來呀~
消費呀~~
反正有大把鈔票！！！
雖然昨天市場一片狼藉，權重、白馬甚至科技股都統統撲街，但是卻有一個概念引領市場逆勢飆升，那就是消費。下面是今天的板塊漲幅榜：
從上圖可以看到，消費板塊幾乎已經霸佔了整個榜單。今天看到一個段子，表達了市場資金對消費的熱愛：
來伊份 煌上煌 鴨脖子，吃點鹽津鋪子和桂發祥的麻花，不夠就再去天寶食品買點，另外配點宏輝果蔬的水果，最好是新鮮的莊園牧場的，當然少不了燕京啤酒 惠泉啤酒了，人生多美好呀。
萬一吃壞肚子，放心，有九典制藥 海翔藥業 雙成藥業包治百病，放心大膽吃吧。對了，來點蓮花健康的味精，安記食品 雙塔食品 三全食品 海欣食品的各種東東，都來點。當然，最重要的是，要有鹽巴——湖南鹽業，不然人生寡然無味！
一、消費霸屏，服裝起航！
其實，自今年以來，消費股的走勢就一直很強勢，很多股票早已創下歷史新高，比如片仔癀、涪陵榨菜等。
近一年來片仔癀走勢圖
近一年來涪陵榨菜走勢圖
今天，我們要說的是一個還未被資金挖掘的消費領域——服裝。該板塊指數自去年3月23日以來，已經累計下跌了32.24%。今年2月以來，一直在底部震盪蓄勢。
有朋友肯定會說，既然該板塊一直在底部震盪，那麼我們為什麼非要在今天說呢？因為棉花期貨漲停了！
棉花期貨的漲停很有看頭！從下面的周K線圖來看，今天的漲停一舉突破了近兩年的盤整走勢，一波上升行情即將啟動。
是的，棉花價格的上漲，的確會增加服裝企業的生產成本。不過，話又說回來，棉花價格為什麼會突然漲停？難道不是因為消費端的拉動嗎？
二、服裝行業一致性復甦？
1經濟回暖帶動消費復甦
根據國家統計局發佈數據，2017年我國國內生產總值（GDP）827122億元，比上年增長6.9%，實現2011年以來的首次回升。
全國百家重點大型零售企業零售額，在2015和2016年連續下降後，2017年重新恢復正增長，18年一季度繼續提速至3.3%。
2018年一季度，我國GDP增長6.8%，全國居民消費價格同比上漲2.1%，社會消費品網上零售額同比增長34.4%，進出口總額同比增長9.4%。
總體來看，我國經濟呈現出“穩中向好”的良好態勢。經經濟大環境的穩步回暖提升消費者消費意願和積極性，進一步推動終端零售回暖。
2服裝家紡基本面整體向好
2017年行業總體營業收入約為2,697億元，同比增長19.64%；歸母淨利潤約為196億元，同比增長15.49%。
在2018年一季度，行業的營業收入約690億元，同比增長22.13%；歸母淨利潤約53億元，同比增長13.44%。業績整體向好。
同時，自去年以來，我國的服裝鞋帽、針紡織品零售額同比增速一直在6%以上。所以，我們認為伴隨消費升級，未來紡織服裝市場消費需求有望保持穩步增長。
三、為何去年會大跌？
很多朋友可能沒搞懂：既然去年服裝行業的業績整體表現還不錯，那為何服裝指數在2017年會出現大幅下跌呢？我們分析，跌幅大的原因有這麼幾點：
12014-2016年期間漲幅過大
在2014年7月至2017年3月期間，服裝家紡累計大漲了4.2倍，遠遠跑贏大盤指數，2014年7月的時候，行業市盈率約16倍，而在2017年3月行業市盈率約35倍，出現一定泡沫化。經過一年多的調整後，行業估值中樞大概為24倍。
2業績波動較大
2017年雖然是復甦年，但是單季度看，則是一二季度高速增長，而三四季度同比是負增長，特別是第四季度淨利潤同比增長-28.9%，營收同比增長10.3%增速放緩。
在去年3月23日以前，服裝紡織指數確實是受到業績提振，在高位走出一波小行情，但是由於估值較高，三四季度的業績降幅實在太大，所以指數經歷了接近10個月的殺估值黑暗期。
四、2018年，可否投資？
1物極必反，否極泰來
由於2017年第四季度行業創了近幾年最差的單季度業績，導致估值大幅下跌，行業差到極點後，容易迎來拐點。
在業績方面，上文已經提到了：在2018年一季度，行業的營業收入約690億元，同比增長22.13%；歸母淨利潤約53億元，同比增長13.44%。要知道，去年一季度可是高速增長，基數可不小！
2港股已經啟動
江南布衣及安踏體育2017年業績並沒下滑，且保持了20%以上的增速。江南布衣近一年半股價已經上漲了2.5倍，今年就上漲了1倍；安踏體育近一年來上漲了1.3倍，今年上漲了30%。
另外，雖然李寧去年的淨利潤增速較低，但是近一年的股價也上漲了80%，今年上漲36%。港股已經提前反應了行業的復甦，只是A股基本還都還未啟動，後期跟漲的概率大。
3優先考慮增速快的細分領域
從下圖可以看出，女裝品牌不論營收還是淨利潤同比增速，都是遠高於其他細分品牌的。
港股漲勢最好的江南布衣，其主營業務就是女裝品牌，主打中國設計師品牌時裝，近幾年複合增速高達26.6%，為細分市場增速最快的行業。
通過以上分析，我們認為在消費股大行其道的當前行情下，服裝行業這個窪地，非常可能迎來一波上漲行情。
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