中国科技企业最近一次上市的高潮是在四年前，2014年京东和阿里巴巴接连上市，其中阿里巴巴的筹资规模达到了250亿美元，成为全球有史以来最大规模的IPO。
四年之后，小米现在也开启了上市旅程，其于5月3日向港交所递交材料起，今年的最大科技IPO的上市历程就广受关注。这几天，雷军及团队正在香港、美国等地路演，为即将于7月9日港交所挂牌上市做最后的冲刺。
小米路演美国小分队
雷军公布的路演具体场景
但是纵观小米上市消息发布以后的历程，用“一波三折”来形容不算言过其实。而且相比其它科技公司的上市环境，今年的整体资本环境对于小米来说也极其不利。
于外，包括美股在内的资本市场环境都比较遭糕，抽资者的情绪都相对要谨慎一些。
于内，小米此前都提交了CDR（中国存托凭证）发行申请，本可能达成A+H同步上市之美事，但基于CDR是尚未经受检验的新生事物，不但市场舆论高度关注，而且监管部门更是慎之又慎，而国内市场环境又突然遭遇中美贸易争端、中兴事件等影响，小米此后被迫取消。
于上市所在地香港，香港恒生指数最近连续下跌，港股的定海神针、超级科技股腾讯都被看衰，市场整体估值水平下降，小米IPO适逢此环境，考验必将很大。
所以受全球经济形势及整体市场表现影响，小米本次的IPO被投资机构借机压低估值已成事实。但是估值降低并不预示小米的基本盘面实力不足，反而对于那些慧眼识珠者而言，正是最佳入手机会，这从其在开点认购表现上超预期就能看出。前天据腾讯《一线》消息，小米首日认购额度较公开发售部分已超购近2倍，至少有2间券商的融资额度已经借爆。另外据腾讯《一线》的不完全统计，包括耀才证券、国君证券以及英皇证券、时富证券等在内的前十大券商在招股当日最少共为小米借出了70多亿港元的融资额度。
而从小米接连更新的招股书中显示，小米的基本盘面表现大势向好。从具体的数据来说，小米2015年的营业收入为668.11亿元，2016年为684.34亿元、2017年为1146.25亿元，而今年仅一季度的营业收入已达344.12亿元，全年表现超去年基本是板上钉钉。
另外在投资者最为关注的盈利方面，小米2015年的净利润为-22.48亿元，2016年为2.33亿元，2017年为39.45亿元，2018年第一季度就达到了10.38亿元。整体盈利水平也向好的方向发展，这是有目共睹。
同时针对于用户的认知“偏差”，小米在递交上市材料的同时也以公开信的形式阐述了“小米是谁”。其称，“小米不是单纯的硬件公司，而是创新驱动的互联网公司”。
硬件不挣钱这是雷军已经确认过的消息，其在小米6X的发布会上曾明确表示：“小米硬件综合净利润率永远不会超过5%”。
那以互联网公司的定位来说，小米有什么样的商业模式呢？硬件产品、电商及新零售和互联网服务，这是小米创造的铁人三项——创新的小米商业模式。
而且，小米的互联网服务赢利能力从此前的CDR报告数据中也能看到：2015年至2018年一季度小米互联网服务收入分别是32.39亿元、65.37亿元、98.96亿元和32.21亿元，毛利更是达到了20.99亿元、42.85亿元、63.44亿元和21.19亿元。实际更为关键的是，小米互联网业务最具想像力的空间是目前已占20%应收且还在不断提升的IoT业务，借助全球最大的联结1亿多智能硬件（不含手机、笔记本）的IoT平台，巨大的场景、流量、用户、数据入口能够提供惊人的互联网变现前景。
说了这么多，到底想说明一个什么问题呢？那就是小米IPO被低估，而其基本盘面表现优秀，小米是一个非常值得投资的对象——现在买入小米，正是最佳时机。
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