1.案例背景
今年2月多家上市公司连续爆出存货蒸发事件，前有扇贝跑了，后有钢材库亏了，今天我们聊聊6700万元库存酒为何不翼而飞？
自2000年上市以来，皇台酒业已在资本市场走过了近17个年头。这17年中，因业绩亏损，皇台酒业经历了三次“披星戴帽”。2018年4月28日甘肃皇台酒业股份有限公司（000995 简称皇台酒业）发出公告，股票将于5月3日起再度被实行“退市风险警示”，股票简称变更为“*ST皇台”，起因是经审计该公司2016-2017年度净利润为负值，2017年度期末净资产为负值，上述财务状况与2017年终存货盘点中发现6700万元库存酒不翼而飞有关。
2.案例回顾
2018年1月30日，皇台酒业发布公告提示库存成品酒严重库亏涉及金额约6700万元。根据测算，“失踪”的库存可对应约100万瓶酒。上述库亏占到2017年9月末存货额的近40%，其损失比例之大实属行业罕见。因负面消息不断，皇台酒业股价大幅下挫。
酒业人士认为，白酒存在挥发的可能，但不可能出现如此大比例的库亏。“理论上，白酒、葡萄酒都存在保存不当、泄漏的几率，但达到这种规模的可能性极小，不排除失窃、监守自盗的可能。”
一家酒业上市公司的负责人也向上证报记者表示，规范运作下，财务部门一个季度会进行一次盘点；另外，“库房管理部门也会自行安排不定期盘点”。种种迹象显示，“丢酒”的皇台酒业已长期陷于管理缺位，但直到2018年1月末才公告发现问题。
皇台酒业在成品酒库亏公告中埋下了一个“伏笔”，即上述问题有可能归于历史问题。皇台酒业表示，公司于2016年11月开始陆续补选新的第六届董监事，聘任了新的高管，填补了原任董监高辞职造成的职位空缺，并在2017年8月24日完成了第七届董监事会的换届。此后，皇台酒业财务部门方才展开盘库。对上述约6700万元的库亏，皇台酒业全额计提资产减值损失。
2018年2月1日该公司收到深交所下发的《关注函》，时隔一周，该公司发布收到当地公安机关《受案回执》公告，称在2017年终存货盘点中同时还发现相关人员涉嫌严重经济犯罪的线索与部分事实，含以上库亏金额在内，涉案金额高达亿元以上。为此，该公司向经侦大队报案后收到回执。但公安机关至今未正式立案，5月3日起皇台酒业股票正式停牌。
3.回复公告
我们可以从皇台酒业2018年3月7日就深交所《关注函》发布的回复公告中找到一些答案：
1、深交所问：请说明与存货流转、保管和问责相关的制度、业务流程和内部控制的执行情况如何？
答复：公司已建立相关制度和流程，但根据相关数据发现，内控制度还存在缺陷，有待完善，存在没有严格执行或执行不到位的情形。
2、深交所问：请说明近三年存货定期盘点和对账情况？
答复：一是全面盘点：公司近三年存货盘点的范围是全面盘点，盘点方式包括详细、抽查、临时三种，年终为全面详细盘点。但存在没有严格执行业务流程和内控制度的情形，甚至可能存在恶意绕开产品出库等相关内控制度的规定，涉嫌经济犯罪的情形。
二是每月盘点：按照相关内控制度规定，存货应每月盘点一次。但近三年来，并没有按月进行实际盘点，仅是由仓储保管员与会计人员核对当月出、入库数量，相关资料是否留底，存在内控制度执行不到位，存货盘点流于形式的管理过错。
三是半年盘点：按惯例，每半年至少应全面盘点一次，公司并未查找到2016年中期报告时点的盘点记录。2017年中期报告时点的盘点工作，因原销售、财务部门负责人相继离职等原因，每月例行的盘点亦由仓储保管员与会计人员核对当月出、入库数量，月度例行的盘点工作做得不扎实，导致库亏问题未能及时发现。
2018年1月，在进行2017年度年 终盘点时发现了成品酒存在巨额亏空问题，最终确认了库亏约6700万元的事实。
4.案例启示
上述皇台酒业的回复公告，是这一管理失控案例的最佳分析。
通过多方信源反映，近两年皇台酒业因热衷于资本运作而疏于企业内部管理。回查公告，皇台酒业资本运作较为频繁，“跨界”成为口中热词，但效果未显。在甘肃白酒圈中，大家已不把皇台酒业看做是“酒厂”了。甘肃某白酒企业相关人士说：“皇台酒业现在的心思已经不在做产品上了，公司经营不善或与多重因素有关，实业发展已有所停滞。”
但一家上市公司却因为盘点失控被击倒，却令人始料不及。希望更多企业眼睛真正向内，做实内部管控，不能单纯追求漂亮的数据，徒有光鲜的资本外衣，而忽略了企业赖以生存的实业发展、持续运转的核心动能。
最后，我们回顾下皇台酒业在回复公告表达的决心“公司将结合自身业务特点及内控规范性要求，全面梳理各项内控制度，查找内控缺陷，持续修订完善相关管理流程和内控制度，并认真贯彻执行各项内控制度”。
听来言之凿凿，希望这回是真的！
以上内容源自证监会、深交所、皇台酒业公告等公开资讯，由北京中凯兴华咨询团队编写和分析
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