唐末藩鎮割據，各地節度使紛紛擴充軍隊和地盤，從朱溫廢唐自立，建國號粱，改元開平，史稱“後粱”，中國歷史進入最為動亂的五代十國時期。
閩的開創者王審知，字信通，唐末隨其兄王潮率軍自河南人閩，乾寧五年(898年)。王潮去世後，王審知繼任武威軍節度使，推行保境安民政策。開平三年(909年)，後粱太祖朱溫封王審知為閩王，為應付財政和軍事上的需要，王審知決定自行鑄錢，錢文仍沿用唐代“開元通寶”名稱，由於福建境內銅材資源匱乏，最先鑄造鉛錢，以後才又鑄造過銅錢和鐵錢。
王審知在冶理閩的29年中，福建耕地面積大增，他曾撥出大筆庫銀支持農民造田，為福建做出了很大貢獻。同時他篤信佛教，廣建寺廟，耗資過大，造成財政赤字，通貨膨脹。
據《十國紀年·閩史》載：“王審知為國王，梁貞明元年(915年)汀州寧化縣出鉛，置鉛場，二年，鑄鉛錢，與銅錢並行。”王審知貞明二年所鑄鉛錢，是福建歷史上第一次鑄造的流通貨幣。
以前曾認為南漢劉龔乾亨元年(917年)所鑄的“乾亨重寶”是最早鑄造使用的流通鉛錢，王審知鑄造的鉛開元錢比其還早一年，可稱得上是中國最早的官鑄流通鋁錢。
王審知死後，繼任的王氏子孫仍繼續鑄造使用鉛質開元錢。史料只記載鑄鉛錢，而沒有提到書體和錢形大小，更沒有提到錢背文字和星月紋飾。閩鑄鉛開元錢有大小兩種（見圖）。
小平鉛開元錢背穿上有“福”“閩”“殷”“建”等文字，也有光背者。背“福”，背“建”是紀鑄造地名福州，建州，背“閩”，背“殷”是紀國名。光背及背“福”字錢較為多見，背“閩”字錢較少，背“殷”、背“建”者目前所知僅有數枚。大型鋁開元錢傳世不多，較為少見。背穿上有一“閩”字，穿下有一仰月紋，大小鉛開元錢的折值為1枚大錢當l00枚小錢。
據《續文獻通考·祥異考》載，早在南宋時期福建仙遊縣南橋溪中就出土過背“福”、背“閩”開元鉛錢，從1957年以來，已經先後在福建的福州，罾江，福安，長樂，南平，沙縣，南安，安溪等市、縣出土了閩開元小平鉛錢。
1987年3月初，長樂縣城關福州火電廠基建工地出土數百枚小平鉛錢，經考證系閩王延政在位時所鑄。1995年3月，沙縣鎮頭村，偶然發現出土了一個五代龍鳳紋青陶罐，內裝閩開元通寶小平鉛錢重
約百餘斤，這是沙縣首次出土的五代閩田鉛錢。1996年8月，閩北建甌市房道鄉一戶農民建房挖地基時，獲得一小瓷罐，內貯開元通寶小平鉛錢300餘枚，剔除殘缺者，已清理出背“福”者200餘枚，背“閩”者38枚，背“殷”者7枚，背“建”者2枚，皆有流通痕跡。
關於閩鑄開元通寶小平鉛錢的版別究竟有多少？區分版別立以什麼為主線？是近年來錢幣學界一直研究的課題。孫仲匯《簡明錢幣辭典》、華光普《中國古錢目錄》、張志中《古錢》，劉敬揚、王增祥《福建歷代貨幣彙編》等譜錄中列出的版別僅有數品。馬飛海《中田歷代貨幣大系·隋唐五代十國貨幣》中的錄圖也不過21種版別。
鄧景華《開元通寶——五代閩小平鉛錢版別初探》一文中，對沙縣鎮頭村出土的五代閱開元通寶小平鉛錢散了詳細的闡述井指出：“從沙縣鎮頭村出土的五代閩開元通寶小平鉛錢，不僅數量較多，而且版別也頗豐富，近乎集版別之大成，有不少版別還屬新發現，為歷次各地出土所少見，實屬難得。”
近來年，收藏及研究古錢幣蔚然成風，特別是古錢幣的價格狂漲，使得各種偽品也時有所見。由於鉛錢的質地柔軟，熔點低，最易作偽。早在20世紀80年代，就有人偽造過乾亨等鉛製大錢以取利，也有人用塗金的鉛製偽品冒充金幣兜售，現在也有人為謀私利，以閩開元大鉛錢真品為範翻模澆鑄，然後作舊，其技巧高者幾可亂真，致使不少收藏愛好者上當受騙。
如何鑑別閩開元大鉛錢之真偽，根據多年實踐經驗，筆者認為主要是觀察其幾項特徵：
一、要看包漿。真品生坑大鉛錢，其表面形成一層灰白色的碳酸鉛鏽，與錢體結合牢固，以手用力拭之不易脫落，用堅硬之物才能刮除；而剛出土氧化嚴重者，鏽結成塊狀並與鉛錢融為一體，以手拭之不掉。偽品則不然，粗劣者敷以石灰土，目視包漿不均勻，手拭粉末紛紛下落，不難鑑別，高仿者層層敷以氫氯化鉛鏽，雖手拭不脫落，然目視包漿顏色較深且溼，嗅之有股臭味，若用熱水泡之則可去除脫落，其偽畢現。
二、可看質地。 真品生坑包漿之下質地呈暗棕色或褐灰色，色澤極為自然悅目。偽品質地則星鉛灰色，色澤極不自然，又因輾轉日久質地星所謂“傳世古”者，以目較難判斷其真偽，可不妨以手掂量—下，若覺得特別沉重者，往往可能是偽品，
三、再就是看錢體氯化紋痕。由於大鋁錢埋於地下年代久遠，氧化過程中金屬鉛物質結構逐漸遭到破壞，或側面出現斷續紋裹，層理非常明顯，或表面出現龜裂紋痕跡，放大鏡下歷歷可見。作偽者似可以偽作包漿，也可以偽作質地，但卻無論如何也偽作不出逼真的斷續紋痕及龜裂紋痕跡。
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