最近半年，流动性收紧，且P2P平台备案ing，这些都倒逼着整个P2P行业进入新的一轮风险释放期，高风险平台一个接一个炸雷。
我呢，一边做着网贷排名，一边又鼓吹着股票便宜了，大家可以把一部分的钱投在指数基金上。有些朋友就问了，你手上还有P2P吗？
嗯，虽然资金向ETF上倾斜了一部分，但是P2P也还投的。
下面就是我P2P组合的真实持仓：
绿：新上榜不久，未来得及开仓 黄：超配较多 蓝：低配较多 灰：游离于投资级和观察级
从实际持仓比例来看，整体配置还是符合排名越靠前，持仓占比越大的基本思想。期初配置的时候都是按建议比例来的，但由于每个平台的标的在持有期和回款方式上各有侧重，加上每月的排名更替，及我个人的资金使用，所以与建议持仓相比，有所偏差。
为何会有仓位偏差？简单分析下：
1、超配较多的平台（标黄部分）：宜人贷，人人贷，点融网，都形成了超配。
究其原因，主要是日常回款少。宜人贷与人人贷都属于到期一次性本息回款，且由于收益率较低，安全性也较高，所以为了不拖整体收益的后腿，这两个平台我通常选择了到期时间较长的标的（以获得高收益）。点融网，到期后还会自动按原利息复投，就像有稳定租户的房东，虽整体租金收益不高，但好在空置率小，所以一直没退出。
2、低配较多的平台（标蓝部分） ：拍拍贷，积木盒子。
这两个平台上的散标更具有性价比优势，也比较容易获得，所以在这两个平台上我大部分持有的散标。而散标的回款方式，通常是等额本息，就好像还银行贷款那样，因而造成这两个平台的持仓低于建议比例。总结一下就是回款频率较快，日常使用资金的时候会优先提现已经回款的资金。
3、长期游离于投资级和观察级之间的平台（标灰部分）：翼龙贷，宜贷网。
4、新上榜不久，未来得及开仓的平台（标绿部分）：小赢网金。
这半年一直在榜上的小赢，由于最近我的资金一直在向股市倾斜，所以未来得及开仓。（通常新手标力度较大，准备稍微凑一凑再一把干进去，撸尽所有羊毛）
再从风控的角度总结一下，由于以上种种原因，造成最终的持仓与建议持仓比例产生了一定偏离，比如宜人贷，单个平台占比就达到了16%，这样所带来的后果就是，一旦这个平台出现问题，本金损失，就会为整个组合带来16%的回撤，基本就是两年的收益打了水漂（按组合整体年化8%计算）。当然，宜人贷是第一名，又是美股上市公司，我目前还是打算持至到期让其比重自然降下来，毕竟提前退出也会支付不小的罚金。
大家以后在配置的时候，也可根据平台的回款特性做出微调，对久期①（可简单理解为平均到期时间）较长的标的，可在建议持仓比例的基础上适当少配一点；对久期较短的标的（比如一年期的等额本息还款，其实平均持有时间只有半年），也可以适当多配一点，毕竟每个月都在回款。这样在长期来看，会更好的控制好整个组合的配置比例。
当然，我买了并不代表一定就安全，只是到目前为止，还没踩过雷。（要是哪天雷了我也只有回家哭，但愿整个排名模型和风控机制可以提前捞我上岸）。
①久期：又称麦考利久期，是一个债券的概念，指的是以现金流现值为权重的加权平均到期时间。
—— 2018网贷6月排名 ——
注：这可能是国内首个纯买方做的P2P排名。本排名每月更新，基于之家、天眼、融360三大评级网站的最新数据，基本建模思路是取各平台每月排名的交集再取平均（当然，实际模型比简单平均要复杂），所以没有任何作弊空间，主要是方便管理自己的网贷投资组合，并分享我的交易和风控策略。
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