拼多多的盔甲和软肋

曾经看过一篇文章分析拼多多的成功，说是和抖音一样在于定位在二三线城市人群……看到写这个观点时，有人就丝毫不认同。明明就是利用中国人多爱占小便宜的心理和几线城市有毛线关系？

1. 拼多多的盈利模式就是通过社交平台引流。平台上的商品，基本都是不知名的，所以低价成就了拼多多的推广。很多人讨厌拼多多的另一个原因是它属于消费降级的玩法，基本是在捡淘宝和京东玩剩下的9.9包邮模式；

3. 看看平台类公司上市的历史，拼多多才3年就要上市。不是因为拼多多有多好看的利润增长数字，而是现在愿意给电商平台烧钱的投资人越来越少了。导致拼多多在自己的商业逻辑没有被刺破之前要捉急在最佳时期上市。是的，拼多多等不了阿里的15年，京东的16年，因为他10年后可能就会被投资人发现根本不值钱；

4. 其实丝毫不用去怀疑拼多多即将公布出来的财务指标有多么诱人，只是其商业模式在专业人士看来，是反智+监管缺位的一个畸形产品。

拼多多赴美上市背后还有一个重要的原因，就是美股投资人已经喜欢了中国电商的套路，也就是有猫狗在前面铺路，中国电商好赚钱的印象分很重要。另外中国股民的伤痛，美股最近赚钱效应比我A好太多。此处必须强调一下绝大多数企业都在转型为A+H股的模式（现在港股上市），自从深港通、沪港通开了以后两个市场更方便募集资金。不过我相信拼多多又在给浑水这样的公司提供好的素材。阿里没去制裁拼多多也许是在观望它的结局，会不会教育用户，最终给阿里自己提供客源。

真正的挑战还在后面

成立仅三年的拼多多，背后的问题还一大摞，却急于此时寻求上市。拼多多创始人、董事长兼CEO黄峥在写给股东的一封信中强调，虽然拼多多只是一个三岁的小孩，身上有很多显而易见的问题，也面临许多危险和挑战，往后看3年、5年还是更长时间上市，其实没有本质区别。而在公众的监督下，拼多多可以成长得更好更强。

但是真的会更好更强吗？还记得2016年2月17日晚，聚美优品CEO陈欧宣布将对聚美优品以美股7美元价格进行私有化，其价格不如聚美优品14年以22美元上市的三分之一。这个靠着那句：“我是陈欧，我为自己代言”的网红CEO在美国干起了割中国人的韭菜。甚至还一度想回归A股来割大陆同胞的韭菜！此后，在一片声讨和股价暴跌中，在17年放弃私有化。

聚美优品，一个靠着CEO做网红拿着流量卖着劣质商品的网购平台，最后还是要靠割韭菜来完成资本收割，和如今的拼多多何曾相似。

虽然拼多多的独立性远高于当年的蘑菇街，拼多多的用户规模也不是当年的蘑菇街可以比拟。蘑菇街和美丽说最好的时候，两家加起来一年不过200亿，拼多多一个月已经过200亿。拼多多还得到了当年蘑菇街、美丽说得不到的各种支持。拼多多最新一轮估值150亿美元，拿到了30亿美金现金储备。如果当年封杀蘑菇街的决策是正确的，那么今天阿里全面绞杀拼多多，也将是必然的选择。更何况，竞争对手有一个京东就够麻烦了，未来如果再来一个“淘宝+天猫”的拼多多那还了得？

从“金主爸爸”腾讯的层面上看，拼多多的崛起少不了金主爸爸的流量扶持，但拼多多这种拉人砍价拼单的方式如此骚扰用户，张小龙能容忍多久？

那么，面对如此之多的难题，拼多多又能否安然无恙呢？

不过话说回来，当年淘宝也是从低端做起，从“假货”开始，如今淘宝风生水起的同时，还有一个高大上的天猫，谁又能保证今天的拼多多不是明天的“淘宝+天猫”？