中國人民銀行、國家外匯管理局日前宣佈，對現行QFII和RQFII的相關外匯管理政策進行調整，取消了相關資金匯出比例限制、本金鎖定期要求，並允許QFII和RQFII對其境內投資進行外匯套保。
提升A股投資吸引力
瑞銀中國證券業務主管房東明表示，海外投資者投資A股大多數是以美元計價，這樣存在匯率風險，需要進行外匯套保，規避風險。境內進行外匯套保，對於外資機構降低風險，減少交易成本作用很大。瑞銀而言，將積極參與，在境內市場進行外匯套保，建立相應對沖機制。
數據顯示，目前，QFII總額度為1500億美元，RQFII試點區域拓展至19個國家和地區，試點規模為19400億元人民幣。數據顯示，截至2018年5月底，QFII機構合計獲得994.59億美元、RQFII機構合計獲得6158.52億元人民幣投資額度。
外資加速進入可期
隨著中國資本市場對外開放的力度加大，海外投資者對A股的關注度也在提升。魯捷表示，目前，中國A股對海外投資者而言，還是屬於低配；隨著A股納入MSCI，外資投資A股意願越來越強，從近期滬深港通北上資金流入情況可以看出，北上資金一直在增加。隨著近日QFII和RQFII新政策的發佈，相信會有不少增量資金通過這個渠道進入A股市場。
在房東明看來，隨著今年年初以來A股的調整，企業盈利的增長，A股的投資價值正在顯現。相比中國國內投資者，最近幾個月，海外投資者對A股更看好。今後兩三年，外資投資佔A股總市值的比例預計將從目前的2%-3%增加到10%以上，新增資金預計6000億到7000億美元。
“當前A股市場處於階段性歷史低位，外資一直在持續流入，增加對A股的投資規模，目前北上資金加速流入跡象明顯，預計這次大幅鬆綁，QFII和RQFII對A股的持股額度將會快速增長。”新時代證券首席經濟學家潘向東表示。
數據顯示，今年以來境外機構通過QFII、RQFII、陸股通、債券通等渠道增持的中國股債規模已累計超4000億元，一季度末已經增長了16.74%，機構分析未來仍將繼續增長。
青睞低估值高成長板塊
張憶東稱，現在很多國內投資者看短期波動，長期投資者對市場下行和上行空間則是做大概率判斷。如果判斷上行空間已較大，市場呈現深度配置價值，例如有足夠的估值支撐，分紅收益率等，就會敢於配置相關資產，哪怕這些資產看上去正受到宏觀週期波動的負面衝擊。
潘向東預計下半年北上資金仍會持續流入，增加對低估值、高成長板塊的投入，尤其是在一些大盤藍籌比較受QFII和RQFII青睞。上半年的醫藥、計算機、通信和其他電子設備製造業，是北上資金最受歡迎的板塊，下半年仍會延續這一趨勢。此外，QFII和RQFII是長線投資，一些大盤藍籌也成為QFII和RQFII配置的主要方向，其中銀行等金融板塊也會成為北上資金下半年的投資重點，業績、成長性和流動性依然是目前北上資金重要的考量標準。
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