背景：据报道，从数字水泥网获悉，5月份水泥行业单月利润为177.43亿元，同比增长75.92%，较4月份利润提高30.35亿元，再创单月利润新高点；1-5月份累计利润为514.91亿元，同比增长163.86%，处于历史同期最高水平，比次好年份2011年高出162.34亿元。
根据数字水泥网市场监测，5月全国P.O42.5散装水泥市场平均价格为430元/吨(含税到位价)，与上月相比上涨了7元/吨，涨幅约为1.7%，高于去年同期价格76元/吨。
供给收缩叠加低库存格局下淡季价格出现大幅下滑的可能性小，有望淡季不淡。此外，环保政策的严格化是中长期事件，将进一步约束行业供给释放，推动行业产能的收缩，短期有望增强水泥价格向上的弹性，中期推动存量格局的优化。
水泥由于受错峰生产、环保停产、协同停产等影响，今年边际供给继续保持收缩态势，叠加需求平稳，所以出现上半年行业库容比始终处于历史低位，水泥价格高位震荡；而且从微观跟踪来看，6月份淡季来临，但是行业库容比仍处低位、环保限产加严，预计6-8月份淡季不淡(表现为水泥价格小幅回落)，水泥价格高位震荡有望持续到年底
受益龙头：
海螺水泥（600585）
华新水泥（600801）
万年青（000789）
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