業績變臉信披違規遭問詢，巨力索具減持史再引關注。專家評論：著名經濟學家宋清輝：巨力索具此前連續減持的行為，存在不妥之處，難免讓人懷疑有套現挪作他用的嫌疑，容易導致公司業績受到不良影響。
經營業績全靠“粉飾” 部分上市公司被曝財務造假
通信信息報記者 吳曉芳
一、上市公司負面輿情概況
根據鷹眼輿情繫統，上週（7月2日至7月8日），資本市場關注度較高的10大負面事件涉及雅百特、紫鑫藥業、華昌達、巨力索具、華帝股份、科迪乳業、愷英網絡、金洲慈航、達華智能、珈偉股份等十家上市公司。
二、上市公司爆發負面輿情原因及負面指數
1．上市公司股價波動和股東減持最受關注。通過鷹眼輿情大數據分析發現，上週被媒體報道最多的關鍵詞依次為：股價暴跌、減持、財務造假、業績靠併購、置入資產不被看好等。（見下圖）
其中，在股價暴跌方面，華帝股份、金洲慈航、珈偉股份分別因負面事件導致股價暴跌；股東減持方面，巨力索具現輿論風波減持史被扒、達華智能減持套現38億後辭職、愷英網絡商譽高企遭百家機構減持；財務造假方面，雅百特因財務造假被強制退市，紫鑫藥業被質疑業績虧損嚴重財務涉嫌造假；在業績靠併購方面，華昌達、達華智能等被指業績全靠併購；在資產質量方面，金洲慈航擬置入資產曾是“汙染大戶”，珈偉股份購買大股東旗下資產質量一般等。
2．負面指數。根據鷹眼輿情繫統，從退市、財務造假、經營業績手段以及股價影響程度等維度，綜合分析上述上市公司的投資風險。其中，雅百特被強制退市，紫鑫藥業被質疑財務造假等，風險係數最高，達五顆星；華昌達、巨力索具、華帝股份等分別因實控人涉鉅額騙貸並陷債務危機、巨力索具信披違規和第二大經銷商失聯等負面輿情，可能面臨輿論連鎖反應，風險係數為四顆星；科迪乳業、愷英網絡、金洲慈航、達華智能、珈偉股份等也存在不同程度的負面輿情事件，目前風險係數也較高。（注：星級僅代表短期內負面事件對股價的影響程度，不適用於對上市公司的長期投資參考）。
三、事件概述及風險提示
1. 跨國財務造假，雅百特成中小板退市第一股。
評論：一牛財經：對數萬投資者而言，血本無歸已是既定事實，如何索賠就成了眼前最關心的問題。另外，需要注意的是，雅百特並非唯一需要承擔賠償責任的實體。如果證監會最終認定中介機構違法，曾作為財務顧問的金元證券和審計機構的眾華會計師事務所也將承擔賠償責任。
風險提示：就目前雅百特的境況而言，想被“赦免”或重新上市的幾率幾乎為零。
2. 紫鑫藥業借貸豪賭人參，有重踏財務造假路嫌疑。
評論：京達財經：財務報表無漏洞但現金流危機，庫存飆升、瘋狂借貸；大股東大比例質押。這三條几乎都是如同樂視網、龍力生物此等公司的標配，紫鑫藥業已經全佔了。
風險提示：利潤表可以做得漂亮，甚至現金流為零也還可以把庫存現金做到10億、8億，但一旦現金流斷裂無以為繼，只能坐看被全部質押的股票強平帶來的股價飛流直下三千尺了。
3．華昌達被指業績靠併購，承諾藏貓膩，實控人顏華涉私刻公章鉅額騙貸，深陷30億債務危機。
風險提示：華昌達的商譽佔淨資產比重超過50%，鉅額商譽就是一顆雷，與此同時，公司董事長兩年換三個也不得不讓人懷疑公司可能是個爛攤子，以至於一把手頻繁更換。
4.業績變臉信披違規遭問詢，巨力索具減持史再引關注。
評論：著名經濟學家宋清輝：巨力索具此前連續減持的行為，存在不妥之處，難免讓人懷疑有套現挪作他用的嫌疑，容易導致公司業績受到不良影響。
風險警示：除了業績下滑這個“痛點”外，楊子家族的減持史一直以來也飽受詬病，加上“陰陽合同”餘波未了，股價無上漲動力。
5.華帝股份第二大經銷商資金鍊斷裂、庫存積壓失聯，股價一度重挫。
風險提示：儘管華帝股份公告稱是個案，不影響公司整體業績，但需要注意的是個案之外的連鎖反應。
6.科迪乳業高溢價收購引發連環危機，多元化擴張遇挫面臨攻守難題。
評論：時代週報：從科迪乳業遭到質疑以來的表現來看，並沒有給出一個很有說服力的說法，外界也在猜疑，科迪乳業的定位究竟是不是真正的奶業企業，還是為了講好資本故事。
風險提示：科迪乳業的網紅產品“小白奶”靠包裝和營銷等概念炒作過後，盈利能力很難持續。未來如果市場基礎沒有做好，很可能會面臨四面楚歌的困境。
7. 遊戲龍頭愷英網絡逆勢大舉併購，涉及互金平臺、區塊鏈等，商譽高企遭百家機構減持。
評論：簡易財經：愷英網絡在熊市大舉併購質地極差標的，對市值管理毫無幫助，還給那麼高的商譽，後面會面臨減值的風險，他們不可能不知道，背後恐怕涉及利益輸送。
風險提示：目前，愷英網絡股價已經腰斬，投資者卻依然不看好。
8. 金洲慈航擬置入資產曾是“汙染大戶”，反覆資產挪騰引質疑，復牌後股價暴跌。
評論：上海證券報：金洲慈航將“現金奶牛”豐匯租賃置出，而置入有“汙染前科”的慶華能源騰格里精細化工項目，金洲慈航近兩個月的騰挪資產術令投資者感覺一頭霧水，無怪乎公司股價會陷入“跌跌不休”的境遇。
風險提示：公司資產騰挪眼花繚亂，背後是否有什麼套路？置出公司的現金奶牛會不會出現商譽減值的風險？另外，公司此前控股股東質押的股票一度逼近平倉線，而復牌後股價再次跌停，公司質押的股票會不會再面臨爆倉風險？所有這些疑問都是“雷”。
9. 達華智能業績增長全靠併購，董事長套現38億後辭職，四個多月來多位高管離職。
評論：國際金融報：達華智能曾被一些媒體賦予“併購狂魔”的稱號，而在頻繁“買買買”過程中，公司的主營業務也悄然發生變化。
風險提示：公司高管頻繁辭職，以及前董事長蔡小如的瘋狂套現，被輿論解讀為公司的經營狀況不被看好，半年就“腰斬”的股價還有多少跌幅？
10. 珈偉股份不斷調整擬購買的標的數量，復牌後股價暴跌。
評論：界面新聞網：珈偉股份收購大股東振發能源旗下7家光伏電站項目公司的股權（原本收購14家），有兩家公司2017年仍處於虧損中。事實上，無論此次資產收購最終的標的數量如何，珈偉股份大股東振發能源都能借助出售電站資產而套現。
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