隱山資本投資總監：中國物流進入黃金時期，兩大領域有重要戰略價值財經頭條網

2018-07-11 21:54:03 物流指聞

普洛斯隱山資本投資總監梁悅敏：中國物流運力的投資展望

來源/中物聯公路貨運分會

物流指聞整理發佈

今年5月11日，普洛斯（GLP）正式宣佈設立隱山現代物流服務基金，專注於投資物流生態領域。隱山基金本期目標總額為100億元人民幣，是目前國內首個物流生態領域投資的專項基金。中郵資本等領先的長期機構投資者與普洛斯中國聯合投資，普洛斯中國的私募股權基金平臺隱山資本將擔任基金管理者。

作為中國物流行業發展的領導者和參與者，大家一定對普洛斯和隱山資本的投資思路和行業思考有一定的好奇感。日前，普洛斯隱山資本投資總監梁悅敏在“2018年物流與貨運行業發展論壇”發表以“中國物流運力的投資展望”為主題演講，值得大家思考揣摩。

以下為演講實錄，有整理：

一、兩大投資領域

普洛斯隱山資本是普洛斯作為管理人發起的一支專注於中國物流領域的專業私募股權投資基金，致力於為中國的物流行業提供高質量高標準的物流基礎設施。目前，中國物流進入黃金時期，“現代物流”和“現代商貿流通”領域具有重要戰略價值並進入絕佳的投資發展期。

一是現代物流領域。

物流行業是一個跨行業綜合性服務的行業，行業發展增速非常快，但從業者分散，整個行業進入了一個很好的整合和進一步提升的階段。現階段中國的社會物流總費用佔GDP的比例14.6%，相較於9%的水平還有相當大的提升的空間。此外，一些小散的物流企業也進行一個行業整合期，運輸費用佔到物流總費用的50%以上。因此，物流行業的運輸版塊投資前景巨大，成為隱山基金關注的重點。

二是現代流通領域。

中國的經濟已經從外向型轉向了內需拉動型，在電商新零售的推動之下，商貿流通行業進入高速發展和提升階段，需求端保持了每年兩位數的增長，但供給側方面中國物流現有的基礎服務設施還有很大改善空間，如中國現在人均冷庫面積僅為美國的28分之一。隱山資本關注民生領域，特別是食品方面，鑑於食品是剛需，隱山資本在整合冷鏈行業將會有較大布局。

二、現代物流集成運力體系——公路運輸

無論是從技術創新、模式創新，還是從效率提升、組織變革的角度來看，當今的中國物流行業裡公路運輸市場走在行業的前列，發展和變化最為迅猛。

根據整個細分市場的規模以及分散程度，隱山資本認為當前的中國的公路運輸呈現一個金字塔型，頂端的全國性快遞快運企業藉助資本的力量展現出小荷才露尖尖角成為行業的領軍；第二層級的快運企業通過多樣化的組織方式聚力更上一層樓，給第三第四層級的地區和專線公司帶來了極大的衝擊和挑戰，對於這些企業建議是以更加開放的心態擁抱創新和改革，才能突破頂層巨頭的壓力。

總結起來，不論處於金字塔的哪個層級，切入行業的抓手可從以下三方面：

一是組織化。

組織化就是分兩端，首先對下游要有效組織下游社會消散的運力，形成一個有效的運力體系，提升整個運力體系的質量安全性及時性。同時在上游端抓住貨源，才能為下游聚集的運力提供更好的服務和幫助，提供更好的價值，改善他們生存的環境。

二是數據。

不論是人工智能，還是物聯網技術，數據已經使行業很多傳統運營模式發生悄然改變，如自動化的倉庫系統，行業向高科技模式下發展，傳統的依靠人力模式終會被淘汰。

三是金融。

金融在未來的資本市場，將成為一個流量變現的手段，在物流行業裡做金融不在於有多少客戶或資金，關鍵在於企業對風險的把控和控制，當企業的商業模式下可做到零風險時資本自然會湧向你。

三、多式聯運

普洛斯認為，中國的多式聯運發展進入一個很好的機遇期，到今年年底80%的港口和物流園區將接入鐵路，鐵路的集裝箱貨運量比率提高到10%，水鐵聯運的每年的增速達到10%。

根據以往數據來看，中國在海運集裝箱中鐵水聯運的比例佔到2%不到，歐美國家是30%的水平，鐵陸中國只有3%，美國有七家一級的鐵路公司，多式聯運的方式佔到30%到50%，德國佔到33%。通過數據對比及歐美國家的發展經歷，未來的多式聯運特別是鐵水聯運將是中國發展的良好契機，企業可以考慮是否提早佈局相關節點，培育自身在作為多式聯運方的能力。