美國包裝食品巨頭康尼格拉（Conagra）將以109億美元收購Pinnacle Foods，這是兩家食品巨頭在冷凍食品市場達成的共識，合併後的新公司將成為繼雀巢之後美國第二大冷凍食品公司，冷凍食品市場未來火熱！
Foodaily最新獲悉，美國食品巨頭Conagra與主打冷凍冷藏食品的Pinnacle Foods達成協議，將以總價109億美元（約81億美元的現金及股票和債務）收購後者。
Pinnacle Foods的股東們每股將收穫約43.11美元現金，同時每擁有一股Pinnacle Foods股票可以得到0.6494股的康尼格拉普通股票，兩家公司合併後，Pinnacle Foods公司的股東們估計會佔有新公司約16%的股份，兩個不斷增長標誌性品牌組合的新公司也會成為繼雀巢之後美國第二大冷凍食品公司，年收入將達110億美元。
此項收購是距去年12月金寶湯收購Snyder Lance’s零食生產商後食品行業的又一次重大併購，反映了Conagra希望繼續擴大和強化包括冷凍食品和零食在內的戰略產品組合的想法及佈局。其實Conagra就曾與Pinnacle Foods進行過多次潛在合作的試探，但是直到本週三兩家公司才正式宣佈達成合作。
Conagra和Pinnacle的重心轉移
Conagra的CEO Sean Connolly在2015年起開始擔任CEO，徹底改變了公司的關注重點，他專注於品牌產品組合的現代化改造，包括Orville Redenbacher's爆米花、Hebrew National熱狗等等。由於千禧一代消費者發現冷凍食品的成本優勢以及對於其健康益處的偏愛，Conagra將重金投入其中。
在品牌轉變過程中，Conagra不斷改變自己的投資戰略部署，在2016年以27億美元出售了自己的自有品牌業務，當年晚期也剝離了其69億美元的馬鈴薯業務Lamb Weston Holdings；精簡的同時，Conagra也在向零食領域進軍，收購了一些小的零食品牌，包括爆米花品牌Boomchickapop的母公司Angie's Artisan Treats和肉類零食Duke的母公司Thanasi Foods。
Sean Connolly指出，收購Pinnacle Foods是Conagra品牌的關鍵一步，經過長達3年的創新型食品品牌的轉型工作，Conagra 已經準備好下一輪的加速變革。冷凍食品和零食類別是公司的增長重點，在Pinnacle Foods加入後，Conagra可以通過已經驗證過的創新方法、品牌建設能力和深厚的客戶關係創造巨大的機遇。近期Conagra全年業績顯示，淨銷售額增長1.4%，達79.8億美元，淨收入為6.48億美元，增長了25.3%。第四季度銷售額增長2%，冷藏和冷凍業務銷售額增長5.2%。
通過在領先的標誌性品牌中佔據先機，堅定不移地推動盈利增長和強勁的資產負債表和現金流，Conagra正在創造一個偉大的公司和平臺為股東帶來更多價值。
Pinnacle Foods的CEO Mark Clouse表示，兩家公司的產品組合和業務能力都十分出色，並且可以相互促進和補充，也將成為公司的重要里程碑。此次併購也為股東帶來了實質性的收益，他們也能夠有機會參與新公司的上層合作。自公司上市以來，股東總回報率高達275%。
Pinnacle Foods每年淨銷售額超過30億美元，產品線涵蓋冷凍、冷藏及長保類型，擁有諸如Birds Eye,Duncan Hines, Earth Balance, Evol, Erin’s, Gardein, Glutino, Log Cabin, Tim’sCascade Snacks, Udi’s, Vlasic, 和Wish-Bone在內的諸多品牌。
Pinnacle Foods近年來也在不斷變革，2016年以9.75億美元收購了零食品牌Boulder，該公司擁有Udi’s和Glutino在內的無麩質零食。但是Pinnacle的冷凍食品業務仍然是其最大的增長點，上季度以7.5%的速度增長，達到3.21億美元，Boulder品牌業務增長0.5%，其他的食品雜貨業務包括Vlasic 醃漬蔬菜，Duncan Hines蛋糕預拌粉和Wish-Bone沙拉醬等品牌受到消費者對於健康的需求，以及價格更低的競品存在壓力，僅增長了0.6%。
冷凍食品的先機和食品行業的變革
隨著消費者轉向零食和better for you型產品，整個食品行業一直在苦苦掙扎。曾經主宰消費者購物車的大型食品公司知悉了以清潔標籤為重點的新產品成為主流，而加工品越來越少，零售空間越來越大，銷售壓力加大，迫使大公司們不得不尋求新的增長方式。
長期以來，外界一直推測和認為Pinnacle和Conagra的組合在多個層面上的合作關係都非常契合。據外媒披露報道，這兩家食品巨頭幾年來一直在重複談判。但談判在4月份之前一直未能取得實質性進展，直到Jana Partners 對沖基金參與後，對整個事件都產生了重要推動作用。
Foodaily每日食品網（ID：foodaily）瞭解到，Jana Partners參與了去年全食超市137億美元賣身亞馬遜的重大併購，推動Whole Foods進行變革。而Jana Partners持有Pinnacle 9.1％的股份，此前Jana就曾與Pinnacle Foods董事會就“價值創造措施”進行討論，其中就可能包括“出售或其他整合機會”。隨著Conagra-Pinnacle的合併，Jana Partner在幫助促成食品領域的另一項重大交易中發揮了作用。
併購已經被認為是各公司長期增長戰略的一部分，近期還有傳言表示卡夫亨氏有興趣收購陷入困境的湯巨頭金寶湯，但這一交易隨後被分析師淡化。
幾年前，人們曾一度認為冰凍食品是過時的，並且隨著消費者對新鮮農產品的趨之若鶩，食品公司也在對其冷凍食品業務不斷地進行大規模調整和改進。與此同時，新興的冷凍食品更加便利，融入了更多優質原料和時尚口味，並更新了經常陳舊的包裝。
食品研究所總裁Brian Todd認為這些變化引發了消費者對於冷凍食品的重新熱愛以及這場交易，兩家公司的冷凍食品業務包括Birds Eye和Healthy Choice的協同合作顯示冷凍食品的復甦和興盛就在眼前。
Conagra通過令人耳目一新的包裝為Banquet andHealthy Choice等一些冷凍品牌注入了新的活力，能夠滿足消費者渴望的蛋白質，並推出流行的新口味。
在剝離自有品牌和馬鈴薯業務後，Conagra將重點放在其核心品牌，在已有業務的領域進行大舉收購，收購Pinnacle就是Conagra在冷凍食品分支的進一步實力強化，利用Pinnacle在冷凍食品領域的實力，整合其知名品牌到自己的已有的Healthy Choice和Marie Callender's產品組合中，成就冷凍食品的頂級地位。
Edward Jones公司的分析師Brittany Weissman表示，此次合併“為Conagra公司 提供更大規模的冷凍食品具有戰略意義。”對於零食品牌的收購也補充了其現有的Slim Jim，David Seeds以及Orville Redenbacher和Act II的產品線。
Euromonitor International的研究分析師Dewey Warner指出，雖然合併後的新公司將是冷凍食品領域的壟斷巨頭，但通常情況下新公司在與健康與功能性產品上會表現出色，畢竟Pinnacle也擁有Udi's和Glutino等無麩質烘焙和零食品牌的所有權。
結合Conagra和Pinnacle的資源以及兩家公司的強勢和潮流的品牌，有助於鞏固公司的潛在增長，確保他們能夠與雀巢等其他大型製造商良好競爭。
文：Hazel Li
來源：Foodaily每日食品網（ID：foodaily）
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