中國股市為什麼這麼爛
筆者曾經指出中國股市其實是世界上最差的股市。這是因為中國股市有以下的十大缺陷：
第一，中國股市在相當長的時間裡不是宏觀經濟的晴雨表。全世界股市都是，中國不是。中國實體經濟在前二十年一度非常好，有時也有調整，但股市總是跟跌不跟漲。1977年GDP是3221億元，1990年上交所、深交所成立時GDP是1.87萬億元。現在GDP是52萬億元，是1977年的161.4倍，是1990年的27.8倍。儘管經濟現在正在調整，但是搞實體經濟的人還是有相當一部分是成功的。但是，股市就不同了，1992年5月26號，上證指數曾經到過1429點，1993年2月16號，到過1558點。現在是2007點，僅僅是當時的1.4倍左右。在這種很差的情況下，85%以上的投資者虧損，苦不堪言，就可以理解了。
現在我們可以這樣說，中國股民在股市中摸打滾爬，虧損累累，痴心不改，雖然本意也是為了賺錢，但客觀上對中國股市和經濟貢獻極大，他們現在實際上是中國最可愛的人。
第二，在相當長一段時間中，中國股市多數企業是國有企業，產權不清，責、權、利益相分離，效益低下。目前全國的上市公司有2491家，20多萬億市值，其中國有企業1000多家，佔了45%，但國有企業的股份佔總市值的80%以上。
第三，由於相當多上市企業效益低下，所以不肯分紅，分不出紅，也不想分紅。改革開放30年來，每年GDP增長9.5%，而大部分公司不分紅，這在西方發達國家成熟市場是難以想象的。例如南航，它有一年的利潤達到58億元，但它當時就是不肯分紅，其它還有愛建、廣鋼、比亞迪(002594,股吧)、TCL、長城汽車、航天通訊等等。最近這些年來，A股累計分紅2萬億元左右，分到老百姓、公眾投資者手裡的不到30%，而且近年的融資規模已經達到4.5萬億元左右。到2011年，上市5年的不分紅的公司有400多家，10年來從不分紅的極品鐵公雞有30多家，真是不可思議。
第四，無論國有企業、民營企業還是中外合資企業都有強烈的“投資飢渴症”，不論牛市、熊市，都非常渴望圈錢，在這裡圈到的錢都比搞實業掙得的要快、要多。
在2013年，我國的上市公司已達到2491家。美國股市100年時候上市了800家公司。中國股市從1990年到1998年8年上了800多家。2011年，我國一年發新股240多家，其中有70多家當天跌破發行價，破發率達30%。正如大經濟學家亞努什所說的：社會主義國家的企業、機關、地方領導都存在著嚴重的投資飢渴症。在中國股市裡面，它表現得更加充分、更加淋漓盡致，無論是牛市、熊市，它都要不停地圈錢。
第五，中國股市沒有實質上的做空機制。中國股市雖然有了股指期貨，但對幾千萬中小散戶投資者來說，其實是很難做空的。個人投資者只能買進，或者離場（拋掉），很難賣空，這樣就很糟糕。在美國等其它國家，股市下跌，就可以做空，有一部分人就可以盈利，一部分人虧損，而中國是一下跌就全國人民都套牢，特別痛。為什麼沒有做空機制呢？起初，中國股票市場的一大宗旨是為國有企業服務，讓國有企業的股價高一點，對發新股有利，現在情況依然沒有大變。
第六，沒有合法的做市商制度。在美國納斯達克等市場每個股票有幾個合法的莊家，也叫做市商，這樣中小投資者就可以通過做市商高拋低買，也穩定了市場。但是在中國股市中，沒有合法的做市商，但始終有非法的、半明半暗的大批莊家。其中最典型的是當年的中科創、銀廣夏，不停地上漲，不停地填權，但是後來東窗事發，幾十個跌停板跌倒1元錢，對中小投資者傷害極大。
第七，國家一度的調控能力極強。但現在市場太大了，國家的調控影響正在減小。例如匯金公司最近買進四大行，作用就不大。 在股市中基本分析大大重於技術分析，基本分析與技術分析都很重要，但我認為基本分析要佔到70％，技術分析佔30％。
第八，中國股市與貨幣政策關係極其密切。利息漲，股市跌；利息跌，股市漲。實行寬鬆貨幣政策，股市可以直上6000點，實行從緊貨幣政策，股市可以從6100點跌到1660點。
第九，中國證券市場過去有“兩化”：上市公司國有化，證券交易所行政化。現在，世界上大多數證券交易所是公司制，整體上是向公司制方向改革、發展；而我國是會員制，交易所總經理等都是管理層任命的，都是國家幹部，因此，實際上是一種特殊的會員制，即行政會員制，它有點像國有企業。最典型的例子是，深交所的總經理莊心一曾經擔任深圳市管金融的副市長，現在是中國證監會副主席。他的能力還是很強的，但從總經理到政府官員，身份大變，這在國外是難以看到的。
第十，中國證券市場的最大特點是股權分置。所謂股權分置，是中國股票市場由於特定的歷史原因和政治原因，從1990年成立中國股市的那天起，中國的所有上市公司都實行股權分置，國家股、法人股不可以流通，允許流通的只是佔33％左右的公眾流通股。經過2005年以來的股價分置改革，現在已經有了很大進步，但還是有20%的國家股、法人股沒有完全流通。現在還在不斷地有非流通股被放出來兌現，它們的成本極低，有的僅幾毛錢、一元錢，但上來兌現幾元，十幾元，幾十元，收益達到幾十倍。現在創業板、中小企業板的原始股東們實際上做的事情也是一樣，不停地逢高套現、套現，他們放棄了創業精神，拋棄股票，拋棄企業，逃離股東，這樣下去中國股市怎麼會好呢？
持倉和空倉時如何控制心態
每一次交易,成熟點的投資者在買入和賣出時都會比較慎重,但大多數投資人只是關注了“買入”和“賣出”兩個時間點,而忽略了“從買進到拋出”和“從拋出到買進”這兩段很重要的時間。從時間上看“兩段”肯定要大於“兩點”,假如有九成投資者是失敗的,那麼就會有９０％的錯誤決策是在這兩段時間裡做出的！
先來看第一段：“從買進到拋出”,也就是所謂持倉的時間,都容易出現什麼錯誤：
當買入後投資者發現自己對股價的判斷正確了(漲了),就會有獲利了結的願望。他們並不關心漲幅是否到達先前判斷的目標位,只是想盡快獲利,落袋為安。正確的做法是：若是此時股價漲幅還不太大,就要控制浮躁的心理,等,再等。
隨著股價進一步上漲後開始盤整,先前獲利的投資人更會迫不及待地拋出股票,生怕頂部已經到來。正確的做法是：相比較同類個股(綜合基本面和技術面)如果漲幅還不夠多,就不要因為盤整而輕易賣出,以保證利潤最大化。當然,這需要足夠的經驗與技巧,如果你是一個新手或是保守型投資者,在上漲後賣出至少還能保證獲利。
再來看空倉的這段時間：作了一個準確的決定後空倉者的心情往往會很愉快,但萬一行情下跌後突然反彈,心態便開始變壞,會生怕踏空而買入,結果又被心態害了。
上面的情況都是在這兩段時間裡最容易犯的心態失誤,關鍵是這些心態弱點在佔整個交易時段的９０％的時間裡一直折磨著你,你能應付１０％的時間、２０％的時間,但你能挺過這９０％的時間嗎？這就是我們常說的人性弱點——你能做對,但很難保證一直做對,更糟的是你一旦錯了,前面的努力都化為烏有。
如何剋制心態錯誤呢？“目標位計劃”應算是個不錯的方法,根據你自己的交易經驗和習慣,制定一個適當的目標位(上漲或下跌都要設),不要因為股價波動而作決定,應該根據交易計劃來做決定！假如一開始錯了,調整計劃,不要輕易草率地回追或補倉。
短線操作技巧
1、“低位放量漲停吸貨”選股法
圖處，該股經歷長期大幅下跌之後，在2005年1月21日一根放量漲停陽K線衝破月均線的壓制，並跳上60日均線之上，主力開始了吸貨的過程。主力吸貨採用了高超的技術手法的。由於該股主力介入較早，當時大盤下跌的情況下，股價容易出現震盪，見圖中處。
2、“低位放量漲停吸貨”選股法
圖中處，該股在極度超跌之後，一個放量T形漲停板標誌著該股正式有主力介入，之後將進行一個長期的震盪橫盤吸貨整理階段，見圖中處。大家可以先在第一個漲停板的時候做一個記錄，然後每天都抽時間看看“種下的種子發芽”了沒有！
3、“低位放量漲停吸貨”選股法
三招選漲停股的技巧
一、主升浪戰法抓漲停
主升浪戰法，顧名思義就是尋找處於連續拉昇行情中的個股的交易機會。
二、一字板戰法抓漲停
一字板戰法，簡單來說就是研究一字股後市的交易機會。這類股票大多是受到突發利好消息影響，導致各路資金集體搶籌，形成了一字板走勢，往往預示著後市有更大的上漲行情，採用此方法操作天業股份連獲兩漲停。
三、創新高抓漲停
”T+1“操作就是尋找市場中的強勢品種，尤其是那些前期有過漲停的股票，這是主力資金運作的結果，只要踏準節奏，就可以坐享主力後續拉昇盛宴。
一旦股票出現以下“4種信號” 必須立馬賣出，否則將被深套！
“空方炮”形態：
由兩根較長的陰線和一根較短的陽線構成，三根K線呈跌落趨勢，陽線夾在陰線當中，陰線的頂部儘量低，陽線的實體儘量短。當股價在高位區域呈現空方炮時，表明空方取得支配位置，多方力氣弱小，後市看跌。
高位大幅震盪:
任何漲幅超過70%的股票在高位發生大幅震盪,都有主力出貨的可能。
股價第二次長下影線賣出
這種形態的股價一般連續拉昇，非常強勢，連續漲停板，在上漲的過程中，會出現過一次長下影線，拉著，股價會繼續上漲，並且再一次出現長的下影線，就算當天尾盤是漲停的，也要果斷賣出，免得因小失大。 一個短線天才遵循的賣出原則，簡單實用，高拋低吸
“迴光返照”
股價經過一波上漲後見頂回落，但在股價沒回調多少空間時又重新起了一波上漲，而此時上漲的高點只能觸及前期高點卻無法對其進行突破，這個現象說明股價已是強弩之末，後市往往進入震盪下跌的格局。
“雙針探頂”
股價在某天創出新高之後，在某一價位因為阻力太大，而衝高回落，出現長上影線，經過調整之後，再次上攻該高點，卻在同樣的價位或者稍低的價位受阻再次出現長上影線，顯示主力在向上攻擊時，因為在該價位阻力太大而攻擊失敗，就算是能再次衝高，也預示著這波行情即將要見頂
操作要點：
1.衝擊高點的這兩天相隔時間不長，相隔在半個月之內
2.價位相差不能超過太多，大致在五分錢以內，股價高的可以放寬些
3.股價已經經過大幅上漲
線下陽線拋
“線下陽線拋”，如果買錯了, 不要急於殺跌，可在隨後股價向上反彈到這根均線時逃跑，大約只損失手續費。特有技術體系中的幾根均線指標，全部要在股票“不除權”模式下有效。這些均線是依據經驗並結合大資金操作中掌握的運作週期，不斷研究提出的。不僅符合歷史走勢，對未來同樣有效。
線下陽線賣實戰案例：
案例1：瀋陽機床（000410）案例中可看出，做短線的股票第一個要看的是日K線走勢圖，股價不再創新高而是不斷壓低重心，第一次突破不了暗馬五號線，接下來就開始了一路暴跌行情，所以有句話是：線下陽線拋，拋錯也要拋！
案例2：上汽集團（600104）這個股票的短線操作機會，形成金叉買入信號，而且再次回調到工作線附近，這種線上陰線買，買錯也要買。但是會買不會賣，是孫子，所以當出現線上陽線時，每一處都是最佳賣點，鎖定利潤！
一線操作法
二線操作法
三線操作法
三平頂（底）操作法
要知道，底部和頂部，都是最容易賠大錢的區域。
當你感到困惑時，不要作出任何交易決定。不需要勉強進行交易，如果沒有適當的行情。沒有勝算較高的機會，不要勉強進場。股市如戰場，資金就是你的士兵。在大方向正確的情況下，才能從容地投入戰鬥。要先勝而後求戰，不能先戰而後求勝。
投機的核心就是儘量迴避不確定走勢，只在明顯的漲勢中下注。
並且在有相當把握的行動之前，再給自己買一份保險(止損位擺脫出局)，以防自己的主觀錯誤。
淺談趨勢交易系統的建立
現代意義上的風險投機市場已經有了上百年的歷史，對市場交易模式的研究已經相對比較成熟。從目前來看，最具備穩定盈利特質的交易模式便是趨勢交易，這一點也為廣大交易者所認同。一個完善的順勢交易系統有兩個要點：
1.捕捉順勢波段
真正能給普通交易者帶來收益機會的行情必然是趨勢性行情，不過一輪趨勢性行情會持續很長時間，其中會有調整和節奏上的差異，交易者要做到不參與調整，只交易順勢波段行情。
趨勢的定義非常簡單，高點或者低點沿著某一方向依次降低或者抬高就會形成趨勢，當這一規律被打破時趨勢就有可能終止。著名的海龜法則就是用最簡單的方法來發現趨勢、跟蹤趨勢，從而獲得驚人回報，時至今日，這一法則在大多數市場中仍然有效。
中長期的趨勢是難以被操縱的，具有相當的客觀性，因此趨勢交易系統的重點是捕捉趨勢行情中的順勢波段。捕捉趨勢的工具一定是要以價格分析為核心的技術分析工具——K線形態、支撐壓力位、均線以及其他可以用來跟蹤趨勢的指標如MACD等，都可以實現捕捉趨勢。
2.剔除振盪行情
在投資領域裡呆過一段時間的交易者都知道，振盪行情波動小、爆倉概率小，但是規律性弱、賺錢難度大，尤其是遇到類似“溫水煮青蛙”的行情，大批定力不強的交易者就會被淘汰出具，即便是市場老手也容易馬失前蹄。
因此，交易系統設計時的另一出發點就是想辦法規避振盪行情，尤其是一些幅度不大、規律性很弱而時間跨度又很長的振盪行情一定要從交易機會選擇中剔除掉。這裡提供一點思路：
1.振盪行情通常是有一定波動區間的，如何去界定這個區間？能不能找到這個區間，控制這個區間？
2.一些趨勢指標在振盪行情中會失靈，那麼能不能反過來用？只要趨勢指標失靈那就是振盪行情？投資者可以自己去想，尋找其中的內在聯繫。
客觀來說，如何規避振盪行情歷來是交易系統建立中的最困難的問題。趨勢很好捕捉，眾多的工具都可以捕捉到，技術分析也是側重於發現趨勢和入場點。但誰也不能先知先覺地預知行情進入了振盪，因此振盪行情被確認的時候往往已經振盪了一段時間，所以交易系統沒有辦法做到把所有振盪行情都規避掉——水至清則無魚。
交易系統在過濾振盪行情的同時同樣會面臨這樣一個問題：如果條件要求太苛刻，雖然是可以規避大量的振盪行情，但同時交易機會也會大量流失；過濾得太少，勝算就不高，導致系統執行起來困難重重，考驗加劇。
因此，在如何實現儘可能地規避振盪，又不錯過重要機會之間尋求一個平衡就顯得非常重要了。交易系統的建立不是尋找盈利最大的系統，不是找最高勝率的系統，而是尋找能將二者結合的最理想最穩健的系統，以及最適合自己的系統，這一點需要交易者仔細去體會。
建立交易系統的注意事項：
1.要注意交易系統的賬戶運行情況要平穩，儘量選擇穩定可靠的交易軟件如交易開拓者TB等；不能出現深幅回撤。通常來講，賬戶回撤超過10%就是不能接受的系統，哪怕只出現過一次；
2.看起來最終盈利不錯，但勝率低於40%的系統不能用，如果錯誤次數太多，就很難堅持執行；
3.勝率太高的系統不一定是好系統，因為過濾條件太苛刻，將大量有操作價值的機會也錯過了，得不償失。
建立交易系統的幾點建議：
1.要從內心深處接受虧損，沒有哪個系統具有100%的勝率，50%以上的勝率結合大賺小賠的原則就會創造驚人的業績；
2.執行力、恐懼跟貪婪要用在合適的地方，盈利時遵守系統信號，讓利潤奔跑，虧損時遵守系統信號，堅定離場；
3.系統是一個工具，就跟電腦再發達也代替不了人腦一樣，極端行情還是需要自己加一道關卡——風險控制，不要讓自己的賬戶出現災難性損失。
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