"有效市場假說"要點
第一， 在市場上的每個人都是理性的經濟人，金融市場上每隻外匯所代表的各家公司都處於這些理性人的嚴格監視之下，他們每天都在進行基本分析，以公司未來的獲利性來評價公司的外匯價格，把未來價值折算成今天的現值，並謹慎地在風險與收益之間進行權衡取捨。
第二， 外匯的價格反映了這些理性人的供求的平衡，想買的人正好等於想賣的人，即，認為匯價被高估的人與認為匯價被低估的人正好相等，假如有人發現這兩者不等，即存在套利的可能性的話，他們立即會用買進或賣出外匯的辦法使匯價迅速變動到能夠使二者相等為止。
第三， 外匯的價格也能充分反映該資產的所有可獲得的信息，即"信息有效"，當信息變動時，外匯的價格就一定會隨之變動。一個利好消息或利空消息剛剛傳出時，外匯的價格就開始異動，當它已經路人皆知時，外匯的價格也已經漲或跌到適當的價位了。
"有效市場假說"實際上意味著"天下沒有免費的午餐"，世上沒有唾手可得之物。在一個正常的有效率的市場上，每個人都別指望發意外之財，所以我們花時間去看路上是否有錢好揀是不明智的，我們費心去分析外匯的價值也是無益的，它白費我們的心思。
當然，"有效市場假說"只是一種理論假說，實際上，並非每個人總是理性的，也並非在每一時點上都是信息有效的。"這種理論也許並不完全正確"，曼昆說，"但是，有效市場假說作為一種對世界的描述，比你認為的要好得多。"
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