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毫无疑问，无论是创新企业IPO还是独角兽借道CDR“回A”，都将会掀起一波财富盛宴。
对于这一天，作为新经济企业背后的支持者——VC/PE机构，已经等了很久。“如果我说，在A股寻找一个像样的高科技企业真的很难，我想绝大多数的同行不会认为我很傲慢。实际上，这种说法是有它隐含的道理。”大岩资本投资研究部副总裁张凌坦言，CDR目前作为一种特殊规则用来引入真正的独角兽企业确实非常合适。
他分析，CDR本身并不是新鲜事物，BAJ等企业在美国上市就是以CDR的形式进行的。虽然早在若干年之前，CDR的工作就已经在推进，但总是雷声大雨点小。所以，CDR真正落地给投资者的直接信号是：随着股票市场法律法规的逐渐健全，从领导层面将会更加雷厉风行地推动CDR的展开，进而尝试改变A股市场结构，让市场“更有科技含量一些”。
此时，CDR的落地正逢其时。一位不愿具名的PE合伙人透露，最近公司团队到深圳、香港等地见了多位律师，研究如何通过CDR制度把多年前投的一个海外上市项目送回A股。在他看来，最近已有不少同行都在研究如何借道CDR制度实现中概股项目退出与股票套现，毕竟A股的估值更高。
这是一桩诱人的生意。众所周知，A股的估值比美股更高。清科研究中心指出，如果用市盈率法（TTM）来进行估值测算，目前A股科技股估值中位数为美股科技股的数倍。在退出层面，“VIE+CDR”的上市模式将丰富VC/PE机构的退出渠道。
目前我国A股市场不允许有特殊的股权机构（VIE构架）以及“同股不同权”架构的企业上市。对于当下仍然具有VIE框架的中国独角兽企业而言，CDR的出现将打破以往“要回国上市，必拆VIE”的死逻辑。因此，对于VC/PE来说，应该都会研究怎么将独角兽企业送到A股。
“李逵回来了，很多李鬼就要慌了”
有人欢喜有人愁，随着CDR细则落地，某一些人的“好日子”恐怕要结束了。
正如一位资深投资人表示，“李逵回来了，很多李鬼就要慌了。”不过他提醒，由于通过CDR回归的都是真正的中国科技领先企业，也都是巨头，所以明星效应会比较突出，不排除上市被爆炒的可能。但同时也会对那些“毒角兽”们造成威胁，对于国内同类型的互联网和高科技公司来说，短期会形成利空压力。
事实上，监管部门也已意识到这个问题。在昨夜的证监会问答中，对于可能出现的过度炒作，证监会将重点做好以下几个方面的工作：
一是交易所将继续强化交易一线监管，加强盘中实时监控，密切关注市场交易变化，对影响市场局部或整体运行的异常情形及时发现，及时处置。
二是充分发挥会员对客户交易行为的管理作用，督促会员重点监控频繁参与炒作的客户。
三是加强投资者教育，加大风险提示力度，引导投资者理性参与交易。四是对于炒作中存在的违法违规行为，我会和交易所将按照依法全面从严监管要求，坚决打击，毫不手软。
另外，市场还有担心——安排这样的企业发行上市，是否会挤占其他中小创新企业的上市机会和资源？
对此，证监会在问答中强调，为稳定市场预期，本次试点将严格按标准和程序甄选企业，把握企业数量和融资规模，同时依法严把入口关，稳妥推进创新企业发行股票和CDR试点，合理安排发行时机与发行节奏。
一则好消息是，对于未能纳入创新试点的企业，其正常IPO渠道也始终是畅通的。投资界
应该是腾讯吧。
另外7月中旬，小米将在港交所上市并同步在上交所发行CDR。
小米上市目前也是极其受到投资者的关注，CDR价格与港股港服价格或同步抬升，因此将会进一步带动新经济板块的活跃度。
此外，通过这种方式募集的资金能够让海外回归的独角兽企业获得长期的资本支持。，稳定股价也稳定股市，对于股市的长期健康发展有利。
