梦里梦外812743565

股市的这一波大跌，基本上是两个原因引起的。

但是，股市整体来看，从15年大跌到现在，一直处于低位盘整，整体泡沫并不大。同时，这次大跌又使一些妖股现了型，各种题材和概念支撑甚至业绩造假支撑的股票纷纷现出原形，比如保千里和尤夫股份。虽然不能否认会出现超跌，但整个股市确实已经处于底部，价值投资机会凸显。

对价值投资者来说，现在处于抄底的好机会。大跌检验了股票的成色，仔细研究那些在这一轮下跌中仍保持坚挺的股票，基本都是产业链中处于核心地位，有核心技术，业务发展良好，资金面也比较宽松的公司。这样的股票，安全性和成长性都是有保证的，现在买入是不错的时机。

A股和H股的关系来说，H股可以当做A股的风向标，但不能据此就判断A股还会大跌。港股是高度开放的，香港金融市场资金进出限制少，H股更容易出现过热和超跌。A股限于国内市场，同时游资进出大陆受限，A股表现还是会跟H股有很大不同的。

艾米米

6月底的最后一个交易日，突如其来的反弹让不少人欢呼，而实质就是机构做市值。创业板的大幅反弹，有人很得意，其实就是机构自救。说过的不炒创业板和次新股，就是有人不信。现在依然有人在大谈“估值”，却忘记了一点，就是“估值”不是“价值”。贵州茅台的估值可以说每股1000元，实际价值却不足100元。净资产收益率虽然很高，可变成股票收益率恐怕就低的可怜了。A股的“估值”是非常有趣的。在一轮牛市中，对于银行股的估值是市净率应该达到4倍，市盈率可以是30倍。而在当前，市净率0.7倍，市盈率5到6倍仿佛是“高估”了。当所有人都在讨论“政策底”“市场底”“估值底”的时候，缺忽视了最重要的“资金底”“信心底”和“价值底”。众所周知，股市是靠资金推动的，没有资金就是“巧妇难为无米之炊”，水是不可以当饭吃的，消息不可能推动股市上涨。当一个市场让大多数参与者赔钱，是无法使投资人有信心的。当然，不具备“价值”的股票本来就无法吸引投资者。如果说这三重底不能确立，靠“政策，市场”尤其是估值是不可能推动股市上涨的。习惯于旧观念，靠消息，题材概念，技术指标炒股，很难适应当前股市“质的变化”。目前的下跌，主要就是杀估值。在这个过程中，不明真相的机构散户，恐慌性杀跌，造成“估值”“价值”通杀，机构散户通亏，使A股进入一个怪圈。不看国民经济发展，不看上市公司盈利能力，造成股票轮番下跌。反复强调，价值规律是市场规律，任何人也改变不了，投资是要靠上市公司赚钱，股市不生钱。还是那句话，“未来市场是以价值回归为主导”，“价值回归的过程是漫长而痛苦的”。无论是对任何行业和股票投资，都应该以价值衡量，价格低于价值是买入的基本原则。价值不会轻易改变，而价格的底是无法预测的。不要总想着“抄底”，只要买的便宜，终究不会吃亏。H股和A股股价是受不同市场投资风格影响，无论折价溢价都不会改变投资价值。信不信由你。

麻辣SC

A股已经进入很明显的低估区间了

2015年开始，大盘经过3年多的调整，不管从调整的深度与广度来看，都已经很充分了，除了医药跟消费行业以外，大部分的行业整体估值都已经到了10倍以下，特别是中小创里的很多股票，差不多已经跌了3年多了。

因此，从中长期角度来说，目前a股的股票至少已经不贵了。

估值的继续下降除了股票下跌以外还有个方式是利润增长

股票进入低估阶段以后，并不意味着马上涨，作为股票背后的上市公司，如果每年的利润依然以每年10-15%的速度在增长，那么1年后股票的估值将继续在现有的基础上降低。也就是说，熊市尾巴，估值的进一步下降不一定由下跌来完成而是由横盘时的净利润增加来完成的。

短期涨跌由资金决定，目前的资金面并没有特别改良

现阶段，除了贸易战的影响，大盘的下跌更主要的原因是去杠杆，机构为应对资管新规提前清理一些资管计划导致的。从去杠杆的进度来看，一刀切式去杠杆即将进入尾声，市场即将进入稳杠杆阶段，但是，因为去杠杆本身是有个惯性的，所以，后续不能保证会有一定幅度的继续下跌，最终的底部，是由认可估值的价值投资者与要去杠杆出清的资金博弈产生的。

港股与A股的估值体系不同，a股长期享有溢价

从市场结构来看，港股与A股的投资者结构以及部分制度上有差异，香港交易所对于股票交易设定了比较高的收费，因此，在港股做大量的t之类相当于自杀，这个原因导致了a股相比较港股有一定的流动性溢价。

流动性溢价只是一个点，整体差异导致了ah股长期存在估值差，因此，不能简单因为h股价便宜就认为其低估了。

综上所述，长期投资角度，a股可以进行一定的买入配置

所以，在我看来，从长期投资而不是短期赚差价角度，目前的a股已经具备了比较明显的投资价值，如果有一笔长期资金，且能忍受短期的波动，现在至少是一个不错的买入时机。

至于行业及个股，那是各花入各眼，看每个人的能力圈而定。

金融读书笔记

• 现在A股基本是底部区域。按理说下跌的空间不大。可是老特放大招，这个外因不可忽视。因为老特老人家不按常理出牌。他一出招，新兴国家指数都跌了不少。从这个角度来看，A股还算是抗跌的。
  

• 当然，从估值的角度来看，A股现在确实很便宜。越是便宜越没人要。这主要是流动性问题引起的。五穷六绝七翻身。没想到七月不仅开门黑，还被闪了一下腰。至于题主所提的A股比H股贵的问题确实是存在的。特别是那些大白马和去年炒高的银行保险煤炭之类的。
  
• 对于医药股而言，坦白说我没有研究多少。也不知道上涨的空间还有多少。只不过从估值的角度来看，已经远远透支了未来。但是资金可不管估值。里面抱团的资金太多了。一时半会也跌不下来。但是上涨的话应该是没有多少了。
  

• 对于题主比较关注的银行股，我反倒觉得可以进行左侧交易。而且银行股这个位置也确实很便宜了。不过，银行想要上涨需要资金量比较大，走起来会非常慢。不象其他的题材股和中小盘个股。至于A股比H股贵的问题，表面上看确实如此。只不过A股H股现在联动非常明显。只要上涨就一同上涨，下跌就一同下跌。而且当前A股下跌已经比H股更厉害了。反弹的力度可能也会更大。
  

• 说实话，H股是比A股成熟很多。也比较理性。即使这波下跌，也没有A股这么惨烈。A股很多股票已经比2015年还底了。这是流动性问题加上老特的导火索引起的。并不能和H股相比就觉得会有很大的下跌空间。
  
• 稳健的最好等到一根放量大阳线再来抄底不迟。现在大盘这种盘面，如果没有一根放量长阳根本是扭转不了这个局面的。
  

股海重生2015

2018年股市遭遇了连续的黑天鹅利空冲击，从3587点下跌到昨天的新低2722点，跌幅超过21%，但是目前还没有释放明确的底部信号，只能说当下2700点的位置处于底部的最后确认阶段，是一种相对底部的状态。

一般来说，抄底很难抄到绝对底部，不能苛求精准抄在股市的波段最低点，能抄在相对底部已经很是犀利，换句话说，在目前的相对底部的位置已经具有了中长线的布局价值。

当下的市场风险仍在于黑天鹅利空，本周五老美有没有进一步放飞黑天鹅是不确定的驱动风险，所以，在短线想抄底的朋友，可再耐心等待几天，或者下周抄底更为稳妥。

至于H股和A股的对比，并不是所有A股股票都具有H股，只是一小部分蓝筹股如此，因此，不能一概而论。

关注杰克，让你从股市小韭菜，变成炒股老司机！文中内容仅供学习交流之用，不构成投资建议！感谢阅读，自媒体码字不易，欢迎点赞评论！

杰克财富

作为一个有近二十年股龄，且没有赔钱的老股民，我觉得我还是有资格回答这个问题的。

今年以来，股市跌得很猛，已经超出了大部分人的预料，距离2015年股灾的最低点2638点也就是一步之遥。

腰斩个股不在少数，2~3元的股票已达到两三百只，股价相对过去低廉了不少。于是就有人产生了抄底的想法。

说到抄底，我就不由呵呵了，我从来不抄底，因为我没有能力判断底在哪里，要是抄底抄到半山腰怎么办?割肉?

所谓熊市不言底，牛市不言顶，谁要是有能力判断股市的底和顶，那就是神人了，可这样的人并不存在。如果有人给你说底在那里，那一定是忽悠你， 千万别信。

股市生存法则首先是资金安全，然后才能谈赚钱。既然无法判断底在那里，为何要忙于抄底?何不等一等，等股市稳定了，然后买入也不迟!

说到H股更便宜，那是因为港股市场比我们内地股市成熟许多，股价更能反应股票的实际价值。

而我们A股现在也正在向成熟市场靠拢，股价也会靠拢，平均20%的溢价也会慢慢消失，所以有许多股价明显高于香港市场的股票会继续下跌，而股价相对接近的股票，会跌得少一些。

至于有人说在此点位可以买医药股，银行股，我奉劝还是忍一忍，不要冲动，要明白覆巢之下安有完卵的道理。

行业动态观察