为什么我们嘴上喊着做趋势，但手里却做着短线？

大部分人的交易困惑：

每一个人张口闭口就是“顺势、做趋势”，经常有人跟我说：“我准备要做趋势，从现在开始，从这笔单子开始，要做趋势了，要坚持做趋势了，趋势才是王道”、、、、、但是过了没多久，你会发现，他仍然是继续做着短线。然后，我问他，“你不是准备做趋势么？”，他的回答通常是：“我看还是短线适合我”。这是为什么呢？

实际中，大行情的趋势是较少的，大约三分之二的时间是震荡行情，剩余的三分之一时间，虽然是趋势行情，但大趋势很少，大部分又都是小趋势，走一段就没了，就掉头了，等你发现后，去做，还没赚多大利润，屁股还没坐热，利润就可能没了，还有一部分趋势行情，是走三步退两步，反复震荡前行，刚有了利润，结果行情正常逆向震荡，变为亏损。

行情如果有趋势的话，从趋势行情的走势轨迹来讲，行情不可能一蹴而就，走三步回两步再走三步的节奏是非常正常的，呈现波浪上升或震荡上升的态势；只有在行情的主升或主跌浪中，行情才可能表现得比较流畅，但是快速流畅的时间很短，所以非常少出现。

当你准备做趋势的时候，大概率上讲，你很可能会就会遇到多次利润回吐的时候，特别是想准备大一点的趋势，则这样的趋势比较少，所以你遇到的行情即使是趋势行情，也大概率上是小趋势行情，所以意味着，你的利润回吐的次数和概率很高，连续多次的利润回吐，甚至利润变为亏损，在这种情况下，人的内心极容易动摇，因为面临着利润从手中白白溜走、本可以落袋为安的哪些钱，却成了黄粱一梦，谁都会后悔，谁都会难受，于是就容易放弃趋势，最后选择短线。

现实中你经常出现这种现象，当好不容易下定决心开始做趋势的时候，结果连续多次的盈利回吐，心里自然会暗想“如果做短线就都盈利了，加起来也有不少利润”，于是会对趋势是否真能赚钱，持有怀疑，因为连续多次利润回吐，自己肯定会怀疑趋势是否适合自己，在怀疑中，自己刚刚下决心做趋势的心态就开始矛盾，逐步被否决，于是又都抛弃了趋势。

于是，现实中，每一个人张口闭口就是“顺势、做趋势”，似乎顺势成为了一个主流，似乎人人皆都在做趋势，实际中，都是黄粱一梦，嘴上说顺势，手中在做短线，因为受不了连续多次的利润回吐的趋势尴尬。

因此，做趋势并非容易的事情，并非你想做趋势就能做趋势，实则很难，要比做短线难的多的多，因为你要忍受连续多次利润回吐或连续多次止损的煎熬和伤痛，要克服层层的心理压力，所以如果想做趋势，其实是很难的事情。

1、筹码的低位锁定

股票在上涨的过程中，一般情况下，股价的强劲上扬会带来筹码的向上发散，但某些情况筹码并没有转移到上面，绝大部分筹码

依然沉淀在低位不动，这种筹码分布状态，叫做筹码的“低位锁定”。 单就筹码分布的形态而言，筹码的低位密集和低位锁定看上去是几乎是相差无几的，所不同的是要从筹码分布的股价趋势来看：筹码的低位密集呈现出的是股价深幅下跌之后的横盘，或是股价深幅下跌之后的低位震荡；而筹码的低位锁定，其股价趋势的走向应该是股价的上扬，就是说低位锁定的股价一般应正处于主力拉升的过程之中。

要解释这个问题，必须探讨一下是什么原因造成了如此多的筹码被锁定到了低位。

一旦一只股票的获利超过了10%，心态上是非常兴奋、紧张甚至是恐惧的——这10%来的不容易，特别怕这到手的钱又被别人拿走了。对中小股民来说，如果浮动盈利达到10%，还只是心神不定的话，那么一旦浮动盈利达到20%，几乎就肯定是拿不住了。反观大量的筹码获利了30%之多，却不见任何人抛出，是谁有这么好的定力呢？答案只有一个：是庄家。30%对于你我来说都是个大数，对于庄家来说却是太少了。30%的价格空间，可能并不是主力想要获利了结的目标位。所以，筹码的低位锁定显示了这只股票的一个重要的信息——庄家的高度持仓。 既然是主力的高度持仓，那么30%的上涨空间是不能满足其胃口的。很显然，如果哪位投资者是在这只股票没有上涨之前就持有了这只股票，那么他现在获得了30%的浮动盈利，卖还是不卖呢？当然还是不卖为好。

2、筹码的高位密集

与筹码的低位密集相反，筹码的高位密集很有可能是主力出货的迹象。这些高位的筹码是低位筹码向上转移的形态，说明在市场上发生或正在发生大量的获利了结的行为。

筹码分布的高位密集，是个相当危险的个股技术特征。高位密集的市场含义是低位获利盘大规模在高位获利了结。股价之所以迅速涨高，一定是主力拉抬的结果；而主力之所以肯拉抬这些股票，一定是他拥有大量的低位筹码；而此时这些低位的筹码在高位的消失，显示了主力正在大规模的出货。可以说筹码的高位密集在大多数情况下，意味着前期主力的离场。

老庄家正在出售股票，承接这些股票的可能是散户，也可能是新庄家。反正有卖的就有买的，这是一个不变的市场法则，很难判断买方是谁。大部分高位密集的个股的后来走势是暴跌，但确实也有一部分个股在呈现高位密集之后，又形成了新一轮的上涨，这可能是新庄入场，做了一把接力炒做。但从投资的安全性考虑，建议不要买进高位密集的个股，因为一旦在主力出货时入场，以后解套的机会往往非常渺茫。

3、筹码的低位密集

如果筹码是在低价位区实现密集，就把它称之为筹码的低位密集，而如果筹码是在高价位区实现密集，它就应该被称之为筹码的高位密集。当然，这里的高和低是个相对的概念。股价的高位和低位并不是指股价的绝对值，几元钱的不一定是低，几十元钱的也并不一定是高。因此，筹码的低位密集，是指股价自某个价位深幅下跌之后，在相对的低价位区形成的新的集中。可以给筹码的低位密集做一个比较精确的定义：当筹码自高位流向低位，并且在相对低位的狭窄价格空间实现聚集，就叫“筹码的低位密集”。

当筹码形成低位密集之后，这只股票的投资者就发生了一次大规模的换位：早先的高位套牢盘认赔出局。那么，到底是谁割肉离场了呢？很难想象股市的投资机构，比如说券商、基金会在巨额的亏损上认赔离场。他们是市场上的投资主力，由于他们掌握足够多的资金，所以他们没有投降的必要，实际上这些割肉盘几乎都是散户所为。可以有这样的结论，一旦筹码分布上发生低位密集，那么割肉的一方一定是散户。

那么又是谁承接了这些割肉盘呢？令人遗憾的是，在解析这个问题的时候，发现又是散户落入了以往的操作窠臼。

堆量上行节节高

股价在拉升过程中，由于主力资金并未高度控盘，不希望市场知道主力意图，而是进行横盘整理，洗去市场没有耐心的浮动筹码。此时买方的成交量占据优势，并且呈现小幅堆量的现象，而股价上下振幅不大。

这说明主力资金在震仓吸筹，投资者要格外注意。当连续几天的堆量超过前一个高点的最大量，形成波峰最大量逐渐减小的上升通道，并受到下方多条均线系统的有力支撑时，这是短中线的绝佳买点。

实战案例：海澜之家（600398）

海澜之家经过连续下跌过程中，风险得到极大释放，出现一定的价值洼地，此时有资金介入抄底，但是主力并未高度控盘，不希望自己辛苦建仓的成果拱手相让，于是进行短暂的横盘整理，然而，股价上下振幅不大，走出上有压力，下有支撑的尴尬形态，洗去市场不坚定的筹码。

但是，成交量呈现小幅堆量，还是暴露主力的意图。因此，当股价处于低位震荡运行时，出现小幅堆量现象，这时候要格外注意，很有可能有资金介入抄底，是短线的买入时机。从上图中，大家其实不难发现，海澜之家有7次出现小幅堆量现象，都是不错的买点，股价呈震荡上行趋势。

案例解析：恒峰信息（300605）

恒峰信息股价多次出现小幅堆量现象，此时应是短线做多良机，股价随后也走出小级别的反弹行情。但是，当股价运行到前期高点38.84元附近时，上方套牢盘有所松动，买方量能不济，面临前期套牢盘压力，近期获利资金开始离场观望，尤其是红柱在高位持续收窄，做多意愿不强，此时，要逢高减磅，及时锁定利润。

恒峰信息虽然出现短暂回调，回踩前期整理平台，再度出现小幅堆量现象，但此时的量能要远远小于上次量能，这说明资金做多追涨意愿不强，而且MACD曲线呈现死叉向下空头发散，说明当前仅是反弹行情，并没有改变股价下行趋势。因此，投资者不要进场做多，反而要果断离场观望。果然，恒峰信息一路下跌，跌穿新低。

【注意事项】

堆量其实是量价关系的延续，量增价涨是指个股在成交量增加的同时股价也同步上涨的一种量价配合现象。而持续堆量现象则表明资金极度看好后市，多头占据主导力量。

量价关系判断股价走势

【1】价涨量增

在上图中，珈伟股份5月25日期，价格进入上涨走势之中，成交量较前期有明显放量的迹象，而且成交量是持续放量状态，我们称之为量价同涨的迹象，表明价格进入上涨走势，回调时跟进是较好的买入机会。

【2】价涨量缩

此图与案例一是同一波段的走势，前期走势为量价同涨、稳步上升，等到上涨达到一定空间之后，没有后续资金继续跟进的情况下，就会出现量价背离的情况，一旦量价背离，那么价格就会进行回调，释放获利盘出逃或者前期套牢盘带来压力。

【3】价涨量平

一般价格在短期内快速进入上升通道，但是成交量还是维持在一定水平不变，说明该股的市场关注度不高，一般都是走事件驱动型行情，这种走势属于波段性上涨，持续性不强，遇到前期压力位时，要注意获利了结。

【4】价横量增

上图我们可以清楚的看到，粤高速A的价格在5.2-5.6元之间震荡运行，维持时间有3个月，但是在这一段时间内，价格波动幅度都不大，而成交量已经有一段时间的缩量之后，有明显的持续放量的状况，说明主力资金在持续介入，进行吸筹，后期有强势拉升的预期。

【5】价横量缩

一般价格跌至相对的低位，很多投资朋友就会有抄底的想法，但不是所有的个股都有抄底的机会。因为像上图一样，当成交量持续下滑的时候，说明此股没有关注度，没有资金跟进，遇到这样的情况，不能盲目抄底。

【6】价跌量增

如果在一个上行趋势中，价格在高位出现回落，成交量也出现放量的状态，一般异常的集中放量很难是散户的行为，极有可能是主力资金的集中出逃的行为，所以此时一定要注意避险。

【7】价跌量平

一般大跌之后，价格进入到下行通道之中，此后成交量会逐步进入到缩量的状态，但是价格还是会维持在下跌的过程之中，后期有可能会出现止跌的现象，但是没有再度放量的状态下，介入还是会有一定风险的，需要密切关注，谨慎参与。

【8】价跌量缩

在下跌的走势之中，成交量会越来越低，因为资金出逃，没有资金持续跟进。当成交量处于低量的时候，就没有了进一步下滑的动力，那么有止跌企稳的可能，但是需要密切关注成交量的跟进，不建议盲目抄底。

技术指标的弱点——准确率最高的价格规律研究

无论任何技术指标，都是根据两大要素通过函数公式换算而来，这两大根本要素就是价格和时间；价格和时间本身才是我们要研究的重点，很多朋友以技术指标为主导分析工具，在我看来，有些舍本逐末了，下面就说说技术指标的两大弱点：滞后性和偏离性；

指标的滞后性特点：

滞后性我的理解有两层意思，其一发出信号较晚，其二是跟不上市场变动形式；

举例均线系统，均线的函数换算很简单，就是用价格处以一定周期的时间，得到了这个周期的价格平均值；其它类型均线的运算也离不开价格和时间周期，只是权重值有些改变等等；

均线系统的操作信号有几种我知道的，比如多条均线呈多头排列或空头排列，并且K线站上某条均线开始介入；站上某条均线这个条件，表示市场已经发动了一段行情，信号发出的较晚，是其滞后性的表现之一；进场较晚，带来另外一个隐患，就是止损风险必然加大；其二据我的观察和统计，满足均线呈多头或空头排列这个条件，市场概率很低，达到这个条件是极少数的，市场总是不如想象那么完美，从而导致失去了操作机会。均线跟不上市场变动形式，很多拐点无能为力，表现出滞后性；

当然很多朋友反对我的意见，说均线是可以测出拐点的，比如还有一些均线的其它用法，比如价格回调时，支撑在某条均线上，意味着趋势延续，然后介入，找到了拐点；这就不滞后了吗?

笔者认为找到拐点确实不假，均线也能做到；但是市场支撑阻力在均线上也只是一部分现象，如果价格破了所有均线系统，而支撑阻力在黄金分割上、或是前顶或前底上、或是通道线上、或是趋势线上，均线系统就没有办法了，而市场的拐点是不可能每次都支撑阻力在均线上的，所以还是跟不上市场变动形式，从而浪费机会。当然还有朋友说我结合其它技术指标来看，其实这已经承认均线系统有滞后性，而不得不采取其它措施补救了；

指标的偏离性特点：

也有两层意思：其一偏离了操作者的关注焦点 其二偏离了市场真相

我们拿RSI指标说事，这个指标我曾使用过，说说我的感受，大家都知道价格超过80以上或20以下值的RSI,表示市场超买或超卖了；我也统计过，算是大概率的准确；在应用中，我通常拿这个指标看止赢位，当价格超买超卖都是我关注的焦点，但是也有很多时候，价格虽然超买了，我觉得应该出场了，结果价格又继续上涨；价格超卖了，平仓盈利后，价格继续下跌；为什么会出现这个事情呢，后来检讨发现，就是当时把关注焦点完全放在了指标本身上，而忽略了价格本身的强弱状况，偏离了操作者应该关注的焦点，而导致一刀切的止赢手法；通过这些操盘感悟到一点，要想弄清市场真相，要关注的焦点应该放在价格本身上；而RSI指标在一定程度上障碍了操作者的视线，使之发生偏离；

其二是偏离了市场真相：我们看看RSI的值是怎么换算而来的；比如7天周期的换算是：7日内收盘价上涨幅度总和／上涨下跌幅度总和乘以100。其它周期也是这样换算；通过公式我们可以看出，RSI的值是七天中收盘价上涨幅度的总值除以上涨和下跌收盘价总值得到的百分比值，这个值用来衡量过去7天总体上涨下跌幅度，超过50值就是7天内上涨可能性大于下跌，低于50，则是下跌可能性大于上涨；达到80以上则是超买了，到达20以下就是超卖了；通过了解，我们知道任何技术指标都是对价格和时间进行一定的函数换算而得，在进行换算后，这个函数值其实一定程度上偏离了价格本身，比如7天RSI值，与价格值存在偏离，真正的市场真相仍然是价格本身。笔者的感悟是：从价格本身去发现概率值比函数值概率要高；因为价格本身没有偏离；

那什么是价格本身呢?

价格点的记录是K线，一系列价格K线组成价格形态，而一系列价格形态组成一定的价格趋势；

研究K线的变化、价格形态的规律、以及趋势的特性特点，其实就是研究价格本身，这些价格本身的规律研究，才能找到价格运动的真相和大概率事件；笔者认为：围绕研究价格本身设计的交易模型准确率才是最高的；以滞后性和偏离性指标为主要分析工具，可能会带来信号的准确率不高，效率不高；而导致设定更多的苛刻条件排除假信号；给操作上带来一定困难，因系统条件太多，而不易执行；

当然这只是笔者的感悟而已，不能一刀切的全部涵盖；还是有很多高手用简单指标就可稳定获利的，这个不能否认；说了这么多，笔者的观点不是技术指标不能应用，而是要把指标放在一个合理位置上，笔者认为以价格本身为主要研究分析工具，以指标为辅助分析研判工具是最合理的；

有了明确的定位，知道什么是主，什么是仆，合理分配时间和精力才能最大化提高研究效率，从而提高交易模型的准确率；

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