前言

民營銀行是與外資銀行和國有銀行相對的概念，其結構主要以非公有制經濟成分為主。國有銀行在銀行業處於壟斷地位，體量龐大實力雄厚乃至橫亙世界五百強企業榜單。但也難擺脫國有企業常存的弊端，例如在普惠金融等針對小微客戶的金融服務發展上缺乏動力、創新能力較差而同質化卻較為嚴重等。民營銀行帶著歷史使命應運而生。

一、使命和要求

銀監會為民營銀行設立了“四個標準”：一是資本標準，明確為自有民營資金；二是股東標準，明確資本所有者應具有良好個人聲望，奉公守法，誠信敬業；沒有關聯交易的組織構造和不良記錄；三是銀行標準，明確為設計良好的股權結構和公司治理結構、風控體系、信息科技架構、合理可行的市場定位和經營方針，合格的董事、高管人才等；四是機制標準明確，即有承擔剩餘風險的制度安排、有辦好銀行資質條件和抗風險能力、有股東接受監管的協議條款、有差異化的市場定位和特定戰略、有合法可行的恢復和處置計劃。

二、主要監管政策

2012年5月，銀監會發布《關於鼓勵和引導民間資本進入銀行業的實施意見》，明確民間資本金融銀行業的市場準入條件應於其它各類資本相同，但未明確民營銀行設立的具體路徑。

2013年9月，銀監會發布《關於中國（上海）自由貿易試驗區銀行業監管有關問題的通知》，在上海自貿區放開了銀行領域的准入要求。

2015年6月，銀監會發布《關於促進民營銀行發展的指導意見》，明確民營銀行設立的指導思想、基本原則、股東准入條件和許可程序等。

2016年12月，銀監會發布《中國銀監會關於民營銀行監督的指導意見》，明確對包括股東資質管理、承擔剩餘風險、股東接受監督、股東履約評估等事項需加強監管。

此外，尚處於徵求意見稿階段的《民營銀行互聯網貸款管理暫行辦法》對民營銀行的線上業務進行了規定

此外和民營銀行業務高度相關的政策包括未來關於遠程開戶的政策規定；央行互聯網風險整治辦發佈的《關於規範整頓“現金貸”業務的通知》（整治辦函【2017】141號），要求商業銀行消費金融業務符合《個人貸款管理辦法》，不得和無放貸資質機構聯合放款，助貸機構迴歸本源，不得將授信審查和風控等核心職能外包。

以及後續信貸資產流轉的途徑，直銷銀行未來監管趨勢，個人信息保護等都是未來互聯網銀行發展最關鍵的政策口徑。

三、民營銀行的主要業務特徵

目前所有民營銀行尚未取得理財產品發行的資格，儘管該資格不屬於行政許可範圍，但准入門檻仍然在銀監會。

而且當前銀行理財產品的銷售環節，首次風險評估需要在櫃檯完成，對於互聯網銀行而言缺乏物理渠道支撐，商業邏輯上講也依賴於未來監管條款的放鬆。

部分銀行APP有代銷公募基金產品為主，尚未開始代銷其他銀行的理財產品。

互聯網銀行除注重傳統銀行的資產負債表業務之外，更加關注用戶數據的增長。總體而言，當前微眾、網商和新網銀行的用戶獲取渠道各有特色。

1.高同業負債支撐表內資產業務擴張

因為民營銀行分支機構受限，遠程開戶尚未放開。所以普通企業和居民存款擴張非常有限。前期業務擴張依賴同業負債。因為新銀行成立之初很多監管指標可以暫時不達標，尤其同業負債不超過總負債的1/3這項指標一般情況下開業3年內可以不嚴格考核，所以才有可能民營銀行成立之初主要依賴同業負債擴張資產端；同業融資主要是幾個渠道：一個是同業存款，二是同業拆入，三是同業存單。

但並不是所有銀行都能夠通過同業拆借獲得資金，目前只有5家民營銀行加入同業拆借中心，時間分別是：

• 微眾銀行2015年10月；
• 華瑞銀行2016年3月；
• 天津金誠銀行2016年10月；
• 浙江網商銀行2017年7月；
• 溫州民商銀行2018年5月。

根據2016年發佈的《全國銀行間同業拆借市場業務操作細則》的規定，民營銀行成立兩年之內無法進入同業拆借市場開展流動性管理。從上述加入時間順序看，只有第一批成立的民營中微眾、華瑞、天津金誠銀行突破2年的限制。其他民營銀行加入除2年的成立日之外，在監管指標的材料遞交方面，也會在材料完備性審查方面做基本的准入要求。

同業存款數據很難挖掘，一般中小民營銀行剛成立之初，都是股東單位存款和本省的區域性銀行同業授信為主，依據這一同業授信吸收線下的同業存放。

民營銀行同業存單發行：

發行同業存單首先需要成為全國市場利率自律定價機制成員。成為這個會員的資質條件是需要通過合格審慎評估，具體的評估辦法要求為《金融機構合格審慎評估實施辦法》，選為自律定價機制的觀察會員和基礎會員才能發行同業存單。

市場利率自律定價機制成員評價機制

（一）財務約束（40分）

1.公司治理（10分）

2.資產利潤率（10分）

3.淨息差（10分）

4.成本收入比（10分）

（二）定價能力（30分）

5.組織架構（5分）

6.機制建設（10分）

7.信息系統（10分）

8.決策執行（5分）

（三）定價行為（30分）

9.競爭行為（15分）

10.存款定價偏離度（15分）

（四）定價影響（40分）

11.貨幣市場定價影響力（10分）

12.債券市場定價影響力（10分）

13.存單市場定價影響力（10分）

14.信貸市場定價影響力（10分）

對民營銀行而言，成為會員從而可以發行同業存單最大的難度，主要是開業時間不足，資產利潤率，淨息差，成本收入比，存款偏離度等幾項指標很難達標。所以對於剛開業的民營銀行如何對上述幾項指標上進行優化非常重要。

金融債方面：根據《全國銀行間債券市場金融債發行管理辦法》的規定需要更長期的3年財報，在急需資金的初創期，民營銀行無法通過發行金融債券。2018年或許會看到第一批民營銀行發行金融債的案例。尤其當前金融債發行首批流程性的效率有所提高，銀監和央行的材料審核可以同步進行。

2.高資產流轉率：ABS成為首選

民營銀行ABS發行：

目前看民營銀行發行ABS的只有天津金城ABS一單。而且銀行間尚未有一單民營銀行信貸ABS產品，主要是銀行間的ABS發行，首先需要向銀監局申請發行資質，再向央行金融市場司申請註冊。首單發行申請流程漫長，而且考核的指標繁多，剛成立不足3年幾乎不太可能獲得發行資質。但預計2018年會有少數民營銀行將獲得銀行間發行ABS資格。

銀登中心的小微和消費資產的流轉目前主要是網商銀行和微眾銀行2017年比較多，其他銀行尚未開展在銀登中心的流轉業務。一方面是受資管新規影響，更重要的是受現金貸規則影響，對部分消費場景不足的資產也不接受掛牌轉讓。

3.創新的聯合貸款

另外一項措施是聯合貸款，主要是講互聯網銀行自身豐富的零售和小微貸款資產出表的措施（本質上和信貸ABS很類似，只是信貸ABS是存量出表，聯合貸款屬於增量出表），即業務的入口和出口在三家互聯網銀行這裡，但是資金和資產兩端都是合作銀行這邊。凡是合作銀行出資的部分，從網商銀行、微眾銀行和新網銀行三家角度看都是屬於純表外業務，而且合作銀行支付的最主要的服務費（其實也是流量費）是支付給相應股東或者是互聯網銀行。

互聯網銀行提供相應的客戶字段信息給到合作銀行，主要用於內部授信流程，監管信息報送等。合作銀行對相應的資產進行篩選授信，計提風險資本，風險準備金等。但是相應的客戶關係的貸款賬戶是開在互聯網銀行。

據媒體報道，2017年11月，除了微眾銀行、網商銀行和新網銀行之外，銀監會暫停了其餘的民營銀行線上借貸業務。

再如，在前述的《民營銀行互聯網貸款管理暫行辦法》（徵求意見稿）中，監管部門要求聯合貸款的合作機構限定於經銀監會批准設立，持有金融牌照並獲准經營貸款業務的銀行業金融機構。但是需要注意這只是一個徵求意見稿的報道，並沒有正式文件，所以並沒有執行。

4、民營銀行後續面臨的監管挑戰

主要是3年的過渡期之後，諸多監管指標性約束逐步開始生效。最主要是央行的宏觀審慎MPA指標，127號文提及的同業負債不能超過總負債1/3,後續正式實施生效的流動性匹配率。

此外央行的狹義貸款規模的控制窗口指導，也給民營銀行前期業務發展高度不確定性帶來約束。因為建立初期，民營銀行每年的貸款投放和業務發展具備很強的不穩定性，每年核定規模指標意味著完全有可能當年投放不出去或者大幅度超過央行的貸款指標。因為具體投放量受具體的業務模式，同業合作狀況，業務監管的強弱等左右。短期內如何進一步拓展存量資產流轉渠道是民營銀行迫切需要進一步探索的領域。

四、主要數據

根據中國銀行保險監督管理委員會官網信息，2018年一季度末，我國銀行業金融機構本外幣資產256萬億元，同比增長7.4%。

銀行業金融機構本外幣負債236萬億元，同比增長7.1%。

銀監會共可行性中，民營銀行的資產與負債情況未做單獨統計，因此無法得知精確的數據。但根據其它主要指標可以進行推測。根據銀監會統計，2018年1季度，民營銀行的其它主要指標與其他機構的比較如下：

根據上表資本充足率等指標，民營銀行尚未大規模展業，但考慮到民營銀行其他監管指標的約束，並不能說民營銀行展業意願不足。比如貸款規模控制，未來同業負債佔總負債不超過1/3指標控制都對資本充足率的充分利用產生抑制作用。

淨息差4.34%主要是小微和零售業務特徵決定了其資產端收益率普遍較高，業務結構決定了其淨息差水平。高淨息差對應著低資產利潤率（ROA）主要是高額前期的投入相關，因為沒有披露成本收入比，對於銀行設立前期的投入而言，這個指標一定非常高。

其較低的不良貸款率主要是考慮到其零售和小微業務特徵總體週期並不長，筆者認為仍然需要更長的經濟週期考驗。

五、主要特點

從2014年發展至今，民營銀行呈現如下幾個特點：

1、本地化

在股東要求方面，根據銀監會的要求，民營銀行的股東應為註冊地所在省（自治區、直轄市）內民營企業，且其行業屬於實體經濟，從事實際生產經營活動，有穩健的現金流和資產，同時要求股東間股權透明。

在經營方面，銀監會不允許民營銀行異地經營，且要求其只能設立總行營業部一個線下營業網點。（具體內容可參閱《中國銀監會市場準入工作實施細則（試行）》）

2、差異化

民營銀行從誕生之日起就在強調差異化競爭，監會在《關於促進民營銀行發展的指導意見》中明確，促進民營銀行發展是加強中小微企業、“三農”和“社區金融服務”的重要突破口。民營銀行的市場定位和戰略上與國有銀行有所區別，如前所述，民營銀行本就帶有使命，不能走現有商業銀行的老路，不能搶飯碗，只能走新藍海。

例如，騰訊旗下的微眾銀行與阿里巴巴旗下的網商銀行，都以服務小微、服務三農為主要關注點。

3、高標準化

除前述本地化要求外，監管機構對民營銀行的股東資質執行較高的標準

此外，作為民營銀行的股東，還需滿足自有資金出資、最近3個會計年度連續盈利、年終分配後淨資產達到總資產30%以上，權益性投資金額不超過淨資產50%等條件。（具體內容可參閱《關於促進民營銀行發展的指導意見》）

六、民營十七行

根據銀監會公佈的《銀行業金融機構法人名單》，已經成立的民營銀行共有十七家，根據筆者檢索，已成立的民營銀行的股東數量在4-16人之間，且均為法人股東（亦即有限公司或股份公司），其中天津金城銀行股份有限公司有16名股東，安徽新安銀行股份有限公司只有4名股東。

十七家民營銀行的註冊資本均介於20億-40億人民幣之間所，單一股東持股比例均未超過30%，且股東均來自注冊地省份

具體情況如下：

當然實際展業過程中，不一定是按照上述定位進行。

（一）天津金城銀行股份有限公司

地址：天津市濱海新區響螺灣迎賓大道曠世國際大廈B座

註冊資本：300000萬人民幣元

成立日期：2015-04-16

股東情況：

在天津濱海新區的金城銀行，是由銀監會獲准籌建的全國首批五家民營銀行試點之一（其餘為微眾銀行、溫州民商銀行、網商銀行、華瑞銀行）。“金城銀行”的名字歷史悠久，在民國時期，金城銀行、鹽業銀行、中南銀行、大陸銀行被當時金融界統稱為“北四行”。

該銀行戰略定位是立足天津、輻射京津冀、放眼全國，重點關注汽車、旅遊、財政、醫療衛生、節能環保、航空航天等細分行業市場。從金融業務範圍來看，天津金城銀行主要定位於“公存公貸”，主要吸收法人及其他組織存款，主要針對法人及其他組織發放貸款。

（二）上海華瑞銀行股份有限公司

註冊資本：300000萬人民幣元

成立日期：2015-01-28

企業地址：中國(上海)自由貿易試驗區世紀大道1239號第一層01、02單元

股東情況：

持股30%的均瑤集團以航空運輸、營銷服務為主營業務，並涉及置業和投資等領域。持股15%的美特斯邦威是著名服裝企業，已在深交所上市華瑞銀行是繼深圳前海微眾銀行之後宣佈開業的第二家民營銀行，註冊地點在上海自貿區。其戰略定位為“服務小微大眾、服務科技創新、服務自貿區改革”。

上海華瑞銀行APP界面相對較為簡單，主要包括銀行存款和保險等內容：

上海華瑞銀行其戰略定位為“服務小微大眾、服務科技創新、服務自貿區改革”。

自貿業務方面，主要包括一站式跨境投資匯款服務、供應鏈金融業務、自貿區跨境金融業務等；

互聯網業務方面，開通了直銷銀行、移動微銀行，並上線了綜合金融服務“極限SDK”產品，將投資、融資、支付、存管等服務通過SDK開放給中小企業。另外，還上線了線上小額現金貸產品。

（三）浙江網商銀行股份有限公司

註冊資本：400000萬人民幣元

成立日期：2015-05-28

企業地址：浙江省杭州市西湖區學院路28-38號德力西大廈1幢15-17層

股東情況：

網商銀行APP信息比較簡單，主要包含三塊內容：資產、貸款和理財。其中理財界面其實是銀行存款產品。

與微眾銀行目前以消費信貸為主不同，網商銀行主要圍繞阿里電商體系，經營“網商貸”、“旺農貸”等產品，服務對象主要是小微企業與農戶。根據網商銀行官網數據顯示，截至2016年12月末，網商銀行為277萬家小微企業提供金融服務，累計為客戶提供信貸資金879億元。

另外，需要注意的是，我們所熟知的螞蟻花唄、借唄等消費金融產品是網商銀行大股東螞蟻金服的產品，並不在網商銀行體系內。但是在央行2017年底發佈的141號文之後，因為傳統螞蟻金服的借唄和花唄產品通過交易所做消費ABS融資仍然計入網貸機構的負債計算槓桿率，導致螞蟻金服一直以來進行資產證券化融資的渠道被堵。未來通過網商銀行聯合貸款的需求可能會更多。以及通過網商銀行申請銀行間信貸ABS的資格實現由銀行進行ABS發行的出表渠道。

（四）溫州民商銀行股份有限公司

註冊資本：200000萬人民幣元

成立日期：2015-03-23

企業地址：浙江省溫州市鹿城區市府路525號同人恆玖大廈一至三層

股東情況：

該行股東眾多，據說民商銀行13家股東上下游的企業有數萬家，股東將把在供應鏈上下游積累的充分信息提供給民商銀行，供其分析。改行定位在應對溫州小微企業融資難、融資貴的“痛點”。

（五）深圳前海微眾銀行股份有限公司

註冊資本：420000萬人民幣元

成立日期：2014-12-16

企業地址：深圳市前海深港合作區前灣一路1號A棟201室(入駐深圳市前海商務秘書有限公司)

經營場所：廣東省深圳市南山區沙河西路1819號深圳灣科技生態園7棟A座

股東情況：

（1）表內貸款業務：

微眾銀行目前還有直通銀行（也就是直銷銀行）與汽車金融業務。

在汽車金融方面，與多個互聯網平臺合作，將信貸產品嵌入消費場景，發展電商二手車平臺融資服務。

（2）存款和代銷業務

微眾銀行APP界面信息相對較多。在理財界面，包括銀行存款和理財產品，其中銀行存款主要是開立II類戶，從綁定銀行轉入資金，總體客戶吸引力不大。

理財產品主要屬於貨幣基金，債券基金，券商大集合資管計劃（廣發大集合產品和齊魯證券的大集合目前都顯示已經售完，預計主要受資管新規影響，大集合處於整改逐步削減或者轉公募的過程）。在產品投資方面，主要包括股票型基金、微眾金和結構化產品三類。尚未開通對其他銀行理財的代銷業務，也尚未發行自己的理財產品。

（六）湖南三湘銀行股份有限公司

註冊資本：300000萬人民幣元

成立日期：2016-12-21

企業地址：長沙市嶽麓區濱江路53號湖南湘江新區濱江金融中心楷林國際D座

股東情況：

三湘銀行股份有限公司是湖南省和中部地區首家民營銀行，由三一集團、漢森製藥等10家民營企業作為發起人股東共同發起設立。三湘銀行的宣傳語是“以‘讓銀行成為一種隨時可得的服務’為使命，緊緊圍繞目標產業生態圈和消費金融，著力打造產業銀行、資產管理銀行、數字銀行、便捷銀行”。

（七）重慶富民銀行股份有限公司

註冊資本：300000萬人民幣元

成立日期：2016-08-16

企業地址：重慶市渝北區洪湖東路11號附10-15號

股東情況：

重慶富民銀行是民營銀行常態化設立後全國第一家、也是中西部地區唯一一家獲准批籌的民營銀行。重慶富民銀行確立了“扶微助創、實體互聯、立足兩江、輻射庫區”的特色化經營定位，將為實體經濟特別是小微企業、“三農”和“雙創”群體提供更有針對性的金融服務。

（八）四川新網銀行股份有限公司

註冊資本：300000萬人民幣元

成立日期：2016-12-28

企業地址：中國(四川)自由貿易試驗區成都高新區吉泰三路8號1棟1單元26樓1-8號

股東情況：

新網銀行註冊資本為30億元，由新希望集團、小米、紅旗連鎖等股東發起設立。根據宣傳，新網銀行將發揮互聯網銀行特色，運用互聯網大數據風控、雲計算、人工智能等技術，解決小微企業和長尾人群風險識別難、客單價值低的難題，打造高效的數據信貸文化，提升客戶體驗、降低業務成本。

業務1：產品——好人貸

性質：線上借貸業務

產品介紹：

• 個人消費信用貸款產品，僅能用於個人消費用途
• 額度：一般為1萬元~60萬元，根據個人職業、負債情況、徵信情況等進行綜合評估
• 按日計息，隨借隨還，最低日利率可達萬分之2.5，無免息期

截至2017年年底，新網銀行人均貸款3300元，筆均借款週期75天。目前新網銀行業務覆蓋全國近300個大中城市，服務用戶超過1300萬，管理信貸資產餘額270億元，累計發放貸款金額660億元。

業務2：網貸平臺資金存管業務

2017年2月27日，新網銀行正式推出網貸資金存管業務，嚴格按照監管指引與規定開展存管業務，截至目前，共計上線62家網貸平臺，累計交易金額超600億元。從簽約到系統上線，平均時效約兩個月。

（九）北京中關村銀行股份有限公司

註冊資本：400000萬人民幣元

成立日期：2017-06-07

企業地址：北京市海淀區知春路63號中國衛星通信大廈東塔商業1層,寫字樓5、25、26、27層

股東情況：

中關村銀行由用友網絡、碧水源等11家A股上市公司發起成立，主要服務於中關村，中關村銀行服務“三創”(即創客、創投、創新型企業)，最大特色是科技金融，核心高管亦來自中關村。

（十）吉林億聯銀行股份有限公司

註冊資本：200000萬人民幣元

成立日期：2017-05-03

企業地址：吉林省長春市南關區人民大街10606號東北亞國際金融中心一期北樓3

股東情況：

吉林億聯銀行定位智能網絡銀行。

（十一）武漢眾邦銀行股份有限公司

註冊資本：200000萬人民幣元

成立日期：2017-04-25

企業地址：湖北省武漢市黃陂區盤龍城經濟開發區漢口北大道88號漢口北國際商品交易中心D2區1-2層、22-23層

股東情況：

武漢眾邦銀行的定位是打造國內最大的“互聯網+供應鏈金融”交易服務銀行，武漢眾邦銀行定位於專注服務中小微企業的交易服務銀行，也是一家採用線上線下交互模式運營的民營銀行，由卓爾控股、當代科技等六家民營企業聯合發起。

（十二）福建華通銀行股份有限公司

註冊資本：240000萬人民幣元

成立日期：2017-01-13

企業地址：平潭綜合實驗區金井灣商務營運中心6號樓308室(中國(福建)自由貿易試驗區平潭片區內)

股東情況：

與北京中關村銀行一樣，該行戰略定位是“科技金融”。華通銀行的經營思路是“以金融為本，以互聯網為用”。

（十三）威海藍海銀行股份有限公司

註冊資本：200000萬人民幣元

成立日期：2017-05-27

企業地址：山東省威海市環翠區新威路17-2號

股東情況：

藍海銀行是山東省首家民營銀行，威海藍海銀行將自己定位為服務藍色經濟區的開發銀行，服務股東產業鏈的夥伴銀行，中韓金融合作的先行銀行。業務模式是“特存特貸”。“特存”即在特定區域內開展存款業務，“特貸”即銀行貸款服務面向特定區域、特定行業、特定客戶和特定產品。藍海銀行立足的是股東產業鏈和上下游企業，面向海洋經濟，服務中小微企業、“三農”和社區及大眾創業、萬眾創新。

（十四）江蘇蘇寧銀行股份有限公司

註冊資本：400000萬人民幣元

成立日期：2017-06-15

企業地址：南京市建鄴區45號地塊金融城4號樓707室;南京市淮海路88號101室

股東情況：

江蘇蘇寧銀行的股東聚焦於供應鏈金融、消費金融、微小商戶金融和產品銷售平臺四大核心業務,是全國第一家O2O銀行。據悉，蘇寧銀行將打造六大金融科技，包括大數據風控、生物特徵識別、智能投顧、智能營銷、區塊鏈、金融雲，並加快傳統業務與金融科技相融合推動特色化發展。

（十五）梅州客商銀行股份有限公司

註冊資本：200000萬人民幣元

成立日期：2017-06-22

企業地址：廣東省梅州市梅縣區華僑城香港花園彩電大樓一、二層

股東情況：

該行是首家在原中央蘇區發起設立的民營銀行，也是廣東銀監局轄區內第一家民營銀行，以及第一家註冊地址在梅州的法人金融機構。據悉，客商銀行將立足梅州，以“三農兩小”、創新創業、互聯網原住民和全球客商為四大客戶群體。

（十六）安徽新安銀行股份有限公司

註冊資本：200000萬人民幣元

成立日期：2017-11-08

企業地址：安徽省合肥市高新區創新大道2800號

股東情況：

該行為安徽省首家民營銀行，願景為“普惠繁榮，創新發展”，新安銀行的發展戰略為“服務中小企業、支持科技創新、踐行普惠金融”。

（十七）遼寧振興銀行股份有限公司

註冊資本：200000萬人民幣元

成立日期：2017-09-28

企業地址：遼寧省瀋陽市瀋河區北站路61號

股東情況：

遼寧振興銀行有振興東北的使命，所以名字中就帶有“振興”。振興銀行的宗旨是“金融服務振興東北”，市場定位是“通存實貸”，以支持新興產業發展為特定戰略，面向中小微實體企業和個人提供金融服務。

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