2015年后的股灾的确是A股市场上从未有过的下跌，但此前A股也同样有过四次级别较大的下跌，我们来看看。
第一次： 2010
2010年是房地产调控元年，不仅政策频出，而且力度空前。2010年4月17日，“国十条”出台，市场风险偏好急剧下降，2010年2季度，股市出现一波调整，上证综指从3165点跌至2319点。
其原因为房地产政策调控使得周期股大跌，引发沪指重挫
期间，钢铁价格重挫超过31%
但房地产投资没有出现下行，市场快速反弹。2010年3月，房地产投资增速为35.1%，到2010年6月，房地产投资增速不仅没有下行，反而上行至38.1%。市场的悲观预期在2010年3季度得到修复，周期股出现反弹。背后的原因是，国外QE政策使得，资金面并不紧张，地产销售并未受到影响。
第二次：2011年
2011年打击通货膨胀，国内货币政策转向，央行缩表，国内流动性开始变紧
2011年成为了大熊市的开端，也正是和目前2018年非常相似的一年，这一年上证指数仅有6/10月出现过反弹，其余均是持续下跌
2011年上半年，央行共上调了6次准备金率，基本保持每月上调一次的节奏。
最终通胀危机得到化解，2011年10月CPI数据开始转头向下，货币政策也开始缓解，流动性危机逐步放缓
指数并未直接反弹，而是进入到漫长的筑底过程当中，最低点跌至1849点。
第三次：2012年经济增速下行，抱团股终结
2012年股市继续下跌，但与2011年紧缩的货币政策导致股市杀估值不同，2012年的核心矛盾是经济走势与业绩增速
2012年由于食品饮料行业持续抗跌机构抱团，但出现了白酒塑化剂事件催化，整个机构抱团股瓦解，带动指数再次下行.消费股典型的后周期或者说是弱周期，不是没周期，2012年底消费股经历了惨烈的补跌，部分白酒个股在10月中旬至12月中旬期间，跌幅高达30%，众多抱团消费股的基金净值一夜回到2012年年初水平.
第四次：2013年钱荒，最后黄金坑
2013年开始，成长股走出独立行情，创业板指数一枝独秀。
直到2013年6月钱荒来袭，股市经历快速跳水。
具体来说，2013年6月发生钱荒，资金面异常紧张，银行间7天质押式回购利率最高达到12%
这次的钱荒事件也成为熊市的最后一跌，随后整个A股进入到牛市前夜，直到2014年七月全面牛市爆发，沪指一度上涨到5178点。
中国A股历史以来就是大波动市场，熊似乎很彻底牛市很疯狂，那么纵观这么多次大跌，我们有哪些启示呢？
第一：熊市不言底
A股的熊市大多数都是很复杂的因素导致的，因此想要完全解决这些因素往往需要很长时间，有时尽管估值到位了但时间不到，下跌还会继续，低点还会不断的刷新
第二：下跌过程当中政策往往会不断护盘，但中国股市的市场底往往远低于政策底，因此在熊市下跌的过程当中不要对政策抱有幻想，下跌趋势的每一次反弹都是减仓的机会
第三：熊市中没有任何品种会幸免，抱团的标的总会在某个时候补跌，所以一定要注意掌握市场不同品种之间的涨跌节奏，不然容易被两边打脸
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