是看漲信號，交易者可以在缺口出現時買進股票。

如果交易者在出現缺口的第一時間內沒有及時跟進，可以在股價出現回調，但並沒有向下跌破缺口時跟進。

如圖所示，大東方（600327）的股價在經過一段時間的回調整理後再次走強，且出現一個向上的跳空缺口，該缺口一舉突破了前期的高點，說明盤中的多方力量非常強勁，股價上漲動能充足，發出看漲信號，交易者可在缺口出現時第一時間進場買進。

如圖所示，萬通地產（600246）的股價經過一段時間的整理後，逐漸走穩，突然該股以漲停板的形式直接突破前期的平臺，形成一個向上的突破性缺口，顯示空方已經沒有還手之力，股價上漲勢在必得，買點1出現。隨後股價在衝高後出現短暫回調，但股價在缺口處獲得支撐再次翹起，說明股價回調結束，將要再次進入上漲走勢中，買點2出現，果斷跟進。

二、向下跳空缺口賣出法

向下跳空缺口，是指當天的最高價低於前一交易日的最低價，從而形成一段價格空白地帶。

在上漲走勢末期或者橫盤走勢中，若出現向下的跳空缺口，顯示出盤中的空方力量強盛，是看跌信號。

當股價在上漲趨勢或者橫盤走勢中出現向下的跳空缺口，說明盤中的空方力量開始主導股價的運行，如果出現跳空後多方沒有能夠組織起有效的反擊，那麼股價的下跌走勢基本已定，此時交易者應該及時清倉離場。

如圖所示，天通股份(600330)出現向下的跳空缺口，預示著空方力量的增強，空方佔據了優勢，此時，股價進入下跌的概率極大，交易者應該第一時間賣出股票，迴避風險。

向下跳空缺口是空頭強力打壓的表現，缺口期間必然會留下較多的想賣出而沒有賣出的籌碼。所以，後市反彈，這個缺口留下的套牢盤將解套，自然形成較大的壓力。特別是一些破位的向下跳空缺口，具有極大的殺傷力，對後市的反彈也是重要的壓制和威脅，交易者需注意。

如圖所示，亞寶藥業的股價橫盤整理兩個多月後，出現向下的跳空缺口，說明整理走勢結束，盤中的空方力量強勢，隨後的幾個交易日，該股出現橫盤走勢，但並沒有回補缺口的意願，表明盤中的多方力量反擊相當微弱，應及時清倉賣出股票。

炒股最禁忌四“滿”

炒股最忌滿時,所謂滿時,指的是投資者一年四季,都始終不停地操作。炒股最重要的：是研判大勢。當大勢向好時,要積極做多；大勢轉弱時,要空倉休息。有的投資者卻不是這樣做,他們不管股市冷暖,都不停地勞作,象勤勞的蜜蜂一樣,為了蠅頭小利而忙忙碌碌。他們這樣做,不僅會勞而無功,而且還會因此遭遇到更多的風險。投資者在股市中,要學會審時度勢,根據趨勢變化,適時休息,這樣才能在股市中準確地把握,應該參與的機會。會休息,才會賺錢,否則到手的利潤也地最終交出去。就算是止損之後也要休息一段時間,因為需要用到止損這一招,就證明自己當時的頭腦已亂,這時必須要休息,否則只會越止越損。

炒股的另一大忌是滿利。滿利是指投資者總想買在最低價和賣在最高價,一味地追求利潤最大化。有的投資者喜歡追求暴利,總想把一隻股票的所有利潤全部拿下,結果是經常來來回回的做電梯。他們為了想賺取更多的利潤而沒有及時的獲利了結,結果將到手的利潤蝕回去。投資者要保持長期穩定獲利的根本原則是：不要爭取最大化的利潤,而要爭取最有可能實現的利潤。穩步增長,才是賺錢之正道。

炒股的第三大忌是滿倉。中國股市中的第一代大戶中,其中大部分是因為過度滿倉（透支）而被打穿的,最終落個被交易所強制平倉出局的下場。炒股和做人一樣,凡事要留有迴旋餘地,方能進退自如。對於散戶而言,投入股市的錢,如果都是養家餬口的養命錢,一旦滿倉被套,巨大的心理壓力下造成的憂慮情緒,必將影響對後市行情的分析判斷,最後結果不言而喻。即使行軍打仗也要有預備隊,股市上也要有後備的資金。其實,滿倉做多,就是貪心的一種具體表現。不放過任何機會和利潤的操作意圖,結果,往往是被迫放棄的機會更加多。

炒股第四大忌是自滿。有的投資者在剛進入股市的時候,還常常能有所斬獲,等到變成老股民以後,因為賺了些錢,學了些指標,讀了幾本書,就漸漸的盲目自信起來,追漲殺跌,快速進出,結果,反而輸多贏少,虧損嚴重。驕傲自滿會阻礙投資者提高操作水平,會使投資者對股市的認識出現偏差。股市的發展是日新月異的,任何人如果驕傲自滿,就會停滯不前,最終必將被股市所淘汰。

計劃交易，交易計劃

要想邁入成功交易的大門，投資者必須正視過去錯誤的交易習慣。最好的方法就是每天寫下交易日記，總結交易中所犯的錯誤，並在後面的交易總時刻提醒自己，在每天結束交易之後，寫下第二天的交易計劃和應對策略。雖然後面的走勢不能預測，但如果我們提前計劃好各種盤面的應對策略，那麼我們在後面的實盤交易中就會做到心中有數、漲跌不驚。這樣長久堅持下去，便會逐漸形成良好的交易習慣，在出現各種不同盤面之時，也能自然的按照既定的策略進行從容應對。

計劃交易絕不是預測交易，而是提前做好應對各種未知盤面的措施，做到心中有數，從而避免臨場的隨性交易。這就要求我們必須在交易中明白幾個問題：

我們買入是不是符合入場標準？

我們買入時是不是對大盤有一個整體風險評估？

我們入場時是不是嚴格按照預定的資金管理策略逐步入場？

我們買入時是不是明確了我們的止損價位？

我們在追加資金時不是滿足了我們的加倉條件？

我們加倉時有沒有止損（止盈）價位？

預期大幅上漲之後我們有沒有合理的離場策略？

………

這些問題，其實就是按照我們的交易系統制定的一套完善的操作標準，並在實盤交易中嚴格執行。只要大家長久堅持下去，相信離穩健盈利的目的便不會晚矣！

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