在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪。"巴菲特的这句投资格言广为流传。如果要将它演绎为一幕剧，约翰·保尔森当是最佳男主角。在纽约昆斯区长大的保尔森现年51岁。2007年以前，在高手如林的华尔街，约翰·保尔森仍然默默无闻，但他时刻都保持着警觉的目光，如同蛰伏在灌木丛后的猎豹一般，伺机而动。两年前，他就闻到了房市泡沫的味道。由于美国房价大跌，2007年他成功下注做空楼市，他管理的基金狂赚150亿美元，年薪因此达到50多亿美元。
保尔森是一位非典型金融奇才，并没有一条标准的华尔街金融高手的成长轨迹，保尔森的成功靠的是非常规思维。2006年初，人们普遍认为，房价决不会在全美国范围内下跌，楼市和住房抵押市场不该有大麻烦。但保尔森却认为房价不可能只涨不跌，不会有永远的牛市。因此保尔森率领自己的团队追踪成千上万的房屋抵押，亲自分析个人贷款的情况并得出结论：债权人越来越难收回贷款。楼市繁荣时，许多人都看不到风险，因而抵押贷款的违约保险价格非常低。2005年，保尔森坚定地认为，要尽可能利用这一点，创办专门针对房屋抵押风险的基金。
保尔森为新基金筹资1.5亿美元，并于2006年7月开始创建第一只信贷机遇基金。他的投资策略是，买入信贷违约掉期，做空房屋抵押贷款债务。信贷违约掉期是一种新的金融衍生产品，类似保险合同。债权人通过这种合同将债务风险出售，合同价格就是保费。保尔森的基金买入信贷违约掉期合同被投资者定价太低，当次贷违约率上升时，这种“保费”就上涨，基金随之增值。
但楼市行情一度依然看好，保尔森的基金因此在赔钱。有经验的人会为减少损失全身而退，但亏损让保尔森意志坚定。2006年底，新开创的信贷机遇基金升值20％。接着，他开创了第二只同类基金。2007年2月7日，美国第二大次级抵押贷款企业新世纪金融公司预报季度亏损。后来，美国第五大投资银行贝尔斯登公司投资次贷的两只对冲基金也垮了。 去年一年，保尔森的第一只信贷基金升值590%，第二只基金也升值350%。现在，他的基金所管理的资产已达到280亿美元。
由于在次贷危机中一战成名，大量资金涌向保尔森公司，其旗下基金所管理的资金从2007年的50亿美元左右一路飙升至2011年的350亿美元。 然而，幸运之神没能一直眷顾保尔森。2011年，保尔森管理的基金遭遇了连续的亏损。然而保尔森的心态却十分乐观。保尔森表示，他最喜欢的名人名言就是丘吉尔所说的：“永远不要放弃。永远不要放弃。永远不要放弃。”他相信经过对失误的反思，坚持一贯的投资哲学，自己会再次创出奇迹。
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