關注機會一：環保企業資金情況解析
PPP模式興起後,環保工程公司業績增長的資金依賴度快速提升
在PPP模式下,環保上市公司投資驅動的特點越發明顯:截止2017年底,據我們統計,重點環保上市公司投資性現金流流出淨額已經超過經營性現金流淨額的4倍。在此背景下,環境工程類企業資產負債率逐漸提升(2015-2017年分別48%/50%/52%),融資能力成為影響公司業績的核心要素之一。相比之下,運營類企業運營期間現金流回流情況更好(相較PPP而言),增速對資金的依賴度相對更低。
金融去槓桿背景下,環保企業融資成本和難度均有所提升，資金能力成為影響環保公司業績釋放的核心因素工程業務為主的公司中,在手現金多,資產負債率仍較低的企業業績增長較有保障,比較突出的是碧水源和啟迪桑德——負債率合理、現金總資產比例高
從安全性角度看,大部分環保公司償債和還質押能力仍較，看好現金流回流情況良好的優質運營公司，我們判斷在資金面整體偏緊的大背景下,我們更看好運營類的高景氣細分——危廢和環衛,有穩定的現金流流入,關注東江環保、龍馬環衛、偉明環保
關注機會二：電影行業深度專題
目前共有68部影片定檔2018年暑期檔(6-8月),18年暑期檔擬上映國產片61部,較17年增加3部,核心影片包括《狄仁傑之四大天王》《動物世界》《邪不壓正》《一出好戲》《昨日青空》等;
2017年二季度以來國產影片口碑復甦持續,成為電影市場理性成長新動能,看好暑期檔國產影片表現。經歷了2016-17年電影市場低投資回報率階段,製作端市場持續沉澱,使得短平快熱錢投資項目逐步出清;2017年以來國產影片豆瓣均分已出現觸底回升、內容質量提升明顯,看好18年暑期檔國產片口碑持續回暖。
投資建議:積極佈局暑期檔機會,關注相關標，2018年暑期檔供給端結構性變化顯著,進口片供給減少,而多類型國產影片主創陣容強大、映前熱度極高。建議積極佈局暑期檔國產片相關標的及院線龍頭:關注光線傳媒(參與多部暑期檔高熱度影片,催化劑密集)、橫店影視(院線板塊龍頭,非票拓展領先業績彈性強),建議關注北京文化(主控《我不是藥神》)、中國電影。
說下今日大盤的觀點：
大盤的話，觀點依舊2850附近做震盪格局，昨日也提示，如果回撤2850附近，可以小倉位考慮低吸的節奏。上下50點做橫盤概率大。這周應該都是圍繞這個點位運行，之後再出方向。
總倉位的話，2850附近激進的可以加倉到5成，穩健的人，兩成或者空倉，等待右側交易的確定性機會。
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