中宇資訊 深度觀察
2018年國內成品油市場處於寬幅震盪上行的態勢，市場上漲趨勢較為明顯，一方面受國際原油提振成品油批發價格以及零售價格雙雙大幅上漲，但是由於批發價格漲幅較大導致國內批零價差不斷縮窄，不過進入四季度以來隨著成品油批發價格走低，收復前期部分跌幅。
今年以來，國際原油持續回暖，在上半年歐佩克過度減產以及地緣政治危機的影響下，美國對伊朗將重啟能源領域制裁，全球原油供應擔憂情緒增濃，帶動國際原油價格持續高位上探，布倫特原油期貨價格一度攀升至84美元/桶上方，利好國內油市帶動批發價格持續攀升，截至10月底數據國內主營汽柴油批發價格相比去年同期分別上漲幅度在31%和22.8%，儘管國慶節之後收原油大幅下挫衝擊國內主營汽柴油批發價格走低，不過仍保持較大增幅，汽柴油景氣度上行。
另一方面2018年前三季度，全球經濟緩慢復甦，中國經濟延續總體平穩、穩中有進的發展態勢，國內生產總值(GDP)同比增長6.7%，1-9月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額49713.4億元，同比增長14.7%，增速比1-8月份放緩1.5個百分點。國內成品油市場需求保持增長態勢，另外隨著2017年底新增雲南石化以及惠州二期項目投產，以及山東地煉汽柴油產量持續增長，國內成品油產量供應持續攀升，據統計局數據顯示前三季度成品油產量27507萬噸，同比增長7.6%；成品油表觀消費量24185萬噸，同比增長5.4%，其中汽油、柴油分別增長6.4%、3.7%。
第三2018年是成品油市場改革的關鍵一年，繼續深化產業轉型以及結構調整，隨著環保檢查以及增值稅改革的推進，加上油品質量升級速度加快，國家對成品油行業開展集中整治專項行動，打擊違法生產以及銷售劣質油品以及不達標油品，調和油資源萎縮，同時在稅改政策的影響下成品油市場違規操作得到遏制，上半年在國際原油大幅成本高漲以及稅收壓力較大影響煉油利潤萎縮，地煉二季度停車檢修較多，成品油供需面適度收緊也對今年汽柴油價格反彈帶來提振。
2018年我國煉油行業結構性矛盾依然突出，隨著年底大連恆力以及浙江石化石化2000萬噸煉化一體化裝置拔地而起，區域性的資源爭奪以及競爭日趨激烈，產能擴張仍未止步，高耗能高質量發展仍面臨很多挑戰，儘管今年成品油出口配額全年累計達到4593萬噸，成品油出口配額寬裕對於緩解國內成品油供需矛盾起到利好支撐，但是仍未能從根本上改善國內供需過剩矛盾；加上國家放寬外資加油站領域准入限制，成品油在煉油以及終端銷售環節競爭日趨加劇，多元化的市場競爭主體基本確立。
全球經濟增速放緩引發燃油需求擔憂情緒加劇多頭情緒或將減弱，另外全球原油供應受美國 沙特、俄羅斯等主要產油國增產的影響供應充足，機構下調2019年全球石油需求預期，供應超過需求，另外股市大跌以及美元反彈國際原油基本面表現低迷，不過隨著180天豁免期結束伊朗原油出口持續下降，對原油構成一定支撐，但是2019年原油反彈空間受供需限制，對於國內成品油市場指引預期不明朗，國內成品油批發價格偏向窄幅震盪的行情。
年底兩大煉化項目相繼投產，2019年原油非國營貿易配額大幅增長，國內地煉產量繼續增加，而成品油汽柴油需求受產業轉型升級以及結構調整等因素影響保持中低速增長態勢，成品油供需過剩矛盾難以根本解決，加上乙醇汽油全面推廣以及新能源衝擊汽油消費持續下滑，因此中宇資訊預測2019年成品油價格將出現高位回調的局面。
閱讀更多 中宇資訊 的文章
