矛盾不突出，关注成本下移逻辑驱动
基本面概况: 高炉情况：截至6月29日，Mysteel调研163家钢厂高炉开工率71.27%，较上一周减少0.28%；84.66%钢厂盈利，较上一周增加0%；唐山地区高炉开工率为74.39%，较上一周减少1.22%；唐山钢厂产能利用率为80.17%，较上一周减少1.01%。 Mysteel统计全国45个主要港口铁矿石库存为15579.28万吨，较上上周五增加90.9万吨，去年同期14280万吨，日均疏港总量269.95，上上周五为281.51。钢厂厂内矿石库存26天，较上周增加1天。钢材社会库存1028.69万吨，较上期增加16.61万吨，去年同期956万吨左右。螺纹钢社会库存482.43万吨，较上期增加3.67万吨，去年同期391.30万吨左右。热轧卷板社会库存211.46万吨，较上期增加5.08万吨，去年同期236.90万吨。
升贴水目前矿石09合约贴水现货（主流PB粉）35左右，螺纹钢10合约贴水现货350（上海）.
分析：市场目前处于一个震荡的状态中，从库存数据来看，消费有所放缓，库存有所累积，主要集中在钢厂库存的累积，目前钢材的社会库存及厂库的合计处于偏低的水平，产量被压制的情况下，基本压力不大。但是7月据消息徐州会有部分钢厂复产，对产量会有一定的补充。近段时间环保政策上纠正了一刀切的做法，使得更为严厉的环保措施短期出台的可能性不大，行业价格依旧在宏观悲观与行业期现贴水矛盾之间来回，加剧了市场的震荡情绪，短期内依旧保持震荡思路为主。但是原材料相对成本的下移对行情会有较大影响。关注变量（库存及宏观）
观点操作建议：主体矛盾不突出，震荡思路为主，螺纹钢10合约关注3700—3900震荡区间，需要注意原料成本下移，需求放缓，成本下行驱动逻辑。
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