社融“腰斩” “至暗时刻”或还未至
近期中国上演了一轮轰轰烈烈的“去杠杆化”的进程， 5月社会融资数据腰斩，企业信用风险事件频发。那么违约潮是否会一发不可收，A股又能否“扛住”？
央行6月12日公布的数据显示，经初步统计，5月份社会融资规模增量为7608亿元，创下22个月以来新低，环比上月的15605亿元(修正值)减少7997亿元，降幅为51.25%。
对于社融腰斩，华泰宏观李超团队称，5月份社融新增较低主要是信用风险事件增多，拖累企业直接融资所致。
财经评论人士郭施亮表示，对于目前国内金融市场，去杠杆的力度很大，而股票市场也依旧逃不出“去杠杆化”的阴影。
或许，对于金融市场前半段的去杠杆动作，已经基本上达到了初期的效果，但在资管新规、金融市场加快去杠杆等因素影响下，似乎已经步入了后半段的去杠杆过程。
然而，对于这一个去杠杆过程，其对股票市场的直接或间接冲击还是不可小觑。在此期间，对于部分杠杆率较高、偿债能力较弱的上市公司而言，无疑也是深受冲击的。
中信证券最新公布研报指出，近一个月上市公司债务雷不断引爆，股市、信用债双双走低，大盘再次考验3000点关口，我们来回答大家最担忧的两个问题：违约会一发不可收拾么？A股还扛得住吗？
中信证券表示，从A股企业当前各项指标看，此次违约潮并非由企业基本面恶化引起，短期流动性不足才是导火索。
当然中信证券也指出，虽然违约潮不会升级， 但是，政策调整需要时间，短期风险不得不防。上市公司债券到期在7-8月份还会迎来一个小高峰，届时仍将对市场情绪产生扰动，那么可能存在偿付压力的公司就需要多加留意了。
而对于短期信用风险，任泽平也表示，截止2018年6月12日，信用违约事件总额达到185亿元，较2017年同期增长17%，未来在融资持续收缩趋势下，信用风险暴露或将进一步提升，“金融周期最困难的时候可能还未到来”。
从债务到期日来看，信用债将于未来4个月迎来一波到期高峰，信托产品则在6月及9月到期量均较大，相关时间点信用风险仍需密切关注。
李大霄：A股好票的儿童底成立 曙光就在眼前莫绝望
不过市场也并非全然悲观，英大证券首席经济学家李大霄表示，在一片悲观中不要绝望，曙光就在眼前。
三年前是5178点是地球点顶部，三年之后是A股来到儿童底。5178过了三年了，现在是2018年6月15号，非常神奇的事，这个日子也非常有纪念价值。我觉得中国股市的儿童底到了，中国股市的核心资产底部已经到了。
A股入摩的226家公司里面有金矿，这一部分股票正被外资的大举增持。从4月1号到6月8号这个时间段已经进来了1082亿资金。在市场低迷的时候，在市场悲观与绝望的时候呢，外资继续大举进场。这些核心资产部分优秀公司在在市场低迷，在市场悲观绝望，他还是保持一个非常稳定的甚至一些龙头公司在走强，这个迹象值得大家高度重视。
他坚定的认为中国股市的好股票的儿童底已经成立了。理由有如下几个：
第一个、中国的经济在全球市场的主要经济体里面仍然是增幅最高的，这个从前一阶段的经济数据就可以反映出来。
第二点、我们看到这些核心资产的估值水平，以226家公司来算，11倍的PE，15%的成长性是可以保障的。
第三点、外资进场的速度并没有因为市场的低迷而做丝毫的退缩，这是刚刚开始的过程。目前整个外资占比不足2%，那么往后，在相当一段时间，都是维持一个静流入的状态，非常有可能会达到5%，10%，甚至更高，这个趋势是比较明显的。
第四点、在外资流入这个关口，外管局大幅度的放宽了外资进场的限制，把QFII三个月的期限和20%的限制完全取消了，而且还取消了禁止套保的限制，这样就彻底打消了外资进场的疑虑，这是非常非常重大的信号。
优秀的核心资产的底部，并不代表所有的股票的底部，整个市场正在向国际化、规范化、市场化大面积的推进。市场结构还是迅速在调整，双向价值回归，正在迅速形成，这个高估的和低估的，都在进行双向的加速回归。投资者一定要秉承，余钱投资、理性投资和价值投资的理念，拥抱低估的蓝筹股，远离高估的黑五类，方能实现幸福美好人生。
长远来看，上证3000点是未来的地平线。
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